4月CPI同比上漲3.3% CPI漲幅未來走勢如何?2020年消費金融行業(yè)市場深度分析

• 2020年5月12日 ZhouXun來源：中國新聞網(wǎng)綜合 493 26
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國家統(tǒng)計局12日將公布4月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)，市場普遍預計，4月CPI同比漲幅或有所縮小，重回“3時代”。

4月CPI同比上漲3.3%

國家統(tǒng)計局12日將公布4月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)，市場普遍預計，4月CPI同比漲幅或有所縮小，重回“3時代”。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，2020年4月份“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)”為123.42，環(huán)比下降5.93個點;同比上升7.40個點。豬肉價格上，據(jù)國家發(fā)改委介紹，4月29日，36個大中城市豬肉(精瘦肉)價格為29.92元/斤，自2019年10月中旬以來首次跌至30元/斤以下，與前期高點相比下降13.6%。

CPI走勢，來自國家統(tǒng)計局

CPI漲幅未來走勢如何?

5月1日-5月9日，“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)”為119.13，比上周下降2.46個點，比去年同期上升4個點。蔬菜價格全面下降，豬肉、雞蛋等批發(fā)均價持續(xù)下滑，水果價格環(huán)比上漲。

“未來一段時間蔬菜供應充足，肉類供應正迎旺季”，北京大學經(jīng)濟學院教授曹和平告訴記者，考慮到季節(jié)性因素影響，預計5、6月份CPI同比漲幅走勢會下降到4%或以下。

“目前國內(nèi)生產(chǎn)供應恢復較快，食品價格方面，由于生豬產(chǎn)能自去年10月以來持續(xù)恢復，疊加基數(shù)因素，今年下半年豬價同比將會較快回落。此外，年中水果價格同比也會較快走低，助推CPI回落?！比A創(chuàng)證券預計，今年CPI呈滑梯式回落走勢，全年中樞在3%左右。

國家發(fā)改委國民經(jīng)濟綜合司司長嚴鵬程4月20日在發(fā)布會上表示，總的來看，疫情對我國居民消費價格的影響是短期的，我國物價平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)仍然堅實。隨著全社會生產(chǎn)生活秩序的進一步恢復，CPI漲幅有望繼續(xù)回落，全年將呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020-2025年消費金融行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》顯示：

一、消費金融行業(yè)發(fā)展前景分析

每類消費金融機構(gòu)通常只占消費需求廣、資金成本低、風險控制強三個方面的一兩個，五類消費金融機構(gòu)都無法同時在三個要素中具備優(yōu)勢，所以為了聯(lián)合運營是必然趨勢。2015年以來，多家金融科技巨頭頻頻與傳統(tǒng)金融機構(gòu)展開合作。相較之下，資金成本短板易突破，如京東利用企業(yè)信用和分級資金安排降低融資成本，傳統(tǒng)金融機構(gòu)創(chuàng)新動力不足，但樂于合作分羹;而場景優(yōu)勢和大數(shù)據(jù)資源具有一定的難以替代性。所以具備場景優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢的參與者，同傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作成為最具競爭力的搭配。

商業(yè)信用機構(gòu)具有長尾數(shù)據(jù)優(yōu)勢，未來可發(fā)展成為商業(yè)信用基礎(chǔ)數(shù)據(jù)供應商。在個人征信缺口下，擁有大數(shù)據(jù)和征信牌照的公司向各方輸出信用產(chǎn)品。消費金融的快速發(fā)展一定會帶來個人征信數(shù)據(jù)服務的大量需求，而由央行主導的征信系統(tǒng)覆蓋力，消費金融機構(gòu)享有的高利差收益使得它們愿意付出成本控制潛在風險，第三方個人征信機構(gòu)基于自身的數(shù)據(jù)積累和技術(shù)優(yōu)勢將獲得發(fā)展良機。受益于征信缺口，大數(shù)據(jù)能夠帶來絕對風控優(yōu)勢。第三方征信服務公司的運營產(chǎn)品是信用數(shù)據(jù)，而非信貸資金，其需求的擴展來源于企業(yè)端風險控制，其成本在于獲取信息和后續(xù)運營，具有顯著的規(guī)模效應，數(shù)據(jù)覆蓋面和分析能力是其核心競爭力。

借助于金融科技，消費金融機構(gòu)不僅可以降低壞賬風險，更可以建立起差異化定價體系。從數(shù)據(jù)積累和風控技術(shù)上來看，銀行依托于央行征信系統(tǒng)能夠有效獲取信息數(shù)據(jù)，信貸審查控制流程嚴格，分貸前貸中貸后三個部分，十六個環(huán)節(jié)，風控能力最強;第三方征信服務公司具備大數(shù)據(jù)和云計算能力，以及長期積累下的用戶基礎(chǔ)屬性信息、購買行為與偏好、資金流、物流等信息，數(shù)據(jù)可以從不同維度相互校驗，構(gòu)建用戶信用生態(tài)，數(shù)據(jù)量大，風控能力強;電商和消費金融公司都具備一定的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，能夠通過對接第三方信用服務，建立自身的風控系統(tǒng)。

大數(shù)據(jù)通過對個人財產(chǎn)、經(jīng)營、庫存、流通、消費、社交等信息的分析，為小微企業(yè)和普通居民刻畫用戶生態(tài)，從而實現(xiàn)差異化定價，大大提高了消費金融的包容性，使金融服務下沉到低凈值的客戶中去。

在大數(shù)據(jù)思維的驅(qū)動下，消費金融主要受到四個方面的影響：第一是精準授信，通過專業(yè)化標準化的分類，通過大數(shù)據(jù)分析和建模解決傳統(tǒng)信貸中的失準失察;第二是信貸創(chuàng)新，做到準入精準化審批自動化、風控模型化;第三是客戶需求的把握，建立統(tǒng)一的客戶標簽和客戶畫像，形成客戶的全景視圖;第四是風險判斷，通過數(shù)據(jù)的合成搜索多維數(shù)據(jù)對異常行為進行判斷。

消費金融機構(gòu)的借貸成本體現(xiàn)在其融資渠道上，其中銀行能夠吸存納儲，成本最低;持牌消費金融公司資金主要來源于自有資金，同時可以進行同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券等方式融資，成本僅次于銀行;電商平臺由于沒有消費金融牌照，大多依賴于自有資金，近年來在拓展外部融資渠道上也取得重要突破，通過ABS有效盤活了資產(chǎn)彈性，成本再次之;垂直領(lǐng)域消費金融公司融資渠道與電商類似，但資產(chǎn)規(guī)模較小，攤薄ABS發(fā)行成本高成為一大障礙，而通過P2P平臺的融資成本要顯著高于其他類型機構(gòu)。

消費金融機構(gòu)面臨的資金需求的問題，可以通過資產(chǎn)證券化解決，資產(chǎn)證券化智能云金融提供服務，將底層資產(chǎn)透明化，進行存續(xù)管理規(guī)范、分類統(tǒng)計。

良好的法律環(huán)境是消費金融健康發(fā)展的有力保障，對防范風險、維護各方利益必不可少。我國雖然已出臺了《個人住房貸款管理辦法》、《汽車消費貸款管理辦法》等行業(yè)規(guī)章，但專門針對消費金融的法律仍處于缺失狀態(tài)。因此，應從兩方面加強相關(guān)法律法規(guī)的制定與完善。一是制定專門的消費金融法律，如《消費信貸法》、《消費信用法》、《個人破產(chǎn)法》等，以此切實維護消費金融各參與方的權(quán)利與義務，維護消費金融市場的良性運轉(zhuǎn)。二是修改現(xiàn)有的法律條款，包括《合同法》、《擔保法》、《保險法》、《商業(yè)銀行法》、《貸款通則》等法律法規(guī)與消費金融發(fā)展不相適應的地方，從法律環(huán)境上改善消費金融發(fā)展的外部環(huán)境。

二、消費金融行業(yè)發(fā)展規(guī)模預測

根據(jù)住房城鄉(xiāng)建設(shè)事業(yè)“十三五”規(guī)劃綱要，“十三五”時期，城鎮(zhèn)新建住房面積累計達53億平方米左右，到2020年，城鎮(zhèn)居民人均住房建筑面積達到35平方米左右。住房公積金制度對促進住房消費的作用進一步增強，到“十三五”期末，全國住房公積金繳存總額達到15萬億元，個人住房貸款總額10萬億元，個人住房貸款率提高至90%。

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