2020年4月M2同比增長11.1% m2增長意味著什么 2020年綠色金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

• 2020年5月12日 LiuMingYue來源：新民網(wǎng) 923 57
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金融行業(yè)很多公司最看重的行業(yè)之一，5月12日，央行發(fā)布的4月金融數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬億元，同比多增6818億元。M2同比增長11.1%，M1同比增長5.5%，這兩個數(shù)據(jù)創(chuàng)出近幾年新高，具有特別的意義。

金融行業(yè)很多公司最看重的行業(yè)之一，5月12日，央行發(fā)布的4月金融數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣貸款增加1.7萬億元，同比多增6818億元。M2同比增長11.1%，M1同比增長5.5%，這兩個數(shù)據(jù)創(chuàng)出近幾年新高，具有特別的意義。4月末，廣義貨幣(M2)余額209.35萬億元，同比增長11.1%，增速分別比上月末和上年同期高1個和2.6個百分點;狹義貨幣(M1)余額57.02萬億元，同比增長5.5%，增速分別比上月末和上年同期高0.5個和2.6個百分點;流通中貨幣(M0)余額8.15萬億元，同比增長10.2%。當月凈回籠現(xiàn)金1537億元。

2020年4月M2同比創(chuàng)新高

M2同比增速創(chuàng)2017年以來新高，M1同比增速創(chuàng)2018年7月以來新高。分析人士表示，從M2派生結(jié)構(gòu)看，新增人民幣貸款和企業(yè)債券融資是推動M2增長的主要動力。M1同比較快增長，是由于2020年第一季度企業(yè)貸款，尤其是短期貸款保持了較快增長。第一季度企業(yè)短期貸款同比共計多增1.25萬億元，有力改善了企業(yè)的現(xiàn)金流。

央行日前發(fā)布的2020年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告明確，保持M2和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高，以適度的貨幣增長支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。分析人士認為，若M1增速較快，則消費和終端市場活躍;若M2增速較快，則投資和中間市場活躍。同時，金融底往往先于經(jīng)濟底出現(xiàn)，M1、M2數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好也有一定經(jīng)濟風向標作用。

為支持實體經(jīng)濟，對沖疫情對經(jīng)濟的影響，這幾個月貸款規(guī)模都比較大，4月份人民幣貸款增加1.7萬億元，同比多增6818億元。另外，2020年4月社會融資規(guī)模增量為3.09萬億元，比上年同期多1.42萬億元。

m2增長意味著什么

M2反映了現(xiàn)實的購買力，也反映了潛在的購買力，研究zdM2，特別是掌握其構(gòu)成的變化，對整個國民經(jīng)濟狀況的分析，預測都有特別重要的意義。例如：(1)M2的增幅應控制在經(jīng)濟增長率、物價上漲率、貨幣流通速度變化程度三者之和的范圍內(nèi)。(2)M2指標高表明或有通貨膨脹的風專險，利率或調(diào)高，該指標低表明或有通貨緊縮的風險，利率或調(diào)低。(3)廣義貨幣供應量M2增長能夠引起中國經(jīng)濟GDP的增長，中國經(jīng)濟GDP的增長又會在一定程度上推動M2的增長。

M0與消費變動密切相關(guān)，是最活躍的貨幣;M1反映居民和企業(yè)資金松緊變化，是經(jīng)濟周期波動的先行指標，流動性僅次于M0;M2流動性偏弱，但反映的是社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，通常所說的貨幣供應量，主要指M2。M1反映了社會的直接購買能力，商品的供應量應和M1保持合適的比例關(guān)系，不然經(jīng)濟會過熱或蕭條.M2反映了現(xiàn)實的購買力，也反映了潛在的購買力，研究M2，特別是掌握其構(gòu)成的變化，對整個國民經(jīng)濟狀況的分析，預測都有特別重要的意義. 在一般情況下，M1和M2增速應當保持平衡，也就是在收入增加、貨幣供應量擴大的環(huán)境下，企業(yè)的活期存款和定期存款是同步增加的，這也符合凱恩斯流動性偏好理論中對三大動機的解釋。

2020年綠色金融行業(yè)現(xiàn)狀分析

央行發(fā)布《中國綠色金融發(fā)展報告(2018)》，對2018年我國綠色金融發(fā)展情況進行了全面總結(jié)，并重點介紹了綠色金融標準研制工作進展、《綠色產(chǎn)業(yè)指導目錄(2019年版)》編制、銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)綠色信貸業(yè)績評價實施及綠色金融行業(yè)自律機制工作進展等內(nèi)容。

《報告》表示，當前，中國綠色金融進入縱深發(fā)展的新階段，將深入研究綠色金融基礎(chǔ)理論，將環(huán)境因素嵌入傳統(tǒng)經(jīng)濟學和金融學的分析框架，研究和明確綠色金融的理論原理、定價機制、影響因素、環(huán)境社會效益及其對經(jīng)濟增長和可持續(xù)發(fā)展的作用機制等內(nèi)容;不斷完善綠色金融標準體系，保障綠色金融市場規(guī)范健康發(fā)展;研究儲備更多綠色金融政策工具，例如，適當降低對綠色資產(chǎn)的風險權(quán)重，對綠色信貸等業(yè)務(wù)給予較低的經(jīng)濟資本占用，完善綠色債券監(jiān)管政策工具箱等;繼續(xù)鼓勵綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，例如，鼓勵市場主體開展環(huán)境風險壓力測試，針對不同客戶的環(huán)境風險進行差異化定價，探索發(fā)行真正意義的綠色市政債券，開展環(huán)境權(quán)益抵質(zhì)押交易，開發(fā)綠色債券保險或設(shè)立專業(yè)化的綠色融資擔保機構(gòu)等;廣泛深入?yún)⑴c全球綠色金融治理，推動中國綠色金融高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

從國內(nèi)來看，綠色金融市場規(guī)模不斷擴大，產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。2018年，中國共發(fā)行綠色債券超過2800億元，綠色債券存量規(guī)模接近6000億元，位居全球前列。

據(jù)央行統(tǒng)計，截至2018年末，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色信貸余額為8.23萬億元，同比增長16%;全年新增1.13萬億元，占同期企業(yè)和其他單位貸款增量的14.2%。2018年，綠色企業(yè)上市融資和再融資合計224.2億元。綠色基金、綠色保險、綠色信托、綠色PPP、綠色租賃等新產(chǎn)品、新服務(wù)和新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，有效拓寬了綠色項目的融資渠道，降低了融資成本和項目風險。綠色金融標準、統(tǒng)計制度、信息披露、評估認證等一系列基礎(chǔ)性制度安排逐步完善。地方綠色金融改革創(chuàng)新持續(xù)推進，初步形成一批可復制、可推廣的有益經(jīng)驗。

綠色指數(shù)能夠反映出綠色金融市場整體以及各個局部的發(fā)展態(tài)勢。提高國際國際可比性，有助于明確綠色金融的發(fā)展目標。為政府和監(jiān)管者提供科學的決策依據(jù)。同時，指數(shù)的建立也為更豐富的產(chǎn)品開發(fā)提供了基礎(chǔ)。近兩年我國上市公司ESG信息披露制度正在逐步建立。未來。隨著我國ESG信息披露體系與制度的進一步完善，包括ESG指數(shù)在內(nèi)的綜合績效類綠色指數(shù)也將迎來蓬勃的發(fā)展。

除了國家級綠色金融改革試驗區(qū)。其他地方。如北京、江蘇。四川、青海。甘肅、內(nèi)蒙古等地也出臺了本地的綠色金融實施方案或指導意見。此外，目前還有很多省市在申請第二批國家級綠色金融改革試驗區(qū)。未來這些地區(qū)的綠色金融發(fā)展也將進一步深化。

“一帶一路”投資的“綠色化”是綠色“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容。綜合需求端與供給端來看?！耙粠б宦贰毖鼐€國家綠色金融缺口巨大。而我國在綠色金融方面的快速發(fā)展與不斷創(chuàng)新，為我國金融機構(gòu)參與“一帶一路”沿線綠色投資。彌補“一帶一路”綠色資金缺口創(chuàng)造了有利條件。未來我國在“一帶一路”沿線的綠色金融發(fā)展?jié)摿^大。值得注意的是。“一帶一路”沿線可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資是綠色金融的重點關(guān)注領(lǐng)域。但是目前仍然存在標準不統(tǒng)一、社會資本投入動力不足、海外投資風險較大等障礙。未來我國“一帶一路”綠色金融的發(fā)展還需在這些方面有創(chuàng)新性的發(fā)展。

我國綠色金融標準體系建設(shè)應遵循國內(nèi)統(tǒng)一、國際接軌、清晰可執(zhí)行三項原則，通過標準體系建設(shè)，規(guī)范綠色金融發(fā)展，助力實體經(jīng)濟和社會高質(zhì)量發(fā)展。大力發(fā)展綠色金融，是我國經(jīng)濟發(fā)展由高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展階段的必然要求。未來綠色金融行業(yè)發(fā)展如何呢?更多詳細分析，請關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年中國綠色金融行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與投資前景預測報告》。

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