A股蒸發(fā)3萬億 人均虧損約2.2萬元 2020QDII基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2020年7月17日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 823 50
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昨日股市可謂一片綠，不少網(wǎng)友大呼一夜回到解放前。據(jù)悉，7月16日，中芯國(guó)際在A股科創(chuàng)板上市，首日上漲202%，成交額高達(dá)479.67億元。 三大股指重挫，滬指跌4.5%。貴州茅臺(tái)大跌，截至收盤報(bào)1614元，跌幅7.9%，成交額169.01億元，換手率0.81%。貴州茅臺(tái)一天市值蒸發(fā)1

A股蒸發(fā)3萬億

昨日股市可謂一片綠，不少網(wǎng)友大呼一夜回到解放前。據(jù)悉，7月16日，中芯國(guó)際在A股科創(chuàng)板上市，首日上漲202%，成交額高達(dá)479.67億元。 三大股指重挫，滬指跌4.5%。貴州茅臺(tái)大跌，截至收盤報(bào)1614元，跌幅7.9%，成交額169.01億元，換手率0.81%。貴州茅臺(tái)一天市值蒸發(fā)1739.94億元。截至今日收盤，股市三大指數(shù)下挫，其中白酒板塊大跌近9%，五糧液、瀘州老窖、洋河股份等13只股票跌停。經(jīng)此瘋狂下跌的一天，A股最新總市值為70.3萬億元，較前一交易日蒸發(fā)掉3.5萬億元。按1.6億股民計(jì)算的話，人均虧損約2.2萬元。

7月16日兩市全天大幅下挫，截至收盤，滬指跌4.5%，深成指跌5.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.93%。概念板塊全線熄火，白酒板塊跌超9%，五糧液、洋河股份等超十股跌停。中芯國(guó)際概念跌超9%，滬硅產(chǎn)業(yè)跌超17%，含科創(chuàng)板個(gè)股在內(nèi)約20股跌幅達(dá)10%。旅游、生物制品等板塊亦大跌。滬深兩市成交額連續(xù)第九個(gè)交易日突破1.5萬億元。北向資金全天凈賣出69.2億元，為連續(xù)3日凈賣出。

7月16日晚間，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了2020年6月的私募基金管理人月報(bào)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，私募基金行業(yè)的管理基金總規(guī)模達(dá)到14.35萬億元，上半年大幅增加了約6100億元;存續(xù)的私募管理人有24419家，管理著86095只基金。值得注意的是，6月份證券私募基金新增備案增長(zhǎng)最明顯，新備案規(guī)模為332.43億元，環(huán)比增長(zhǎng)117.56%，在幾類私募中表現(xiàn)最突出。上半年，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模增長(zhǎng)約6100億元，私募證券投資基金規(guī)模增長(zhǎng)約2000億元，其他類私募規(guī)?？s減約2100億元。

昨天市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，主要是前期市場(chǎng)大幅上漲積累了豐厚的獲利盤，在中美摩擦加劇、中芯國(guó)際上市抽血、經(jīng)濟(jì)超預(yù)期引發(fā)流動(dòng)性收緊擔(dān)憂、監(jiān)管頻發(fā)降溫信號(hào)等多重利空因素下迎來集中兌現(xiàn)。

從7月1日至16日，A股市場(chǎng)在經(jīng)歷了9個(gè)交易日上漲之后，最近3個(gè)交易日突然殺跌。昨日，A股市場(chǎng)大幅回調(diào)，上證指數(shù)大跌4.5%，擊穿3300點(diǎn)，直逼3200點(diǎn)，創(chuàng)5個(gè)多月來最大跌幅;深證成指跌破13000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，中小板、創(chuàng)業(yè)板跌幅均超過5%，A股一日蒸發(fā)約3.5萬億元市值。兩市超過3500股下跌，其中254股跌停。有機(jī)構(gòu)分析師表示，經(jīng)過調(diào)整后的指數(shù)將進(jìn)入相對(duì)健康的狀態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)格也會(huì)更加均衡。不過，近期市場(chǎng)短期上漲過快，對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)偏好與情緒指標(biāo)都已處于高位水平，股票相對(duì)債券的吸引力在近期也出現(xiàn)較大程度下降，海外經(jīng)濟(jì)和疫情仍存在一定不確定性，建議投資者保持理性，關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境變化。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示

中國(guó)QDII基金市場(chǎng)供需狀況

一、2019年中國(guó)QDII基金行業(yè)供給能力

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

QDII基金通過多年的發(fā)展，大體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金參與運(yùn)行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)供給分析

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2018年QDII額度重啟審批之后，QDII基金迎來了新一輪發(fā)展。一年來， QDII基金額度明顯提升：2018我國(guó)QDII基金份額為689.94億份，預(yù)計(jì)2019年基金份額將會(huì)達(dá)到882.09億份，增加192.15億份，增長(zhǎng)27.85%。

三、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)需求分析

與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來QDII發(fā)展大有空間。

根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看齊，我國(guó)未來的海外投資還有10倍的增長(zhǎng)空間。

海外機(jī)構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗(yàn)更豐富，人才知識(shí)儲(chǔ)備更好，但他們?nèi)狈?duì)國(guó)內(nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國(guó)內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在國(guó)內(nèi)投資全球配置不斷增長(zhǎng)的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。

隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)“對(duì)外開放”力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。

欲了解關(guān)于中國(guó)QDII基金行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2020-2025年中國(guó)QDII基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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