多家銀行暫停賬戶貴金屬開倉交易 2020金屬期貨市場發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析

• 2020年7月29日 WuYaNan來源：新浪 650 37
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近期，黃金白銀現(xiàn)貨期貨漲幅再創(chuàng)新高，在連續(xù)大漲并創(chuàng)下歷史新高后，就在投資者想要搭乘快車斬獲貴金屬牛市的紅利之際，7月28日國際黃金期貨、現(xiàn)貨價格雙雙回落，國內(nèi)多家銀行卻按下賬戶貴金屬開倉交易的“暫停鍵”。

近期，黃金白銀現(xiàn)貨期貨漲幅再創(chuàng)新高，在連續(xù)大漲并創(chuàng)下歷史新高后，就在投資者想要搭乘快車斬獲貴金屬牛市的紅利之際，7月28日國際黃金期貨、現(xiàn)貨價格雙雙回落，國內(nèi)多家銀行卻按下賬戶貴金屬開倉交易的“暫停鍵”。值得注意的是，近期多家銀行陸續(xù)宣布暫停賬戶鉑金、鈀金等開倉交易。分析人士認為，銀行此舉或是出于擔憂貴金屬價格波動帶來的潛在風險，各銀行內(nèi)部系統(tǒng)管理、系統(tǒng)風控也有待進一步調(diào)整完善。雖然貴金屬短期面臨調(diào)整壓力，但長期上漲格局不改。此舉也是防止“原油寶”時間再度發(fā)生。

多家銀行暫停賬戶貴金屬開倉交易

工商銀行稱，自北京時間2020年7月31日0:00起，該行暫停賬戶鉑金、賬戶鈀金、賬戶貴金屬指數(shù)全部產(chǎn)品的開倉交易。工商銀行表示，國際鉑金、鈀金價格波動頻繁劇烈，為保護客戶權益，根據(jù)賬戶貴金屬交易協(xié)議第三條第(一)款第6項規(guī)定，該行暫停賬戶鉑金、賬戶鈀金的開倉交易;根據(jù)指數(shù)產(chǎn)品交易協(xié)議第三條第(一)款第7項規(guī)定，該行暫停賬戶貴金屬指數(shù)的開倉交易。請客戶根據(jù)持倉情況做好交易安排和風險控制。

交通銀行稱，鑒于目前國際金融市場動蕩加劇，鉑金和鈀金屬于流動性較低、波動性較高的品種，從防范風險、保護投資者權益角度出發(fā)，該行自2020年7月22日上午9:00起暫停記賬式鉑金和記賬式鈀金的新開盤交易，現(xiàn)有持倉客戶的平盤交易不受影響。

民生銀行稱，根據(jù)《“民生e交易”賬戶貴金屬產(chǎn)品交易協(xié)議》規(guī)定，自北京時間2020年7月20日9:00點起暫停賬戶貴金屬鉑金(含美元及人民幣)合約的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

2020金屬期貨市場發(fā)展前景趨勢及現(xiàn)狀分析

金屬是當今世界期貨市場中比較成熟的期貨品種之一。目前，世界上的金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。

自2016年起，期貨市場成交量和成交額均明顯下降。中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料顯示，2018年全國期貨市場累計成交量為30.2億手，累計成交額為210.8萬億元，同比分別下降1.5%和增長12.20%。主要原因在于金融去杠桿和嚴監(jiān)管的大背景下，股指期貨成交大幅萎縮。2019年以來，隨著A股市場持續(xù)升溫，金融避險需求有所增加，媒體和機構(gòu)紛紛呼吁對股指期貨松綁，也得到了相關監(jiān)管層的支持。此外，中金所正逐步松綁股指期貨，股指期貨交易保證金標準和股指期貨平倉交易手續(xù)費標準逐步下調(diào)。但是，對于股指期貨的限制解除將是一個循序漸進的過程，機構(gòu)的股指股票對沖策略、阿爾法策略和以股指期貨為交易品種的低頻CTA策略將有所起色，但近期策略特別是高頻短線策略基本處于停擺狀態(tài)。

從各交易所成交數(shù)據(jù)對比看，2018年上期所成交量同比為-13.84%，由于上期所占全國成交額的比例較高，導致整個期貨市場成交量回落。成交量增長比較突出的交易所是鄭商所，同比增長39.55%，部分填補了整體成交量的下降缺口。大商所和中金所與2017年同期相比并無明顯變化，而上海能源交易中心2018年剛成立，全國成交量占比較小，僅為0.88%。

從交易品種細分看，鄭商所成交額的攀升主要來自新品種——蘋果。該品種新上市不久，單品種成交量卻占全國3.3%的份額。另外，動力煤、PTA和棉花2018年行情也較大，從而提升了鄭交所的交易量。上期所的螺紋鋼在2017年受供給側(cè)改革影響，交易量大增，但2018年成交量明顯低于上一年。同時，傳統(tǒng)品種天然橡膠、黃金、白銀由于行情持續(xù)低迷，成交萎縮也較為明顯，拖累了上期所的整體表現(xiàn)。

為了努力建設全球重要的大宗商品定價中心和風險管理中心，在資本市場方面，要引進更多境外交易者，讓商品國際化步伐明顯加速。金融市場開放步伐加快，將有利于我國深入?yún)⑴c全球化發(fā)展進程。原油、鐵礦石期貨成功推出后，PTA國際化、銅期權、白糖期權、豆粕期權相繼上市。特別是原油期貨，歷經(jīng)17載，最終以“國際平臺、人民幣計價、凈價交易、保稅交割”的姿態(tài)面世。自上市以來，原油期貨吸引了境內(nèi)外大型石油公司及貿(mào)易企業(yè)等積極參與，得到了市場的廣泛認可。同時，它為境內(nèi)期貨特定品種引入境外交易者提供了可復制、可推廣的路徑與方法。證監(jiān)會在研究2019年推進資本市場改革發(fā)展和穩(wěn)定工作時明確提出，要進一步提升資本市場對外開放水平，有序擴大期貨特定品種開放范圍。這預示著未來國內(nèi)會有更多期貨品種對外開放。

新品種的成功推出為國民經(jīng)濟相關產(chǎn)業(yè)管理風險提供了更多選擇。目前，我國已上市期貨期權品種58個，其中，商品期貨49個，金融期貨6個，商品期權3個，基本覆蓋了國民經(jīng)濟的主要領域。伴隨著期貨市場的發(fā)展，我國大宗商品定價體系將進一步完善，今年尿素期貨、生豬期貨、純堿期貨等新品種也將陸續(xù)推出，滿足市場對風險管理的深層需求，并給市場注入新的活力。

《2020-2025年中國金屬期貨行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對我國金屬期貨行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、子行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了國內(nèi)外金屬期貨行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了金屬期貨行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

報告對于金屬期貨產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、行業(yè)管理部門以及擬進入該行業(yè)的投資者具有重要的參考價值，對于研究我國金屬期貨行業(yè)發(fā)展規(guī)律、提高企業(yè)的運營效率、促進企業(yè)的發(fā)展壯大有學術和實踐的雙重意義。

想了解更多金屬期貨行業(yè)專業(yè)分析，請關注中研普華研究院報告《2020-2025年中國金屬期貨行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》

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