私募基金市場規(guī)模 2020私募基金行業(yè)發(fā)展前景及現(xiàn)狀分析

• 2020年8月4日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網(wǎng) 1200 78
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國際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。西方國家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%～5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KK

國際私募股權(quán)投資基金經(jīng)過50多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國際私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣闊，資金來源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣。西方國家私募股權(quán)投資基金占其GDP份額已達(dá)到4%～5%。迄今為止，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者?？傮w來看，私募股權(quán)投資在中國發(fā)展迅速，新募集基金數(shù)、募集資金額和投資案例與金額等代表著投資發(fā)展的基本數(shù)據(jù)將會(huì)長時(shí)間保持增長狀態(tài)，這是新興市場的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國企業(yè)數(shù)量多、發(fā)展快所帶來的投資機(jī)遇。

私募基金市場規(guī)模

最近私募發(fā)行封閉性產(chǎn)品熱情高漲。數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，管理規(guī)模超過50億元的私募機(jī)構(gòu)，封閉運(yùn)行的產(chǎn)品數(shù)量為2977只，其中百億級私募的數(shù)量高達(dá)2069只。具體來看，百億級私募運(yùn)行中的股票策略私募產(chǎn)品共計(jì)2784只，其中封閉運(yùn)行的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)1214只，占比為43.61%。

本周私募證券月均收益整體較上周有所上升，但幅度較小，除股票策略和事件驅(qū)動(dòng)策略外，其他六個(gè)策略月均收益率為正，并且上漲幅度較大，但月均收益率均未破1。受股市下跌影響，本周股票基金收益告負(fù)，為-0.45%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)

據(jù)中研研究院《2020-2025年私募基金行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》

2020私募基金行業(yè)發(fā)展前景及現(xiàn)狀分析

國外私募股權(quán)投資基金經(jīng)過30年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國外私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣泛，資金來源廣泛，參與機(jī)構(gòu)多樣化。西方國家私募股權(quán)投資占其GDP份額已達(dá)到4%至5%。迄今，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機(jī)構(gòu)是其中的佼佼者。

2006年全球私募股權(quán)基金從資本市場上募集到了2150億美元，全球私募股權(quán)投資基金的總投資額達(dá)到了7380億美元，比2005年增長了一倍。其中，單筆超過100億美元的私募股權(quán)交易達(dá)到9個(gè)。

以百度、新浪、搜狐、攜程、如家等為代表的一批留學(xué)人員回國創(chuàng)業(yè)企業(yè)給國內(nèi)帶回了大批風(fēng)險(xiǎn)投資，這種全新的融資方式，極大地催化了中小企業(yè)的成長。同時(shí)，國內(nèi)幾乎所有國際風(fēng)險(xiǎn)投資公司的掌門人大都是清一色的海歸，IDG資深合伙人熊曉鴿、鼎暉國際創(chuàng)投基金董事長吳尚志、賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱、紅杉基金中國合伙人沈南鵬、金沙江創(chuàng)業(yè)投資董事總經(jīng)理丁健、美國中經(jīng)合集團(tuán)董事總經(jīng)理張穎、北極光創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人鄧鋒、北斗星投資基金董事總經(jīng)理吳立峰、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人及董事總經(jīng)理鄺子平、德克薩斯太平洋集團(tuán)合伙人王兟等10多位掌管各類風(fēng)險(xiǎn)投資基金的海歸人士。大部分風(fēng)險(xiǎn)投資都是通過海歸或海歸工作的外企帶進(jìn)國內(nèi)的。這些投資促進(jìn)了國內(nèi)對創(chuàng)業(yè)的熱情，促進(jìn)了一大批海歸企業(yè)和國內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也帶動(dòng)了國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的進(jìn)步。

私募基金在中國是受嚴(yán)格限制的，因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過50人，并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

私募房地產(chǎn)投資基金(現(xiàn)較少，如金誠資本、星浩投資)，私募股權(quán)投資基金(即PE，投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎暉，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金(即VC，風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG)

公募基金如大成、嘉實(shí)、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而私募基金可以。

再融資新規(guī)落地后，上市公司定增熱情高漲。對于當(dāng)前定增市場的投資機(jī)會(huì)，和聚投資認(rèn)為，政策放松帶來β收益，同時(shí)，在貨幣寬松、監(jiān)管政策放松背景下，疊加科技股自身的景氣周期，成長股將進(jìn)入相對活躍的階段。預(yù)計(jì)今年的定增規(guī)模或創(chuàng)下歷史新高，且定增的整體折扣也會(huì)比原來更大。新規(guī)之下，龍頭公司將會(huì)受益，已經(jīng)占據(jù)一定優(yōu)勢的上市公司將獲得更強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。

再融資新規(guī)落地后，市場熱情被激活，上市公司融資需求明顯增強(qiáng)。寶曉輝表示，項(xiàng)目折價(jià)率明顯下調(diào)，折價(jià)空間更大、鎖定期縮短以及發(fā)行條件放松對發(fā)行方和投資人來說是很大的利好，現(xiàn)在參與優(yōu)質(zhì)上市公司定增性價(jià)比較高。展望后市，再融資規(guī)則調(diào)整后，定增項(xiàng)目解禁日預(yù)期收益率仍有一定上行空間，定增投資有望再一次成為中長線權(quán)益投資者的配置品種。

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