京東方121億收購中電熊貓液晶生產(chǎn)線 2020液晶面板行業(yè)競爭現(xiàn)狀及前景預測

• 2020年9月24日 WuYaNan來源：新浪 1479 98
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京東方發(fā)布公告，計劃收購南京中電熊貓平板顯示科技有限公司、成都中電熊貓顯示科技有限公司的部分股權。由此，京東方將得到中電熊貓的南京8.5代液晶產(chǎn)線、成都8.6代液晶產(chǎn)線，總共擁有5條8.5代線、1條8.6代線、2條10.5代線，產(chǎn)能穩(wěn)坐國內(nèi)第一。

京東方收購中電熊貓8.5代/8.6代液晶生產(chǎn)線

9月24日晚間，京東方發(fā)布公告，計劃收購南京中電熊貓平板顯示科技有限公司、成都中電熊貓顯示科技有限公司的部分股權。由此，京東方將得到中電熊貓的南京8.5代液晶產(chǎn)線、成都8.6代液晶產(chǎn)線，總共擁有5條8.5代線、1條8.6代線、2條10.5代線，產(chǎn)能穩(wěn)坐國內(nèi)第一。根據(jù)此前公告，南京中電熊貓掛牌80.831%股權，價格為559122.14萬元，成都中電熊貓掛牌51%股權，估值為652551.5萬元，而京東方將以不低于掛牌價和評估價出資收購。也就是說，本次交易價格約為121.2億元。

液晶面板是液晶顯示器的心臟，占據(jù)了整個產(chǎn)品八成以上的成本，其質(zhì)量會直接影響到顯示器的色彩、亮度、對比度、可視角度等等功能參數(shù)和顯示效果。

中國大陸作為液晶面板全球最重要的消費市場，除了有中國內(nèi)需的基本盤支撐外，電視品牌廠商逐步成長起來，培育了海信、TCL、創(chuàng)維、小米等眾多優(yōu)秀內(nèi)地電視品牌廠商，也為大陸面板廠出貨找到新的出?？?另一方面，在液晶面板生產(chǎn)工藝及流程上經(jīng)過多年的技術沉淀，國內(nèi)廠商由學習走向成熟。隨著近年來中國大陸地區(qū)的大尺寸液晶面板產(chǎn)能的迅速增長，目前，京東方、華星光電等廠商也快速占據(jù)大量市場份額2019年，以出貨面積計算，京東方大尺寸液晶面板出貨面積統(tǒng)計增加20%，達到4090萬平方米，首次超過LGD，成為全球大尺寸液晶面板供應商出貨面積第一位。

2020液晶面板行業(yè)競爭現(xiàn)狀及市場投資前景趨勢預測

液晶顯示器(LCD)目前科技信息產(chǎn)品都朝著輕、薄、短、小的目標發(fā)展，在計算機周邊中擁有悠久歷史的顯示器產(chǎn)品當然也不例外。在便于攜帶與搬運為前提之下，傳統(tǒng)的顯示方式如CRT映像管顯示器及LED顯示板等等，皆受制于體積過大或耗電量甚巨等因素，無法達成使用者的實際需求。而液晶顯示技術的發(fā)展正好切合目前信息產(chǎn)品的潮流，無論是直角顯示、低耗電量、體積小、還是零輻射等優(yōu)點，都能讓使用者享受最佳的視覺環(huán)境。

2019年全球液晶電視面板的總出貨量為2.83億臺。其中中國大陸大陸液晶電視面板供應過剩，價格大幅下跌。由于面板價格的下降，韓國制造商紛紛退出或暫停液晶電視面板的生產(chǎn)。中國臺灣液晶電視面板制造商也轉移到了附加值更高的廣視角IT面板產(chǎn)業(yè)。2019年中國大陸液晶電視面板的出貨量為1.37億臺，韓國出貨量為0.75億臺，中國臺灣出貨量為6750萬臺，日本出貨量僅有760萬臺。

目前面板生產(chǎn)廠商主要來自于中國大陸、臺灣、日本和韓國。除了傳統(tǒng)勢力強勁的日韓企業(yè)以及早前興起的中國臺灣企業(yè)外，中國大陸的企業(yè)也迎頭趕上。目前行業(yè)有兩個非常明顯的變化趨勢，首先，各廠商均在逐步提升大尺寸TFT-LCD的產(chǎn)能，已然過剩的中小尺寸產(chǎn)能逐漸削減，其次，隨著OLED顯示技術在手機和高端電視中的滲透率日益提升，各主要廠商均在積極擴張OLED面板產(chǎn)能，其中京東方、華星光電、深天馬、維信諾等中國大陸廠商擴產(chǎn)尤為顯著。根據(jù)IHSMarkit的估計，到2022年的時候，韓國面板制造商在全球AMOLED產(chǎn)能中所占的比重將從2017年的93%下降至71%，而中國制造商的市場份額則將從2017年的5%增至2022年的26%。

根據(jù)中研普華研究院《2020-2025年液晶面板市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》顯示：

2017-2019年液晶面板行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

一、2017-2019年中國液晶面板行業(yè)企業(yè)數(shù)量分析

受全球消費電子持續(xù)增長影響，全球平板顯示市場保持穩(wěn)健增長，全球面板產(chǎn)能也持續(xù)增加,且新增產(chǎn)能主要來自中國，國際大廠商三星、LG等陸續(xù)關閉LCD生產(chǎn)線，國內(nèi)如京東方、華星光電、中電熊貓、天馬微電子、和輝光電、惠科電子、龍騰光電、深超光電等一系列廠商正通過不斷布局加速占據(jù)國際市場份額。目前國內(nèi)本土知名的規(guī)模以上液晶面板廠商不多，不到20家。

二、2017-2019年中國液晶面板行業(yè)企業(yè)發(fā)展分析

隨著近年來中國大陸地區(qū)的大尺寸液晶面板產(chǎn)能的迅速增長，京東方、華星光電等廠商也快速占據(jù)大量市場份額2019年，以出貨面積計算，京東方大尺寸液晶面板出貨面積統(tǒng)計增加20%，達到4090萬平方米，首次超過LGD，成為全球大尺寸液晶面板供應商出貨面積第一位。

圖表：2018-2019年主要面板生產(chǎn)商大尺寸液晶面板出貨面積及增速

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

圖表：2018-2019年主要面板生產(chǎn)商大尺寸液晶電視面板出貨面積及增速

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

從液晶電視面板的出貨面積來看，包括華星光電、重點熊貓、惠科、彩虹光電等在內(nèi)的中國大陸面板廠商的出貨面積大幅度增長。京東方2019年大尺寸液晶電視出貨面積為3010萬平米，同比增長23.8%，出貨量排名第一。

中國大陸產(chǎn)能占比升至53%。隨著中國大陸持續(xù)的大尺寸面板產(chǎn)能投資，2017年中國大陸(包含海外面板廠在大陸投資)第一次成為全球高世代線產(chǎn)能最大的地區(qū)，占比約為40%，2019年該占比已經(jīng)提升至53%，并有望在2024年達到68%。

中國大陸作為全球最重要的消費市場，除了有中國內(nèi)需的基本盤支撐外，電視品牌廠商逐步成長起來，培育了海信、TCL、創(chuàng)維、小米等眾多優(yōu)秀內(nèi)地電視品牌廠商，也為大陸面板廠出貨找到新的出?？?另一方面，在液晶面板生產(chǎn)工藝及流程上經(jīng)過多年的技術沉淀，國內(nèi)廠商由學習走向成熟。但是，面板產(chǎn)線的投資依然屬于重資本投入，一條8.5代線的液晶面板產(chǎn)線投資大約在300億人民幣上下，海外廠商受限于資金的壓力或者利益最大化的考慮投資意愿不強，內(nèi)地面板廠在政府的支持下投資意愿明顯高于海外廠商。

圖表：2016-2019年中國面板產(chǎn)能分布(按產(chǎn)線規(guī)格)

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

中國大陸地區(qū)廠商未來兩年依然積極擴產(chǎn)。未來兩年，中國大陸地區(qū)面板廠商仍將有6條8.5代以上LCD產(chǎn)線投產(chǎn)，新增產(chǎn)能折算出貨面積約為0.6億平方米，CAGR在24.34%，規(guī)劃投產(chǎn)的OLED面板產(chǎn)線5條，分別為4條6代線和1條8.5代線，新增產(chǎn)能折算出貨面積約為905萬平方米，CAGR為58.52%。大陸面板廠高世代投資暫緩，預計2021年后面板產(chǎn)能面積供給減少。全球面板產(chǎn)能面積預計在2021年左右達到頂峰。此后隨著大陸面板廠商投資減速以及面板廠商開始老舊產(chǎn)能出清改造，全球面板產(chǎn)能面積將可能逐漸開始下滑。

中研普華研究院液晶面板行業(yè)報告重點分析了我國液晶面板行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，是組織工程企業(yè)、學術科研單位、投資企業(yè)準確了解行業(yè)最新發(fā)展動態(tài)，把握市場機會，正確制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的必備參考工具。想了解更多液晶面板行業(yè)專業(yè)分析，請關注中研普華研究院報告《2020-2025年液晶面板市場投資前景分析及供需格局研究預測報告》。

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  2020-2025年中國液晶面板行業(yè)發(fā)展分析及投資預測報告

  液晶面板是液晶顯示器的心臟，占據(jù)了整個產(chǎn)品八成以上的成本，其質(zhì)量會直接影響到顯示器的色彩、亮度、對比度、可視角度等等功能參數(shù)和顯示效果。液晶顯示器（LCD）目前科技信息產(chǎn)品都朝著輕、C...

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