云南已超20家糖廠開榨 制糖企業(yè)糖價開啟上行趨勢

• 2020年12月31日 LiuMingYue來源：云南糖網(wǎng) 991 62
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12月31日，據(jù)不完全統(tǒng)計，近日云南有糖廠陸續(xù)開榨，截至12月30日云南已有21家糖廠開榨，今日鄭商所白糖期貨先抑后揚，早盤截至發(fā)稿11:18分主力合約成交價5270元，上漲20元上午截至發(fā)稿，昆明現(xiàn)貨市場新糖報價5180元/噸，較昨天的報價提高10元，有少部分陳糖報價5090元

12月31日，據(jù)不完全統(tǒng)計，近日云南有糖廠陸續(xù)開榨，截至12月30日云南已有21家糖廠開榨，今日鄭商所白糖期貨先抑后揚，早盤截至發(fā)稿11:18分主力合約成交價5270元，上漲20元上午截至發(fā)稿，昆明現(xiàn)貨市場新糖報價5180元/噸，較昨天的報價提高10元，有少部分陳糖報價5090元/噸，具體成交情況有待下午進一步觀察。云南大理制糖企業(yè)新糖報價小幅提高至5130元/噸，另有商家在大理市場報價少量陳糖報價5000-5010元/噸，具體成交情況有待進一步觀察。

2019年我國國內(nèi)糖產(chǎn)量占總消費量的66%，其余由進口或走私糖來滿足。2019年我國自產(chǎn)糖數(shù)量約為1080萬噸，同比+4.85%;自2016年開始，我國自產(chǎn)糖產(chǎn)量已連續(xù)遞增三年。未來制糖企業(yè)發(fā)展趨勢如何?

制糖企業(yè)糖價開啟上行趨勢

2019年我國國內(nèi)糖產(chǎn)量占總消費量的66%，其余由進口或走私糖來滿足。2019年我國自產(chǎn)糖數(shù)量約為1080萬噸，同比+4.85%;自2016年開始，我國自產(chǎn)糖產(chǎn)量已連續(xù)遞增三年。根據(jù)以往規(guī)律，我國蔗糖產(chǎn)量呈現(xiàn)6年一個周期，該規(guī)律主要源于甘蔗宿根生長周期、種植效益、出糖率等方面。與蛛網(wǎng)模型類似，蔗糖生產(chǎn)遵循“漲價——增產(chǎn)——降價——減產(chǎn)——漲價”的量價關系規(guī)律。我們認為2019年是產(chǎn)量出現(xiàn)拐點的一年，2020-2021年蔗糖產(chǎn)量將處于減產(chǎn)周期，糖價開啟上行趨勢。

另外行業(yè)糖業(yè)區(qū)域布局進一步優(yōu)化，制糖工業(yè)生產(chǎn)向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢明顯，生產(chǎn)集中度不斷提高，產(chǎn)糖省區(qū)由“十五”初期的21個減少到15個。從區(qū)域結(jié)構(gòu)看，主產(chǎn)糖區(qū)廣東、廣西、云南、海南、黑龍江、新疆六省區(qū)食糖產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比重達98%。通過區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整，一是一些不宜發(fā)展糖料生產(chǎn)的地區(qū)逐步退出制糖行業(yè)，如寧夏、吉林、陜西、山西、甘肅、湖北等省區(qū);二是一些老產(chǎn)區(qū)如黑龍江、遼寧、內(nèi)蒙古、河北、福建、江西、四川等省區(qū)的一些資產(chǎn)負債率高、虧損嚴重的糖廠實施了關閉破產(chǎn);三是在廣西、云南、廣東湛江市和新疆自治區(qū)等重點產(chǎn)糖省區(qū)關閉破產(chǎn)規(guī)模小，長期虧損且扭虧無望、污染嚴重的糖廠，同時鼓勵優(yōu)勢企業(yè)擴大規(guī)模，提高技術水平。

國內(nèi)食糖價格從2011年下半年開始持續(xù)走低，2014年跌到歷史低點約4000元/噸左右，2015年初開始新一輪攀升，糖業(yè)出現(xiàn)扭虧為盈。2017年，國內(nèi)糖主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨報價從年初的5500元/噸左右，上漲至2017年11月的6500元/噸左右。

2019/19榨季廣西甘蔗收購價下調(diào)10元/噸至490元/噸，經(jīng)歷三年上調(diào)后開啟下調(diào)趨勢。2019年廣西甘蔗種植成本為2362元/畝，其中人工成本占60%，按照每畝產(chǎn)出甘蔗5.5噸計算，2019年甘蔗每畝凈利潤約為388元，呈現(xiàn)下行趨勢，對應白糖柳州現(xiàn)貨價亦掉頭向下。

盡管全球糖消費較為分散，但以印度和中國為主的亞洲國家漸成糖消費的主力軍。2015年，全球糖消費總量達到1.72億噸，同比增長2.35%，其中印度和中國的消費量分別為2720萬噸和1756萬噸，占比分別為15.84%和10.23%，整個亞洲地區(qū)占比約35%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，飲料和糖果是最主要的糖類食品，其消費占比分別為24%和23%，且近10年來，消費結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定。

我國糖產(chǎn)量受甘蔗播種面積、單產(chǎn)情況、出糖率等因素影響，其中糖產(chǎn)量與甘蔗播種面積變動方向基本一致，呈現(xiàn)6年一個周期。本質(zhì)上來說，推動農(nóng)戶種植甘蔗的動力來源于種植收益，通過甘蔗本身收益情況以及競爭作物收益情況，可以預判未來甘蔗種植規(guī)模情況，進而判斷糖產(chǎn)量與價格。

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