兩水泥企業(yè)2020年業(yè)績(jī)雙雙預(yù)盈 特性水泥行業(yè)發(fā)展前景分析

• 2021年1月20日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 453 23
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據(jù)了解，冀東水泥(000401)、天山股份(000877)兩家水泥行業(yè)上市公司雙雙披露了2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，冀東水泥凈利潤(rùn)預(yù)盈28.2億元-29.2億元，同比增長(zhǎng)4.42%-8.12%;天山股份預(yù)盈14.2億元-16億元，同比下降2.19%-13.19%。

兩水泥企業(yè)2020年業(yè)績(jī)雙雙預(yù)盈

據(jù)了解，冀東水泥(000401)、天山股份(000877)兩家水泥行業(yè)上市公司雙雙披露了2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，冀東水泥凈利潤(rùn)預(yù)盈28.2億元-29.2億元，同比增長(zhǎng)4.42%-8.12%;天山股份預(yù)盈14.2億元-16億元，同比下降2.19%-13.19%。

相關(guān)人員指出，2020年水泥產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，在特殊大環(huán)境下總需求的表現(xiàn)已十分亮眼?？紤]到新增基建項(xiàng)目仍有相當(dāng)部分未開工，我們對(duì)2021H1需求端保持較好預(yù)期，同時(shí)低基數(shù)將進(jìn)一步放大量?jī)r(jià)彈性。此外，地產(chǎn)庫(kù)存偏低疊加中央對(duì)宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性的定調(diào)，預(yù)計(jì)2021年地產(chǎn)投資及市場(chǎng)流動(dòng)性仍將保持韌性。

2021年水泥價(jià)格料以平穩(wěn)為主

近期隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷，多地受下游地產(chǎn)、基建開工率下降等因素影響，水泥需求驟減，水泥廠發(fā)貨量普遍減至5-6成。不同地區(qū)的水泥價(jià)格從12月開始，也普遍出現(xiàn)下滑。為了達(dá)到保護(hù)環(huán)境、提振價(jià)格的目的，各地積極有序開展錯(cuò)峰生產(chǎn)。

相關(guān)人士指出，2021年開年預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)2020年12月的疲軟態(tài)勢(shì)，這是符合市場(chǎng)正常規(guī)律的。不能因?yàn)閷?shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，就認(rèn)為市場(chǎng)供應(yīng)會(huì)短缺，水泥要漲價(jià)，決定市場(chǎng)景氣度的還是需求端用量。供保穩(wěn)價(jià)依舊是行業(yè)主旋律。

特性水泥行業(yè)發(fā)展前景分析

2017年，全國(guó)累計(jì)水泥產(chǎn)量23.2億噸，同比下降0.2%，2016年同期為增長(zhǎng)2.5%。12月份，全國(guó)單月水泥產(chǎn)量1.9億噸，環(huán)比大幅下降13.18%，同比下降2.2%。全年累計(jì)水泥產(chǎn)量與2016年同期相比基本持平，增速由2016年的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為略有下降，總體表現(xiàn)出水泥需求進(jìn)入平臺(tái)期。宏觀層面，2017年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)下行走勢(shì)，增速較上一年繼續(xù)回落至8%以下的低點(diǎn);房地產(chǎn)投資增速與2016年相比略有提升，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)施工面積和新開工面積同比保持增長(zhǎng)，但增速較2016年略有回落，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積則較2016年同期大幅增長(zhǎng);基建投資保持高速增長(zhǎng)且增速較2016年同期有所提升。

伴隨水泥產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的供給側(cè)改革，水泥包裝袋的產(chǎn)能規(guī)模也隨之變動(dòng)，2017年我國(guó)水泥包裝袋行業(yè)整體產(chǎn)能規(guī)模約在663億條。

從2017年房地產(chǎn)開發(fā)投資形勢(shì)來(lái)看，整體較為平穩(wěn)，但區(qū)域和城市間分化顯著。華南、華中、華東三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域增長(zhǎng)較快，增速均超過(guò)10%，而西南、華北、東北投資增速相對(duì)較慢，特別是華北和東北地區(qū)整體出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

2017年全國(guó)共完成房地產(chǎn)開發(fā)投資90544億元，比2016年同期增加6570億元，同比增長(zhǎng)7.8%。與2016年全年相比，增幅上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。按房屋類型來(lái)看，住宅類商品房投資增長(zhǎng)最快，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房增長(zhǎng)最慢。2017年1-10月，商品住宅完成投資61871億元，同比增長(zhǎng)9.9%，增速在各種房屋類型中最快;辦公樓完成投5583億元，同比增長(zhǎng)5.2%;商業(yè)營(yíng)業(yè)用房完成投資13088億元，同比增長(zhǎng)1.1%，增速最慢。

隨著近幾年水泥行業(yè)產(chǎn)能置換、錯(cuò)峰生產(chǎn)、減產(chǎn)排能等政策的實(shí)施，水泥產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象逐步得到管控，水泥產(chǎn)能利用率持續(xù)提升。從2016年水泥產(chǎn)量增速與新開工面積增速走勢(shì)來(lái)看，基本保持一致。因水泥產(chǎn)品屬性不同于其他建筑材料，儲(chǔ)存時(shí)間較短，速產(chǎn)速銷，供需相對(duì)平衡，所以新開工面積增速高低直接影響對(duì)水泥需求總產(chǎn)量增速走勢(shì)如何。政府加大基建項(xiàng)目投資，加上逆周期調(diào)控政策逐步加碼，未來(lái)基建投資有望發(fā)揮托底作用。2019年1-10月份，全國(guó)水泥產(chǎn)量19億噸，同比增加4.7%，11-12月北方區(qū)域冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)，限產(chǎn)力度加強(qiáng)，全國(guó)水泥產(chǎn)量增速放緩，預(yù)計(jì)全年增加2-3%。

展望2020年，隨著建筑行業(yè)不斷進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，也將推動(dòng)建筑材料行業(yè)同步良性發(fā)展。三大主材之一的水泥行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化繼續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)大型水泥產(chǎn)線占比穩(wěn)步增長(zhǎng)，同時(shí)新增和淘汰產(chǎn)能總量不相對(duì)稱，過(guò)剩產(chǎn)能淘汰任重道遠(yuǎn)。行業(yè)利潤(rùn)保持上漲的同時(shí)，漲幅或?qū)⑹照矐n參半。水泥行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，需求端基建投資加速、地產(chǎn)韌性十足，預(yù)計(jì)2020年將維持量?jī)r(jià)齊升態(tài)勢(shì)。

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