下游壓制因素解除 玻璃基本面已見(jiàn)底 行業(yè)供需有望明顯改善 蓋板玻璃行業(yè)前景如何?

• 李波 2022年12月16日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 1480 98
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中信證券表示，此前受疫情和地產(chǎn)影響，浮法玻璃等需求走弱。展望后市，地產(chǎn)支持政策頻出，行業(yè)需求中短期有望受益于保交付。供給端，2009-2014年是玻璃行業(yè)的投產(chǎn)高峰期，對(duì)應(yīng)的冷修期集中在2019年-2024年，目前窯齡超過(guò)10年的產(chǎn)線產(chǎn)能占比仍接近10%，預(yù)計(jì)明年仍有產(chǎn)能

中信證券表示，此前受疫情和地產(chǎn)影響，浮法玻璃等需求走弱。展望后市，地產(chǎn)支持政策頻出，行業(yè)需求中短期有望受益于保交付。

供給端，2009-2014年是玻璃行業(yè)的投產(chǎn)高峰期，對(duì)應(yīng)的冷修期集中在2019年-2024年，目前窯齡超過(guò)10年的產(chǎn)線產(chǎn)能占比仍接近10%，預(yù)計(jì)明年仍有產(chǎn)能退出空間。

中信證券認(rèn)為，明年行業(yè)供需有望明顯改善，目前行業(yè)具備配置價(jià)值。

此外，考慮到純堿、煤炭、天然氣等原燃料成本的漲幅較大，預(yù)計(jì)企業(yè)盈利能力處在2015年以來(lái)的歷史最低水平，行業(yè)基本面已經(jīng)見(jiàn)底。

蓋板玻璃行業(yè)前景如何??

目前，我國(guó)蓋板玻璃行業(yè)整體水平與國(guó)外相比仍有一定的差距，產(chǎn)品的技術(shù)水平相對(duì)較低，國(guó)產(chǎn)品牌主要集中在中低端產(chǎn)品市場(chǎng)，在高端產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)品缺失，高端產(chǎn)品基本全靠進(jìn)口。

從蓋板玻璃形狀方面看，2.5D前蓋板玻璃將占去最大的營(yíng)收份額，而2D蓋板玻璃將占據(jù)最大的出貨量份額。越來(lái)越多品牌正在采用2.5D作為主流蓋板，其價(jià)格比2D要貴兩至三倍以上。3D蓋板的營(yíng)收市場(chǎng)將在2019年超越2.5D。

目前，我國(guó)蓋板玻璃行業(yè)整體水平與國(guó)外相比仍有一定的差距，產(chǎn)品的技術(shù)水平相對(duì)較低，國(guó)產(chǎn)品牌主要集中在中低端產(chǎn)品市場(chǎng)，在高端產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)品缺失，高端產(chǎn)品基本全靠進(jìn)口。

隨著行業(yè)的發(fā)展，我國(guó)蓋板玻璃行業(yè)的產(chǎn)能也在不斷提升，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡，市場(chǎng)上中低端產(chǎn)品存在一定的產(chǎn)能過(guò)剩，但是高端產(chǎn)品供應(yīng)不足。

目前，智能手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)接近飽和的情況下增速放緩，但是以印度為主的廣大發(fā)展中國(guó)家仍有較大市場(chǎng)空間。國(guó)產(chǎn)品牌智能手機(jī)出貨量穩(wěn)步上升，有助于國(guó)產(chǎn)蓋板玻璃取得較大市場(chǎng)份額，蓋板玻璃市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。

蓋板玻璃市場(chǎng)需求 2023蓋板玻璃行業(yè)市場(chǎng)深度分析

隨著行業(yè)的發(fā)展，我國(guó)蓋板玻璃行業(yè)的產(chǎn)能也在不斷提升，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不均衡，市場(chǎng)上中低端產(chǎn)品存在一定的產(chǎn)能過(guò)剩，但是高端產(chǎn)品供應(yīng)不足。蓋板玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：上游(原片生產(chǎn))、中游(原片深加工和模組加工)、下 游(終端成品)。

具體來(lái)看，上游原片生產(chǎn)廠家生產(chǎn)堿鋁玻璃原片，并向下游終端 (比如手機(jī)廠商)或中游加工企業(yè)進(jìn)行銷售。

蓋板玻璃，主要應(yīng)用于觸摸屏最外層，又稱強(qiáng)化光學(xué)玻璃、玻璃視窗、強(qiáng)化手機(jī)鏡片等。產(chǎn)品的主要原材料為超薄平板玻璃，經(jīng)過(guò)切割、CNC精雕、減薄、強(qiáng)化、鍍膜、印刷等工藝處理后，具有防沖擊、耐刮花、耐油污、防指紋、增強(qiáng)透光率等功能。

蓋板玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：上游(原片生產(chǎn))、中游(原片深加工和模組加工)、下 游(終端成品)。具體來(lái)看，上游原片生產(chǎn)廠家生產(chǎn)堿鋁玻璃原片，并向下游終端 (比如手機(jī)廠商)或中游加工企業(yè)進(jìn)行銷售。

中游，堿鋁玻璃加工廠接受終端廠商 的訂單將原片進(jìn)行開(kāi)料切割、鍍膜、熱彎加工等一系列流程，再交給模組廠進(jìn)行 Sensor制作和模組貼合。

下游端可以按照產(chǎn)品厚度區(qū)分具體的應(yīng)用：厚度在0.2- 0.4mm的堿鋁玻璃產(chǎn)品主應(yīng)用于貼片(鋼化膜);厚度在0.5-0.95mm產(chǎn)品主應(yīng)用于 智能手機(jī)、平板及筆記本電腦和其他智能觸控顯示類設(shè)備，該類產(chǎn)品是堿鋁玻璃的 主流應(yīng)用市場(chǎng);厚度在1mm以上的產(chǎn)品主應(yīng)用于各類大型觸控及顯示設(shè)備(包括汽 車中控顯示蓋板、公共查詢終端、工控設(shè)備等)、汽車擋風(fēng)玻璃、特種建筑玻璃等。

蓋板玻璃是觸摸屏的保護(hù)層，在消費(fèi)電子、汽車中控屏、工業(yè)控制等方面有著廣泛應(yīng)用。

近兩年智能手機(jī)、平板電腦市場(chǎng)的火爆導(dǎo)致玻璃蓋板需求快速上升，未來(lái)兩者出貨數(shù)量增加仍然是蓋板需求成長(zhǎng)的動(dòng)力之一;此外，觸控在超級(jí)本和AIO中滲透率的逐漸提升、手機(jī)平均尺寸擴(kuò)大化也是玻璃蓋板需求增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

隨著5G手機(jī)大范圍鋪貨，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)迎來(lái)?yè)Q機(jī)潮。2020年全年5G手機(jī)出貨量達(dá)到1.63億部，從2020年6月開(kāi)始5G手機(jī)出貨量占到同期市場(chǎng)的60%以上且比重呈現(xiàn)總體上升趨勢(shì)。

從蓋板玻璃材料方面看，鋁硅酸鹽玻璃預(yù)計(jì)將繼續(xù)主導(dǎo)蓋板玻璃終端市場(chǎng)。蓋板玻璃出貨面積預(yù)計(jì)達(dá)到1950萬(wàn)平方米，占64.8%，緊隨其后的是鈉鈣玻璃，憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)使其占比達(dá)到31.7%。

從開(kāi)始無(wú)色PI將用于蓋板玻璃，屆時(shí)三星電子有望推出可彎曲設(shè)備。至于陶瓷，目前良率較低而售價(jià)較高，但是預(yù)計(jì)仍將擴(kuò)大份額，因其出色的硬度特性，有些品牌廠商堅(jiān)持采用這種材料作為其智能手機(jī)的后蓋板。

從蓋板玻璃供應(yīng)商的角度看，康寧一直是鋁硅酸鹽玻璃市場(chǎng)的領(lǐng)先者?，F(xiàn)在，中國(guó)的供應(yīng)商，如彩虹集團(tuán)、南玻集團(tuán)、四川旭虹光電科技和科立視材料科技有限公司，憑借提高了的技術(shù)能力，產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)。在未來(lái)幾年內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)進(jìn)一步加劇。

在5G時(shí)代，玻璃材質(zhì)成為了可兼顧品質(zhì)與成本的主流機(jī)殼方案，未來(lái)有望在5G手機(jī)市場(chǎng)加速滲透，預(yù)計(jì)2020年玻璃蓋板在智能手機(jī)市場(chǎng)的滲透率將達(dá)到60%。受益于5G手機(jī)出貨量的增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)，玻璃蓋板的用量有望顯著增長(zhǎng)。

隨著蓋板玻璃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)蓋板玻璃行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)蓋板玻璃行業(yè)市場(chǎng)，取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

更多蓋板玻璃市場(chǎng)調(diào)研消息,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2020-2025年中國(guó)蓋板玻璃行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境分析及供需預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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