國產(chǎn)POE膠膜將爆發(fā) 受光伏行業(yè)超高速發(fā)展帶動(dòng) POE膠膜需求激增

• 李波 2022年12月27日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 303 12
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POE膠膜是光伏組件核心輔材封裝膠膜的一種，主要作用是保護(hù)太陽能電池片，使光伏組件在運(yùn)作過程中不受外部環(huán)節(jié)影響，延長光伏組件使用壽命，同時(shí)使陽光最大限度透過膠膜達(dá)到電池片表面，提高光伏組件發(fā)電效率，因此光伏封裝膠膜要求具備高透光率、抗紫外濕熱黃變性、與

POE膠膜是光伏組件核心輔材封裝膠膜的一種，主要作用是保護(hù)太陽能電池片，使光伏組件在運(yùn)作過程中不受外部環(huán)節(jié)影響，延長光伏組件使用壽命，同時(shí)使陽光最大限度透過膠膜達(dá)到電池片表面，提高光伏組件發(fā)電效率，因此光伏封裝膠膜要求具備高透光率、抗紫外濕熱黃變性、與玻璃和背板粘結(jié)性好等特點(diǎn)。

受光伏行業(yè)超高速發(fā)展帶動(dòng)，POE膠膜需求激增。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年P(guān)OE需求約14萬噸，預(yù)計(jì)2023年光伏POE需求有望達(dá)到30萬噸以上。隨著高效組件滲透率提升，預(yù)計(jì)POE在光伏領(lǐng)域的需求有望進(jìn)一步增長。

中信證券也表示，保守預(yù)計(jì)2023年光伏POE/EPE膠膜需求合計(jì)約12億平，POE粒子需求達(dá)46萬噸，2025年超100萬噸，需求保持高增速。

目前POE粒子完全被陶氏、?？松梨?、LG等海外企業(yè)壟斷。

不過這種局面或在未來幾年有大幅改善，根據(jù)Wind不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)已規(guī)劃POE產(chǎn)能約為200萬噸，據(jù)各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃及項(xiàng)目推進(jìn)情況，考慮到項(xiàng)目試車及產(chǎn)能爬坡，2024年有望實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化量產(chǎn)突破。

鼎際得公告，全資子公司遼寧鼎際得石化科技有限公司擬投資建設(shè)POE高端新材料項(xiàng)目，總投資約98.68億元。

鼎際得在公告中進(jìn)一步表示，本項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容均屬于中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)公布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄(2019版)》“鼓勵(lì)類”內(nèi)容，符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策要求。本項(xiàng)目的實(shí)施，將為公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

鼎際得目前業(yè)績平平，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8594萬元，同比增長僅1.92%。甚至國盛證券預(yù)計(jì)鼎際得2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.04億元，同比將下降20.9%。但對鼎際得未來業(yè)績極其看好，預(yù)計(jì)明年全年凈利同比增長68.5%至1.75億元。

光伏膠膜是組件構(gòu)成的關(guān)鍵輔材，集成于蓋板玻璃/背板與中間電池片之間，起到粘接、保護(hù)作用。膠膜在組件成本占比約4-6%上下，比例不高但對組件使用壽命、發(fā)電效率影響明顯，對其透光率、透水率、耐候性(耐紫外線、高 溫)、粘接強(qiáng)度、抗老化能力等有較高的要求。

光伏組件使用壽命一般為20-30年，一般要求組件效率首年衰減不超過2.5%，次年后年均衰減不超過0.7%。

光伏組件失效一般包括初期失效、中期失效和后期失效，其中與封裝膠膜直接相關(guān)的有PID效應(yīng)、膠膜黃變、脫層以及水汽滲入導(dǎo)致的電池腐蝕等。而且相較于EVA膠膜，POE膠膜在多方面具備更優(yōu)異性能。

首先在體積電阻率方面，隨著工作溫度提升，EVA膠膜體積電阻率迅速下降，高溫下POE膠膜體積電阻率比EVA膠膜高1-2個(gè)數(shù)量級;其次在水汽透過率方面，POE屬于非極性材料，不能和水分子形成氫鍵，不會(huì)像EVA(醋酸乙烯酯為極性基團(tuán))一樣吸附水汽，水汽透過率為EVA材料的十分之一;

同時(shí)在抗紫外濕熱黃變性方面，由于POE大分子鏈的飽和結(jié)構(gòu)，分子結(jié)構(gòu)中所含叔碳原子相對較少，具備更優(yōu)異的耐熱老化和抗紫外線性能。

根據(jù)中研普華《2022-2027光伏組件行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》，POE膠膜將是光伏膠膜升級換代的主要方向。

從2018年開始，中國的光伏行業(yè)逐漸全面轉(zhuǎn)向PERC和PERC+技術(shù)，在這種P型電池的大行其道，也決定了在光伏膠膜的選擇上EVA 的性價(jià)比更好。

今年以來，晶科能源率先啟動(dòng)N型TOPCon規(guī)模應(yīng)用，目前更多主流企業(yè)也開始較大規(guī)模投產(chǎn) TOPCon電池。TOPcon電池與組件對防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔 率與更好的耐候性能、抗PID能力，與N型TOPCon有更好的適配性。

幾家 TOPCon組件 企業(yè)較早就開始選擇和導(dǎo)入POE膠膜，目前POE膠膜的滲透率在23%上下，預(yù)計(jì)伴隨TOPCon產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)放量，POE膠膜滲透率可能會(huì)相應(yīng)的加速提升。

光伏的N型電池產(chǎn)業(yè)化將加速POE滲透

2022年EVA、POE粒子價(jià)格一度出現(xiàn)倒掛，POE在經(jīng)濟(jì)性上的劣勢弱化。而未來1-2 年，一方面，硅料價(jià)格逐步 調(diào)整后，地面電站啟動(dòng)可能進(jìn)一步加強(qiáng)雙玻趨勢，進(jìn)而拉動(dòng) POE 需求，另一方面 N 型的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化直接帶動(dòng) POE 滲透率提升。

從 N 型角度看，目前已經(jīng)投產(chǎn)+披露的 TOPCon 電池產(chǎn)能規(guī)劃超過 200GW，考慮到大部分企業(yè)是首次大規(guī)模投建 TOPCon 產(chǎn)線，中性估算 2023年N型出貨 80-100GW，對應(yīng) POE 膠膜需求近 8 億平，粒子對應(yīng)近 38 萬噸(估算 全部取純 POE)。

考慮 POE粒子存在短缺的可能性，N 型比例越高，POE/EPE膠膜需求量越大，可能EPE應(yīng)用比 例也會(huì)隨之上升。

POE膠膜未來行業(yè)空間有多大?

目前行業(yè)N型擴(kuò)產(chǎn)加速，其中TOPCon電池由于能兼容PERC產(chǎn)線，所以將率先大規(guī)模推廣應(yīng)用。

TOPCon電池在PERC電池的工藝基礎(chǔ)上，將原有磷擴(kuò)散制備PN結(jié)改為通過硼擴(kuò)散制備PN結(jié)，并在電池背面增加了一層超薄氧化硅(隧穿氧化層)，再沉積一層摻雜多晶硅薄層形成鈍化結(jié)構(gòu)，其他工序與PERC基本一致，因此較新的PERC產(chǎn)線可通過增加相應(yīng)設(shè)備改造成TOPCon產(chǎn)線，實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級。TOPCon憑借高兼容性更容易被傳統(tǒng)電池、組件廠青睞，量產(chǎn)進(jìn)度快于其他N型電池。

2022年，晶科能源率先啟動(dòng)TOPCon的大擴(kuò)產(chǎn)，其安徽、浙江首期8+8GW產(chǎn)線已經(jīng)爬滿，Q3開始規(guī)模放量，鈞達(dá)(捷泰)7月一期8GW投產(chǎn)，調(diào)試進(jìn)展順利。

天合、晶澳、通威等頭部企業(yè)也開始大規(guī)模的TOPCon擴(kuò)張，此外有大面積的新進(jìn)入者啟動(dòng)TOPCon產(chǎn)線建設(shè)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022-2024年TOPCon將進(jìn)入密集擴(kuò)產(chǎn)和放量。

而根據(jù)PVinfoLink統(tǒng)計(jì)，截至2022年9月，宣布布局TOPCon的產(chǎn)能已經(jīng)超過350GW，其中已落地的TOPCon產(chǎn)能超過40GW，預(yù)計(jì)2022年底，TOPCon名義產(chǎn)能將超過70GW，2025年TOPCon和HJT產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別達(dá)到260、90GW，TOPCon、HJT和XBC等N型技術(shù)路線市占率到2025年提升至37%、7%、7%。

根據(jù)組件廠膠膜選型情況，東方財(cái)富證券以P型單面組件均采用EVA+EVA封裝，P型雙面組件中采用EVA+POE和EVA+EPE封裝各占一半，TOPCon和HJT電池中EVA、EPE、POE膠膜使用占比分別為30%、40%、30%;XBC電勢使用EVA+POE封裝為假設(shè)前提，計(jì)算出2025年各類膠膜市占率為53.88%、22.46%、23.36%。

2022-2025年光伏POE類膠膜對應(yīng)的需求分別為6.43、12.58、18.30、24.44億平，需求復(fù)合增速為56.04%，POE粒子對應(yīng)的需求分別為21.19、41.42、60.16、80.66萬噸，需求復(fù)合增速為56.15%。

招商證券同樣認(rèn)為，2022年EVA、POE粒子價(jià)格一度出現(xiàn)倒掛，POE在經(jīng)濟(jì)性上的劣勢弱。未來1-2年，一方面隨著硅料價(jià)格逐步調(diào)整后，地面電站啟動(dòng)可能進(jìn)一步加強(qiáng)雙玻趨勢，進(jìn)而拉動(dòng)POE需求，另一方面N型的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化直接帶動(dòng)POE滲透率提升。

以2022、2023年光伏裝機(jī)量為240、350GW，POE滲透率分別為19%、24%為假設(shè)前提，估算出POE/EPE膠膜需求量達(dá)到8、16億平，考慮EPE滲透率，POE粒子需求量可能在25、48萬噸上下，需求增長趨勢更為樂觀。

POE含共擠：20年占比接近26%，到25年占比為32%左右，市場空間為114億;透明EVA：20年占比接近57%，到25年占比降為48%左右，市場空間142億;白色EVA，僅能用于單玻，市場空間較小。POE不會(huì)取代EVA，但至少吃掉EVA一大部分份額。

國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈情況如何?

目前，POE生產(chǎn)全部由海外企業(yè)壟斷，主要為陶氏化學(xué)、?？松梨?、三井和LG化學(xué)等。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2021年全球包括丙烯基彈性體在內(nèi)的廣義POE產(chǎn)能約為200萬噸，其中陶氏化學(xué)產(chǎn)能占比最大，約為48%。

2021年，我國POE消費(fèi)量約為64萬噸，基本全部依賴進(jìn)口，美國陶氏化學(xué)及?？松梨诤晚n國LG化學(xué)、SK-SABIC為主要進(jìn)口來源。

不過，POE國產(chǎn)替代有望加速。POE實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的難點(diǎn)為催化劑與重要原料高碳α-烯烴具備較高的技術(shù)壁壘。2022年9月28日，東方盛虹發(fā)布公告，江蘇斯?fàn)柊钍邢薰?00噸/年P(guān)OE中試裝置成功實(shí)現(xiàn)了POE催化劑及全套生產(chǎn)技術(shù)完全自主化，填補(bǔ)了國內(nèi)空白。

項(xiàng)目一次性開車成功，順利打通全流程，產(chǎn)出合格產(chǎn)品，連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。斯?fàn)柊钗磥韺⒗^續(xù)進(jìn)行POE的研發(fā)和產(chǎn)能擴(kuò)張，總體規(guī)劃年產(chǎn)能50萬噸(分期建設(shè))。

隨著海外催化劑專利到期和國內(nèi)研發(fā)速度加快，國產(chǎn)企業(yè)已逐步突破POE生產(chǎn)的三大壁壘，目前國內(nèi)已宣布POE產(chǎn)能合計(jì)規(guī)劃超180萬噸，多數(shù)企業(yè)POE項(xiàng)目已進(jìn)入中試階段。

其中萬華化學(xué)中試已運(yùn)行近1年，開發(fā)布局較早。2021年9月，萬華化學(xué)完成中試POE裝置建設(shè)，2022年3月公司在投資者問答平臺宣布產(chǎn)出合格中試產(chǎn)品，目前在下游各領(lǐng)域進(jìn)行應(yīng)用開發(fā)。

從萬華化學(xué)在茂金屬、α-烯烴齊聚、烯烴高溫溶液聚合等相關(guān)領(lǐng)域的專利布局來看，目前持有或處于審查狀態(tài)專利有32件，最早可以追溯到2017年。

除中石化和中石油體系外，萬華是在相關(guān)領(lǐng)域的專利布局?jǐn)?shù)量最多、范圍最廣、自主開發(fā)工作的啟動(dòng)時(shí)間最早的企業(yè)之一。

衛(wèi)星化學(xué)在2021年12月30日披露連云港綠色化學(xué)新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，其中包括年產(chǎn)10萬噸α-烯烴及配套POE，形成乙烯、α-烯烴、POE產(chǎn)業(yè)鏈一體化格局。

2022年6月連云港石化1000噸/年α-烯烴工業(yè)試驗(yàn)裝置項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)一次公示，項(xiàng)目具備施工條件，預(yù)計(jì)今年建成并產(chǎn)出產(chǎn)品。

榮盛石化則在2022年8月18日公告，公司擬新投資641億元，對浙江石化4000萬噸/年煉化一體化相關(guān)裝置進(jìn)行挖潛增效。計(jì)劃包括新建包括35萬噸/年α-烯烴裝置、2×20萬噸/年P(guān)OE聚烯烴彈性體裝置、30萬噸/年EVA/LDPE(管式)裝置等系列下游項(xiàng)目。浙江石化成為又一宣布進(jìn)入POE市場的化工龍頭企業(yè)。

隨著POE膠膜逐漸取得市場主導(dǎo)地位，已在該領(lǐng)域布局的這些企業(yè)，勢必迎來一波較為強(qiáng)勁的業(yè)績動(dòng)力。

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  2022-2027年光伏組件行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。光伏組件行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

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