鐵礦石行業(yè)市場分析 鐵礦石行業(yè)前景分析2023

• 陳觀秋 2023年1月7日 來源：中國證券報 國際金融報 1259 82
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針對近期鐵礦石價格過快上漲等情況，國家發(fā)改委1月6日稱，近日，國家發(fā)改委價格司組織召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，聽取業(yè)內(nèi)專家和部分市場機構(gòu)意見，研究加強鐵礦石價格監(jiān)管工作。

針對近期鐵礦石價格過快上漲等情況，國家發(fā)改委1月6日稱，近日，國家發(fā)改委價格司組織召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，聽取業(yè)內(nèi)專家和部分市場機構(gòu)意見，研究加強鐵礦石價格監(jiān)管工作。

專家認為，近一段時間，在市場供需基本面總體穩(wěn)定的情況下，鐵礦石價格快速大幅上漲，存在明顯炒作成分。專家建議，加強鐵礦石價格監(jiān)管，特別是嚴(yán)厲打擊夸大市場信息、渲染漲價氛圍、期現(xiàn)貨聯(lián)動炒作等違法違規(guī)行為。

從市場來看，近期鐵礦石經(jīng)歷了連續(xù)的強勢上漲，鐵礦石指數(shù)從最低593漲至最高866.5，上漲273.5，漲幅46%。國家發(fā)改委稱，高度關(guān)注鐵礦石市場價格變化，將會同有關(guān)部門緊盯市場動態(tài)，持續(xù)加強監(jiān)管，對散布虛假信息、哄抬價格、惡意炒作等違法違規(guī)行為，堅決打擊、絕不姑息，切實保障鐵礦石市場價格平穩(wěn)運行。

鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的重要原材料，天然礦石(鐵礦石)經(jīng)過破碎、磨碎、磁選、浮選、重選等程序逐漸選出鐵。鐵礦石是含有鐵單質(zhì)或鐵化合物能夠經(jīng)濟利用的礦物集合體。

世界鐵礦資源集中在澳大利亞、巴西、俄羅斯、烏克蘭、哈薩克斯坦、印度、美國、加拿大、南非等國。中國作為世界上最大的鐵礦石需求國，自身的鐵礦石儲量雖然不算少，但品位不幸比較低，從工業(yè)經(jīng)濟的角度來講，倒不如從盛產(chǎn)富鐵礦的澳大利亞、巴西等國進口。

鐵礦石行業(yè)市場分析

中國鋼鐵產(chǎn)量已連續(xù)20多年居全球首位，而且期間年年擴量增產(chǎn)。2001年中國粗鋼產(chǎn)量1.52億噸，2011年增至6.85億噸，2021年更是穩(wěn)穩(wěn)延續(xù)了連續(xù)五年的兩位數(shù)產(chǎn)量勢頭，全年鋼產(chǎn)達到10.323億噸。與此相對應(yīng)，我國進口鐵礦石用4年時間突破了2億噸進口量，用3年時間突破6億噸，然后又用5年時間最終突破10億噸。中國成為了全球最大的鐵礦石消耗國，對海外進口鐵礦石的依賴率高達80%。

一方面是鐵礦石價格持續(xù)走高，另一方面是由中國鋼產(chǎn)量不斷放大而帶動的鐵礦石進口放量，中國因此付出的超額采購成本抑或是遭遇到的外匯損失不言而喻。2021年，中國累計進口鐵礦石11.24億噸，均價164美元/噸，且基本上是從澳大利亞與巴西進口，等于中國高達1843.3億美元的鐵礦石進口用匯基本被這兩個國家瓜分。同時對比發(fā)現(xiàn)，以2020年全年進口鐵礦石均價101.7美元/噸計算，當(dāng)年中國進口鐵礦石11.7億噸，對應(yīng)金額約1189億美元，也就是說即便在進口量有所減少的情況下，2021年中國也因鐵礦石價格的上漲多支付外匯654.3億美元，增幅高達55%。

2022年1-11月，中國鐵礦石進口10.2億噸，同比下降2146.91萬噸(-2.1%)。其中，澳巴進口總量為8.8億噸，同比上升2088.11萬噸(+2.4%);除澳巴外進口總量為1.4億噸，同比下降4235.02萬噸(-23.2%)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年鐵礦石市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告》分析：

我國鐵礦行業(yè)發(fā)展的主要問題其實是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡，主要體現(xiàn)——一是進口量大、占比高且來源集中;我國進口占比80%以上。近年來，我國鐵礦石進口量整體呈逐年上升態(tài)勢;2015~2020年連續(xù)6年進口礦超過10億噸。二是鐵礦石金融屬性強，定價話語權(quán)缺失;進口鐵礦石受制于四大礦的高度壟斷，定價權(quán)缺失嚴(yán)重，價格波動劇烈。三是供需雙方市場地位不對等;進口礦高度壟斷。進口礦來源中，澳、巴兩國合計占比超過80%。四是產(chǎn)業(yè)上下游利潤分配嚴(yán)重失衡;2012~2020年，我國重點大中型鋼鐵企業(yè)利潤總額累計8806.8億元，四大礦鐵礦石業(yè)務(wù)EBITDA合計21494.3億元，是我國重點鋼鐵企業(yè)利潤總額的2.4倍;四大礦凈利潤11130.4億元，是我國重點鋼鐵企業(yè)利潤總額的1.3倍。五是產(chǎn)業(yè)上下游生產(chǎn)工藝不對等。因工藝連續(xù)差異，礦山行業(yè)制約冶金行業(yè)。

鐵礦石行業(yè)前景分析

全年廢鋼供應(yīng)偏緊，影響鐵水在粗鋼占比上升。今年粗鋼中鐵水產(chǎn)量占比較高，前11月鐵鋼比為85%，高于近五年水平。主要是今年經(jīng)濟生產(chǎn)活動下降，廢鋼產(chǎn)出下降，廢鋼成本高于鐵礦石成本。截止12月19日，全國廢鋼到貨累計量為9752萬噸，同比下降4255萬噸，降幅超過三成。另一方面，隨著明年宏觀政策托底作用逐步顯露，廢鋼供應(yīng)將環(huán)比修復(fù)，但考慮到黑色金屬目前整體處在下行周期，預(yù)計廢鋼供應(yīng)絕對量難以修復(fù)至前兩年水平。

展望2023一月，財年末沖量結(jié)束，預(yù)計澳巴發(fā)運小幅減少，需要關(guān)注巴西方面的天氣情況。根據(jù)發(fā)運節(jié)奏和船期推算，到港量或?qū)⒂兴黾印Ｐ枨蠖藖砜?，成材端仍處于淡季，且春?jié)假期將至，市場成交活躍度將有所下降。鐵水產(chǎn)量預(yù)計保持在當(dāng)前水平，港口庫存小幅累庫。鋼廠的節(jié)前補庫空間有限，對價格支撐有所減弱。多空交織下，預(yù)計1月價格區(qū)間震蕩運行。

中央經(jīng)濟工作會議中房地產(chǎn)行業(yè)沒有超預(yù)期的利好政策公布，2023年國內(nèi)還是以穩(wěn)經(jīng)濟為主，市場原先的樂觀情緒明顯回落。考慮到未來幾周，國內(nèi)感染高峰即將來臨，疫情對于下游運輸和工地施工均有不同程度影響，預(yù)計鐵礦石需求將會有所走弱。強預(yù)期暫時告一段落，盤面逐步回歸弱現(xiàn)實，鐵礦石價格階段性見頂，預(yù)計短期鐵礦石價格盤整為主，謹(jǐn)慎操作。

想要了解更多鐵礦石行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年鐵礦石市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告》。本報告對國內(nèi)外鐵礦石行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進行了深入透徹地分析，對我國行業(yè)市場情況、技術(shù)現(xiàn)狀、供需形勢作了詳盡研究，重點分析了國內(nèi)外重點企業(yè)、行業(yè)發(fā)展趨勢以及行業(yè)投資情況，報告還對鐵礦石下游行業(yè)的發(fā)展進行了探討，是鐵礦石及相關(guān)企業(yè)、投資部門、研究機構(gòu)準(zhǔn)確了解目前中國市場發(fā)展動態(tài)，把握鐵礦石行業(yè)發(fā)展方向，為企業(yè)經(jīng)營決策提供重要參考的依據(jù)。

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  2022-2027年鐵礦石市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報告

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