2024年存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè) HBM產(chǎn)能售罄 存儲(chǔ)公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)加速修復(fù)

• 李波 2024年5月6日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 831 51
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SK海力士在HBM(High Bandwidth Memory，高寬帶內(nèi)存)領(lǐng)域的成功確實(shí)引人注目。根據(jù)IT之家的報(bào)道，SK海力士今年的HBM產(chǎn)能已經(jīng)售罄，明年的訂單也基本售罄，這顯示了市場(chǎng)對(duì)該公司HBM產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。

SK海力士在HBM(High Bandwidth Memory，高寬帶內(nèi)存)領(lǐng)域的成功確實(shí)引人注目。根據(jù)IT之家的報(bào)道，SK海力士今年的HBM產(chǎn)能已經(jīng)售罄，明年的訂單也基本售罄，這顯示了市場(chǎng)對(duì)該公司HBM產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求。同時(shí)，SK海力士預(yù)計(jì)在今年5月提供世界最高性能的12層堆疊HBM3E產(chǎn)品的樣品，并準(zhǔn)備在第三季度開(kāi)始量產(chǎn)，這進(jìn)一步鞏固了其在HBM市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

全球?qū)τ诟咝阅苓\(yùn)算和汽車應(yīng)用的強(qiáng)勁需求，以及內(nèi)存市場(chǎng)的復(fù)蘇，正在推動(dòng)全球用于前端設(shè)施的300mm晶圓廠設(shè)備支出的增長(zhǎng)。根據(jù)SEMI的報(bào)告，預(yù)計(jì)這一支出在2025年將首次突破1000億美元，到2027年將達(dá)到1370億美元的歷史新高。這種增長(zhǎng)趨勢(shì)與HBM和DDR5等內(nèi)存技術(shù)的需求提升密切相關(guān)，因?yàn)槿斯ぶ悄芄ぷ髫?fù)載需要更強(qiáng)的帶寬能力來(lái)促進(jìn)設(shè)備和處理單元之間更快的數(shù)據(jù)交換。

在產(chǎn)業(yè)鏈方面，HBM的發(fā)展可能會(huì)帶動(dòng)半導(dǎo)體前道制造設(shè)備的需求，但影響相對(duì)有限。而后道的封測(cè)設(shè)備則存在量?jī)r(jià)齊升的邏輯。此外，如果未來(lái)混合鍵合技術(shù)得以廣泛應(yīng)用，混合鍵合設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)有明顯擴(kuò)容。

總的來(lái)說(shuō)，SK海力士在HBM市場(chǎng)的成功，以及全球?qū)τ诟咝阅軆?nèi)存技術(shù)的需求增長(zhǎng)，都預(yù)示著存儲(chǔ)行業(yè)正迎來(lái)全面復(fù)蘇?？紤]到當(dāng)前下游需求復(fù)蘇的節(jié)奏以及存儲(chǔ)原廠的盈利需求，預(yù)計(jì)2024年主流存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格有望延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。這種趨勢(shì)對(duì)于存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)積極的信號(hào)，有望帶動(dòng)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)加速修復(fù)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)芯片占比將大幅增加

國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室官微“網(wǎng)信中國(guó)”發(fā)布消息，美光公司在華銷售的產(chǎn)品未通過(guò)網(wǎng)絡(luò)安全審查。按照《網(wǎng)絡(luò)安全法》等法律法規(guī)，我國(guó)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)停止采購(gòu)美光公司產(chǎn)品。

長(zhǎng)江存儲(chǔ)等品牌產(chǎn)品能夠替代絕大部分美光公司產(chǎn)品，而如今很多客戶都在積極開(kāi)發(fā)國(guó)產(chǎn)替代方案，預(yù)計(jì)今后國(guó)產(chǎn)芯片占比將大幅增加。

日前，存儲(chǔ)芯片海外廠商三星、SK海力士等傳出漲價(jià)消息，預(yù)計(jì)在下一季拉動(dòng)DRAM(存儲(chǔ)芯片主要品類之一)價(jià)格上漲，目標(biāo)漲幅為7%至8%。

內(nèi)存產(chǎn)業(yè)具有強(qiáng)周期屬性，市場(chǎng)波動(dòng)性強(qiáng)，對(duì)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力提出挑戰(zhàn)。Chey Tae-won指出，芯片行業(yè)的漲跌周期較短，波動(dòng)幅度較大，這為企業(yè)做出持續(xù)性的決策帶來(lái)了困難。他建議韓國(guó)企業(yè)將視野拓展到中東、南美、非洲等市場(chǎng)，并加強(qiáng)在中國(guó)這一韓國(guó)最大出口市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局。

自2022年第二季度以來(lái)，全球第二大DRAM廠商SK海力士(SK集團(tuán)旗下半導(dǎo)體公司)營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度下滑，但海力士對(duì)于存儲(chǔ)市場(chǎng)的供需改善持樂(lè)觀預(yù)期。

在第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，SK海力士首席財(cái)務(wù)官Kim Woo-Hyun表示，2023年第一季度客戶庫(kù)存水平普遍下降，加上內(nèi)存供應(yīng)商的減產(chǎn)措施全面生效，預(yù)計(jì)內(nèi)存整體庫(kù)存從第二季度開(kāi)始改善。

隨著大模型和生成式人工智能的技術(shù)開(kāi)發(fā)和商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)對(duì)128GB及更高密度DDR5模塊的需求迅速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023年DRAM需求有望實(shí)現(xiàn)中高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，NAND有望實(shí)現(xiàn)中高兩位數(shù)增長(zhǎng)。

此前，全球最大DRAM供應(yīng)商三星電子于7月7日發(fā)布2023年第二季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)營(yíng)收為60萬(wàn)億韓元(約合474.27億美元)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為6000億韓元(約合4.74億美元)，較上一季度分別下滑5.88%和6.25%，環(huán)比跌幅較之前四個(gè)季度有所收斂。韓國(guó)投資證券分析師Chae Min-sook表示，內(nèi)存庫(kù)存將在第二季度末開(kāi)始下降。

在服務(wù)器需求的推動(dòng)下，DDR5的市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)從第三季度起逐步提升，DRAM平均銷售價(jià)格將加速回暖。由于三星在市場(chǎng)低迷時(shí)期也持續(xù)投資DRAM業(yè)務(wù)，2024年三星DRAM市場(chǎng)份額有望自2016年以來(lái)首次超過(guò)45%。

而全球第三大DRAM廠商美光已經(jīng)在業(yè)績(jī)層面看到了觸底回暖的跡象。在6月28日公布的第三財(cái)季(截至2023年6月1日)財(cái)報(bào)中，美光營(yíng)收37.5億美元，較上一季度環(huán)比提升1.62%。

對(duì)于下一財(cái)季，美光預(yù)計(jì)營(yíng)收為39億美元，上下浮動(dòng)2億美元。美光首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra表示，存儲(chǔ)行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了營(yíng)收低谷，隨著供需逐漸恢復(fù)平衡，預(yù)計(jì)公司利潤(rùn)率將有所改善。

存儲(chǔ)器行業(yè)市場(chǎng)分析

中國(guó)存儲(chǔ)器市場(chǎng)近年來(lái)持續(xù)擴(kuò)大。隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型、云計(jì)算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和5G技術(shù)的推進(jìn)，對(duì)存儲(chǔ)器的需求持續(xù)增加。大數(shù)據(jù)、高清視頻、虛擬化和邊緣計(jì)算等應(yīng)用的興起，也推動(dòng)了存儲(chǔ)器市場(chǎng)的增長(zhǎng)。中國(guó)的存儲(chǔ)器制造商逐漸嶄露頭角。一些本土企業(yè)積極投入存儲(chǔ)器研發(fā)和制造領(lǐng)域，努力實(shí)現(xiàn)技術(shù)自主創(chuàng)新。這種趨勢(shì)有助于降低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的對(duì)外依賴，提升本土產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

目前我國(guó)已成為全球最大的消費(fèi)類電子市場(chǎng)，其龐大的消費(fèi)群體及旺盛的消費(fèi)需求，吸引全球集成電路產(chǎn)業(yè)向中國(guó)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，提升并豐富了我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)政策的支持吸引一大批高端人才回國(guó)發(fā)展，人才聚集使得國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步積累了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，為半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的國(guó)產(chǎn)替代提供了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，推動(dòng)自給率提升，為行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)相較于國(guó)外起步較晚，存儲(chǔ)顆粒廠、存儲(chǔ)控制芯片公司、存儲(chǔ)模組廠處在快速成長(zhǎng)期，與國(guó)際較為成熟的半導(dǎo)體存儲(chǔ)器生態(tài)相比，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)在企業(yè)數(shù)量、個(gè)體競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同度及生態(tài)完善性等方面均有所不足，基礎(chǔ)較為薄弱，關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，以至于部分高端市場(chǎng)目前仍由國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)主導(dǎo)，特別是存儲(chǔ)顆粒、存儲(chǔ)控制芯片主要市場(chǎng)份額及前沿技術(shù)仍掌握在三星電子、美光科技、SK海力士等國(guó)際巨頭手中。

目前中國(guó)存儲(chǔ)器市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化率極低，但是縱觀國(guó)內(nèi)整個(gè)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈，存儲(chǔ)器國(guó)產(chǎn)化具備一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。在設(shè)計(jì)端，兆易創(chuàng)新從事NOR Flash、長(zhǎng)鑫和西安華芯從事DRAM、長(zhǎng)江存儲(chǔ)從事NAND Flash;在制造端，武漢新芯和中芯國(guó)際具備一定的制造能力，同時(shí)紫光國(guó)芯也開(kāi)始布局該領(lǐng)域;在封測(cè)端，長(zhǎng)電科技、華天科技和深科技均有一定的封測(cè)能力。

《2023-2028年中國(guó)存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)研究報(bào)告主要分析了存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、存儲(chǔ)設(shè)備市場(chǎng)供需求狀況、存儲(chǔ)設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和存儲(chǔ)設(shè)備主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，同時(shí)對(duì)存儲(chǔ)設(shè)備行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑...

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