警惕硅鐵供應壓力重現(xiàn) 硅鐵行業(yè)市場現(xiàn)狀及前景趨勢分析

• 方蔓桃 2024年5月31日 來源：百度 665 39
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對于當前硅鐵和錳硅的供需情況，彭博涵認為，目前“雙硅”都處于供需雙增階段，廠家成本、利潤雙雙抬升，上游庫存壓力不大，終端流動性偏緊，整體基本面格局向好。錳硅方面，核心矛盾仍在礦端，由于我國錳礦進口依存度高，在澳礦發(fā)運受阻后，綜合評估全球主流及非主流礦

當前硅鐵和錳硅廠家即期利潤較好，企業(yè)大多選擇在盤面參與套保鎖定生產利潤。目前錳硅現(xiàn)貨尚未出現(xiàn)緊缺的現(xiàn)象，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)總庫存仍位于歷史高位，現(xiàn)實弱于預期，同時大量廠家在盤面參與套保鎖定生產利潤，現(xiàn)貨流動性被鎖，倉單量創(chuàng)下新高。

對于當前硅鐵和錳硅的供需情況，彭博涵認為，目前“雙硅”都處于供需雙增階段，廠家成本、利潤雙雙抬升，上游庫存壓力不大，終端流動性偏緊，整體基本面格局向好。錳硅方面，核心矛盾仍在礦端，由于我國錳礦進口依存度高，在澳礦發(fā)運受阻后，綜合評估全球主流及非主流礦商的錳礦可替代量整體有限，即國內錳礦供應從2023年的過剩轉變?yōu)?024年、2025年的小幅短缺。建議持續(xù)關注港口錳礦去庫力度，以及國內外錳礦報價調整，在錳礦偏緊格局改變之前，錳硅仍將維持偏強走勢。

硅鐵行業(yè)市場現(xiàn)分析

硅鐵目前供需雙增，成本抬升，但高利潤帶動企業(yè)生產意愿較強，后續(xù)若鐵水及成材產量增幅放緩，硅鐵仍面臨供過于求的累庫壓力。預計硅鐵高位震蕩運行，產業(yè)可關注高位保值機會。6月鋼招在即，建議關注主流大廠招標量價表現(xiàn)，以及海外發(fā)運及國內港口去庫情況，短期錳硅的走勢維持偏強態(tài)勢?？缙贩N方面，在澳礦發(fā)運恢復之前，硅鐵與錳硅價差仍將跟隨錳硅走反套邏輯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年內蒙古硅鐵(75A)出廠價曾經一度突破2萬元/噸，此后從2022年4月開始一路下跌至今年3月末時的0.65萬元附近。

“2021年以來，隨著行業(yè)連續(xù)擴產，硅鐵行業(yè)供給過剩開始凸顯，2023年行業(yè)產能利用率明顯下降、價格及利潤下行，行業(yè)進入周期底部區(qū)域。”國泰君安證券指出。

而從今年走勢來看，硅鐵價格在3月末觸底后，至今已經連續(xù)兩個月反彈，上述硅鐵現(xiàn)貨價格回升至0.77萬元附近。

實際上，對于今年行業(yè)運行趨勢，鄂爾多斯4月中旬發(fā)布的年報已經做出預判，“整體看，硅鐵需求2024年有望觸底回升。”

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國硅鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及未來前景預測研究報告》顯示：

在硅鐵的生產中，每生產一噸硅鐵，大致需要消耗硅石1800-2000千克，蘭炭920-1100千克，鋼屑220千克，電極糊50千克，電耗8000-8500千瓦時。其中電是硅鐵成本的最核心部分，占成本超過60%，屬于名副其實的高耗能行業(yè)。因此，由于電力成本占比較大，硅鐵企業(yè)多分布于電力價格較低的區(qū)域，以降低成本。眾所周知，鐵合金在主產區(qū)內存在優(yōu)惠結算電價，此番優(yōu)惠電價的取消對硅鐵最核心成本的推動不可謂不大：電價每上升0.1元，成本增加800-850元。因此，今日硅鐵的漲停主要是市場對成本線上移的預期引起。

《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》中提到，2024年，單位國內生產總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費占比達到18.9%左右，重點領域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸，奠定了年內較大規(guī)模的節(jié)能減排政策，引發(fā)市場對能耗控制的預期。而細則中，合理控制半焦(蘭炭)產業(yè)規(guī)模和嚴禁對高耗能行業(yè)實施電價優(yōu)惠，直擊硅鐵成本端口。

硅鐵行業(yè)市場趨勢分析

整體看來，在能耗控制的節(jié)骨眼上，硅鐵產量的上漲將受限，需求則在下游的低庫存之下放大價格彈性，造成價格的大幅上漲。回到盤面，日內硅鐵期貨合約增倉超10萬手亦說明，當前預期推動下的硅鐵偏強格局仍未結束。加上近期錳硅漲勢洶洶但交易所限制不斷，部分被限制資金開始涌入硅鐵，預期和資金面的配合造就了今日的硅鐵大漲格局。短期內硅鐵保持偏強走勢，參與者注意風險控制，后期將繼續(xù)關注各地能耗政策具體細則及落地執(zhí)行情況。

硅鐵作為典型的高耗能品種，冶煉單噸硅鐵需耗電8000度左右，電力成本約占60%，蘭炭約占15%，方案中的相關表述從成本端提振市場情緒，使得盤面走勢偏強。但對于走勢的可持續(xù)性我們打一個問號。

自2021年能耗“雙控”系列政策之后，硅鐵產區(qū)基本已完成落后產能淘汰，冶煉硅鐵的原料蘭炭，也于2023年基本完成了7.5萬噸年產以下的爐型拆除及改造，即便后期出臺更多《方案》框架下的行業(yè)量化政策，對硅鐵行業(yè)的影響預計有限。

想了解關于更多硅鐵行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國硅鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析及未來前景預測研究報告》。同時本報告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

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