本周全球市場重大事件密集，從美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議到英國啟動(dòng)脫歐程序，再到荷蘭大選，無一不引發(fā)投資者的關(guān)注，因?yàn)橐坏┯辛钊耸男侣劙l(fā)布，市場行情很可能出現(xiàn)猝不及防的大逆轉(zhuǎn)。

加息來勢洶洶市場卻已經(jīng)“麻木”

考慮到前段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫和其他官員的口頭干預(yù)不斷，眼下投資者對于本周加息的預(yù)期概率已從幾周前的30%飆升至100%，這也導(dǎo)致金融市場對此次加息的反應(yīng)異常淡定。

貝萊德全球首席投資策略師Richard Turnill周一在一份報(bào)告中表示，“這樣的局面并不常見，以往每當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加快利率正常化的步伐時(shí)，總會(huì)引發(fā)金融市場的劇烈動(dòng)蕩?！?/p>

下圖顯示的是，在貨幣政策進(jìn)一步收緊的預(yù)期下，盡管五年期國債收益率攀升，但國債收益波動(dòng)率卻在下跌，意味著投資者對此次加息十分冷靜

眼下美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示，今年將加息3次。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很可能帶來“鷹派驚喜”，因?yàn)樵撗胄泻芸赡茉诖舜蔚臅?huì)議上釋放4次加息的信號(hào)。

對于加息將帶來的市場影響，高盛近日表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在3月加息，美元還有10%左右的上行空間;股市料繼續(xù)上漲，因加息反映出決策者對放松監(jiān)管、減稅以及增加基礎(chǔ)設(shè)施開支將帶來經(jīng)濟(jì)改善的預(yù)期。

英國終于正式啟動(dòng)脫歐但后院卻著火了

與幾乎成定局的美國加息比起來，英國好像更“搶戲”一些。就在英國首相特雷莎·梅披荊斬棘、跌跌撞撞地拿到啟動(dòng)脫歐程度的權(quán)利時(shí)，一個(gè)熟悉的陰影籠罩下來。時(shí)隔4年，蘇格蘭——正走向第二次獨(dú)立公投。

周二英國議會(huì)批準(zhǔn)通過未經(jīng)修正的脫歐草案原稿，正式授權(quán)首相特雷莎·梅啟動(dòng)脫歐程序。該法案現(xiàn)已通過議會(huì)所有階段，隨后將呈交給英國伊麗莎白女王審閱。而對于何時(shí)啟動(dòng)脫歐，目前英國首相發(fā)言人給出的說法是：政府的立場是在3月底觸發(fā)第50條款。

然而在英國離正式脫歐又近了一步之際，特雷莎·梅卻面臨著保持國家統(tǒng)一的挑戰(zhàn)。蘇格蘭首席大臣尼古拉斯特金周一正式要求舉行第二次蘇格蘭獨(dú)立公投，并表示2018年末將是舉行第二次公投顯而易見的時(shí)間.

如果蘇格蘭舉行第二次獨(dú)立公投，那么英鎊將面臨考驗(yàn)。英鎊兌美元在周二(3月14日)歐市開盤時(shí)分因市場恐慌情緒進(jìn)一步下挫，跌至1.22下方。眼下由于蘇格蘭耍起“小脾氣”，很多外匯分析師都認(rèn)為，短期內(nèi)英鎊仍有更多下行風(fēng)險(xiǎn)。

加拿大帝國商業(yè)銀行的G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示：“盡管我們預(yù)期短期英鎊下行，并認(rèn)為未來宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)艱巨，但總的來說，市場已經(jīng)做好了面對所有負(fù)面宏觀經(jīng)濟(jì)消息的準(zhǔn)備。”

TF證券公司首席執(zhí)行官M(fèi)ark Weeks也認(rèn)為，未來幾個(gè)月中，蘇格蘭公投的不確定性以及關(guān)于脫歐談判的負(fù)面消息都可能影響英鎊上漲。

不過隨著特雷莎·梅觸發(fā)第五十條的時(shí)間逐漸推近，一些市場專家認(rèn)為，若是英國脫歐前景進(jìn)一步明朗化，英鎊會(huì)出現(xiàn)反彈。

荷蘭大選一觸即發(fā)歐洲將遭遇“大地震”?

作為2017年歐洲首個(gè)進(jìn)行總統(tǒng)大選的國家，荷蘭大選的結(jié)果至關(guān)重要，很可能引爆今年第一顆“炸彈”。本次大選將于北京時(shí)間3月15日14:30開始，16日凌晨4點(diǎn)結(jié)束。截止目前，贏家還未能確定。

眼下經(jīng)濟(jì)乏力、難民危機(jī)和恐怖主義等多重挑戰(zhàn)使得歐洲極右思想滋生、民粹主義風(fēng)行，一些極右政黨利用民眾不滿情緒迅速崛起，而其宣揚(yáng)的排外、疑歐和民族主義正在對歐洲政治生態(tài)帶來重大影響。

加拿大皇家銀行之前指出，因?yàn)楹商m大選是歐洲一系列大選中的首個(gè)選舉，所以如果由GEert Wilders領(lǐng)銜的主張脫歐的右派民粹主義政黨自由黨勝利，那么可能會(huì)被解讀為反歐盟的政黨正在逐步奪取政治勢力的信號(hào)，該影響將是巨大的。隨后的法國大選、德國大選乃至意大利大選，也將會(huì)受到影響。

不過一些市場人士則認(rèn)為，如果荷蘭自由黨最終勝利，也不會(huì)帶來多米諾骨牌效應(yīng)。在他們看來，歐洲的民粹主義并未如輿論渲染得那般嚴(yán)重，即便自由黨獲勝也不會(huì)形成多米諾骨牌效應(yīng)，畢竟各國情況不同。以德國為例，即使默克爾下臺(tái)，但是民粹政黨也難形成氣候，興風(fēng)作浪的空間不大。

然而，盡管歐洲政治前景存在不確定性，但仍有一些分析師認(rèn)為2017年的歐洲股市將給投資者帶來驚喜。

考慮到股市的一個(gè)關(guān)鍵因素是盈利的增長，分析師認(rèn)為，利潤增長回歸將幫助推動(dòng)資金流回歐洲股市。歐元的進(jìn)一步疲軟也將起到關(guān)鍵作用，因?yàn)槠涮嵴窳艘悦涝?jì)價(jià)歐洲出口商的收益。

瑞銀策略師Karen Olney去年年底指出，歐洲股市自金融危機(jī)后慢慢回到盈利時(shí)代，使其小幅上漲就能獲取更大的收益，從而使歐元區(qū)成為更具投資吸引力的地區(qū)。

瑞銀還認(rèn)為2017年將是歐洲股市出現(xiàn)收益的年份。如果投資者繼續(xù)進(jìn)入受通脹影響較高的行業(yè)，那么歐洲股市非常合適投資獲益。歐洲40%的股息收益來自金融和能源股，這些領(lǐng)域是通脹回歸獲益最大的行業(yè)。