今日，上市公司樂(lè)視網(wǎng)將迎來(lái)新任掌舵者。

　　根據(jù)樂(lè)視網(wǎng)公告，在今日舉行的臨時(shí)股東大會(huì)上，將審議《關(guān)于公司第三屆董事會(huì)改組暨補(bǔ)選非獨(dú)立董事的議案》等多份文件。其中，對(duì)于賈躍亭完全退出樂(lè)視網(wǎng)決策層后，誰(shuí)將接手董事會(huì)將是本次股東大會(huì)的關(guān)注焦點(diǎn)。

　　然而，這又是一個(gè)謎底已知的迷局。知情人士稱，如果不出意外，樂(lè)視網(wǎng)二股東實(shí)控方融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌將正式出任樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，主導(dǎo)“新樂(lè)視”的改革。

　　至此，外界對(duì)樂(lè)視網(wǎng)姓孫還是姓賈的爭(zhēng)論終告一段落。

　　自1月融創(chuàng)中國(guó)入住樂(lè)視網(wǎng)二股東后，孫宏斌爭(zhēng)奪樂(lè)視網(wǎng)控制權(quán)的報(bào)道就時(shí)有出現(xiàn)。隨著樂(lè)視資金危機(jī)的發(fā)酵，這一系列猜測(cè)的謎底也在日益明晰，賈躍亭不得不選擇不斷妥協(xié)。

　　直到最后，賈躍亭不再有退路；作為整個(gè)事件的第一責(zé)任人，退出，或許是對(duì)股東的最好交待。

　　但對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)來(lái)說(shuō)，這遠(yuǎn)不是休止符。

　　雖然孫宏斌早已提出要對(duì)樂(lè)視網(wǎng)上市部分與非上市部分進(jìn)行嚴(yán)格切割，但大量的關(guān)聯(lián)交易使得切割難度驟升；與此同時(shí)，非上市公司帶來(lái)的品牌、信譽(yù)上的負(fù)面影響，也已體現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)的實(shí)際運(yùn)作中。受危機(jī)影響，樂(lè)視網(wǎng)上半年業(yè)績(jī)第一次出現(xiàn)虧損。

　　此時(shí)，距樂(lè)視網(wǎng)的復(fù)牌日，已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

　　融創(chuàng)已完成實(shí)控

　　孫宏斌的接盤(pán)早已埋下伏筆。

　　在今年1月入住樂(lè)視網(wǎng)之時(shí)，孫宏斌就已提名融創(chuàng)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管控中心高級(jí)總經(jīng)理劉淑青擔(dān)任樂(lè)視網(wǎng)非獨(dú)立董事，主要監(jiān)管樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)。今年6月，融創(chuàng)方又提名北京中創(chuàng)信測(cè)科技股份有限公司總經(jīng)理鄭路擔(dān)任非獨(dú)立董事。

　　彼時(shí)樂(lè)視網(wǎng)僅五名董事的情況下，融創(chuàng)方已經(jīng)占到了兩席，成為僅次于賈躍亭方的第二大重要力量。

　　7月6日在賈躍亭退任同時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)又發(fā)布公告，擬改組董事會(huì)，董事會(huì)席位由過(guò)去的五席席位變更為八席，同時(shí)提名孫宏斌、梁軍、張昭為非獨(dú)立董事，另將再提名一位獨(dú)立董事。

　　由此，孫宏斌正式列席樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)，而非此前由劉淑青代行監(jiān)管職責(zé)。

　　樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)現(xiàn)況

　　新的權(quán)力構(gòu)成上，五名非獨(dú)董中，孫宏斌與劉淑青來(lái)自融創(chuàng)中國(guó)，剩下三名非獨(dú)董來(lái)自樂(lè)視。原樂(lè)視方面的三名非獨(dú)董中，完成重組后樂(lè)視網(wǎng)的兩大重要業(yè)務(wù)樂(lè)視致新與樂(lè)視影業(yè)的梁軍和張昭各占據(jù)一個(gè)席位；劉弘(微博)雖為樂(lè)視網(wǎng)副董事長(zhǎng)，但公開(kāi)信息來(lái)看并無(wú)實(shí)際管轄業(yè)務(wù)。

　　需要注意的是，在此之前，融創(chuàng)對(duì)樂(lè)視致新與樂(lè)視影業(yè)的控制已經(jīng)在不斷加深。

　　樂(lè)視致新方面，樂(lè)視網(wǎng)占股40.31%，融創(chuàng)占股33.50%，考慮到融創(chuàng)對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的控制，融創(chuàng)對(duì)樂(lè)視致新也是高度把控。此外，此前梁軍出任樂(lè)視網(wǎng)總經(jīng)理本是孫宏斌親自推動(dòng)，這或許表明，二者早已達(dá)成一致。

　　樂(lè)視影業(yè)方面，其第一大股東樂(lè)視控股已將其在樂(lè)視影業(yè)的99.94%的股權(quán)質(zhì)押給融創(chuàng)。加上原本持有的21%股份，二者合計(jì)，融創(chuàng)共持有樂(lè)視影業(yè)的股份總量已達(dá)到42.8%，在所有股東中持股最多。

　　再加上融創(chuàng)方提名的獨(dú)董鄭路，孫宏斌方的董事至少已有五席。

　　按照《公司法》第一百零九條規(guī)定，董事長(zhǎng)和副董事長(zhǎng)由董事會(huì)全體董事過(guò)半票數(shù)選舉產(chǎn)生。這意味著，只要孫宏斌本人有意，就有足夠的資本當(dāng)選新任董事長(zhǎng)。

　　而從樂(lè)視當(dāng)前的現(xiàn)況來(lái)看，能為樂(lè)視網(wǎng)做好與“舊樂(lè)視”做好切割的人選，也非孫宏斌莫屬。

　　高管洗牌和戰(zhàn)略調(diào)整

　　權(quán)力更迭，便意味著公司層面的人員洗牌。梁軍在5月出任樂(lè)視網(wǎng)總經(jīng)理后，一系列變動(dòng)已經(jīng)發(fā)生。

　　5月18日，樂(lè)視致新總裁梁軍宣布，即日起，樂(lè)視電視在全渠道的銷售職能回歸樂(lè)視致新。

　　變動(dòng)背后，是樂(lè)視原銷售服務(wù)體系高管張志偉的正式出局。

　　作為樂(lè)視大體系下智能終端事業(yè)群的重要部門(mén)，張志偉執(zhí)掌的樂(lè)視生態(tài)銷售與服務(wù)平臺(tái)于去年11月10日成立。彼時(shí)樂(lè)視正身處資金鏈危機(jī)，包括該平臺(tái)的設(shè)立均是賈躍亭為應(yīng)對(duì)資金鏈危機(jī)做出的架構(gòu)調(diào)整之一。

　　在6月14日，梁軍又發(fā)布四名高管任命，其中，原樂(lè)視致新?tīng)I(yíng)銷傳播副總裁任冠軍出任樂(lè)視網(wǎng)市場(chǎng)傳播營(yíng)銷高級(jí)副總裁，兼樂(lè)視致新CMO。

　　一位樂(lè)視網(wǎng)內(nèi)部人士向騰訊科技透露，隨著原樂(lè)視致新高管的入駐，樂(lè)視網(wǎng)多個(gè)職能部門(mén)及市場(chǎng)公關(guān)部門(mén)已被致新系人員控制。

　　另一方面，樂(lè)視網(wǎng)的內(nèi)容體系也在發(fā)生變化。接近樂(lè)視網(wǎng)高層的人士表示，在新的樂(lè)視網(wǎng)架構(gòu)中，樂(lè)視影業(yè)CEO張昭將正式出任內(nèi)容線的第一負(fù)責(zé)人，即首席內(nèi)容官，垂直整合樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新、樂(lè)視影業(yè)、花兒影業(yè)等公司的內(nèi)容業(yè)務(wù)。

　　這完全打破了賈躍亭原本在樂(lè)視內(nèi)容體系中制造的制衡局面。在2016年2月的調(diào)整中，賈躍亭雖然任命張昭為影視互聯(lián)事業(yè)群總裁，但又從樂(lè)視體育調(diào)來(lái)樂(lè)視網(wǎng)上市前就已加盟的舊部高飛擔(dān)任樂(lè)視視頻總裁，二者分庭抗禮，相互制衡。

　　然而在最新調(diào)整中，高飛卻并未進(jìn)入新的核心高管名單。

　　在更換原樂(lè)視內(nèi)容體系高管后，張昭也將全面調(diào)整整個(gè)樂(lè)視的戰(zhàn)略，即轉(zhuǎn)向IP為中心的自制。

　　在上月樂(lè)視影業(yè)舉辦的發(fā)布會(huì)中，張昭曾透露，樂(lè)視網(wǎng)將來(lái)的內(nèi)容百分之七八十都是自制劇，包括網(wǎng)劇，“我來(lái)負(fù)責(zé)三個(gè)公司的內(nèi)容，這樣協(xié)調(diào)起來(lái)才能保證內(nèi)容以自制為主，以IP為主?！?/p>

　　自制的優(yōu)勢(shì)在于低成本-----這對(duì)當(dāng)前處于資金緊缺、無(wú)力承擔(dān)高昂版權(quán)費(fèi)用的樂(lè)視來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是最佳抉擇。

　　新樂(lè)視依舊充滿挑戰(zhàn)

　　然而，這一系列調(diào)整依舊僅僅只是樂(lè)視救盤(pán)行動(dòng)的開(kāi)始。擺在孫宏斌及梁軍、張昭面前的挑戰(zhàn)依舊十分巨大。

　　財(cái)報(bào)已經(jīng)在告急。根據(jù)7月14日樂(lè)視網(wǎng)披露的公告，預(yù)計(jì)2017年上半年樂(lè)視網(wǎng)虧損6.37億至6.42億元，而上年同期盈利2.84億元。

　　樂(lè)視網(wǎng)方面解釋稱，“由于受到樂(lè)視體系資金流動(dòng)性緊張的影響，加之公司品牌受到一定沖擊，隨之客戶粘性出現(xiàn)波動(dòng)，公司的廣告收入、終端收入以及會(huì)員收入均出現(xiàn)較大幅度的下滑。為了堅(jiān)持精品內(nèi)容的獨(dú)播策略，公司在二季度未對(duì)外進(jìn)行版權(quán)分銷業(yè)務(wù)，導(dǎo)致版權(quán)分銷收入同期也大幅下滑?！?/p>

　　這一解釋中，資金流動(dòng)性緊張，與品牌沖擊是最大的兩個(gè)關(guān)鍵詞。而這二者，無(wú)疑來(lái)自于整個(gè)樂(lè)視體系資金危機(jī)的影響。

　　股價(jià)是另一枚定時(shí)炸彈。由于賈躍亭此前質(zhì)押了大量上市公司樂(lè)視網(wǎng)的股份用于非上市公司發(fā)展，樂(lè)視網(wǎng)也被這一系列產(chǎn)生于非上市公司的負(fù)面消息所累。從去年11月以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)從45元上下的高點(diǎn)，跌至目前停牌時(shí)的30.68元，總跌幅高達(dá)30%以上。

　　而銀行對(duì)樂(lè)視網(wǎng)申請(qǐng)的財(cái)產(chǎn)凍結(jié)，正進(jìn)一步加重這一危機(jī)。

　　根據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)的報(bào)道，在招行上海川北支行的申請(qǐng)下，賈躍亭夫婦和樂(lè)視系12.37億元的資產(chǎn)已遭到上海市高級(jí)法院凍結(jié)，原因是貸款逾期未還。不僅如此，騰訊科技還獨(dú)家報(bào)道了樂(lè)視系公司此前向平安銀行通過(guò)中間機(jī)構(gòu)貸款約50億元，截至目前貸款遠(yuǎn)未償清，債權(quán)方不排除也將使用資產(chǎn)凍結(jié)等方式催款。

　　一位分析人士向騰訊科技解釋，一般而言，股權(quán)遭凍結(jié)短期內(nèi)不會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生直接影響，但變數(shù)在于賈躍亭與債權(quán)人會(huì)簽訂怎樣的補(bǔ)充協(xié)議，一旦雙方最終無(wú)法達(dá)成一致，不排除股份被強(qiáng)制沽清的可能，此時(shí)不僅將影響非上市公司股權(quán)，上市公司也將遭受沖擊。

　　“一旦股票在二級(jí)市場(chǎng)遭到拋售，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)也有可能迎來(lái)持續(xù)大跌，這將成為壓倒樂(lè)視的最后一根稻草?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

　　樂(lè)視網(wǎng)當(dāng)前處于停牌階段，可暫時(shí)規(guī)避上述危機(jī)。但證監(jiān)會(huì)在去年9月就已開(kāi)始試圖縮短整個(gè)證券市場(chǎng)的停牌時(shí)間，無(wú)限期停牌幾無(wú)可能。事實(shí)上，自4月17日因重大事項(xiàng)重組停牌以來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)已經(jīng)發(fā)布多次公告公示進(jìn)展；根據(jù)最新公告，這一日期的最終時(shí)限在10月18日之前。

　　這意味著，如果在10月18日之前樂(lè)視網(wǎng)無(wú)法恢復(fù)投資者信心，即便銀行及機(jī)構(gòu)不擠兌，陷入恐慌的股東也大概率對(duì)其股票進(jìn)行拋售，樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)將如近期眾多機(jī)構(gòu)預(yù)期那樣大跌。

　　無(wú)論是孫宏斌，抑或是賈躍亭，都無(wú)法承受這一結(jié)局的嚴(yán)重后果。對(duì)他們而言，這是決不可發(fā)生的未來(lái)，但若要阻止其發(fā)生，困難重重。留給他們的時(shí)間，已經(jīng)不多了。