稀土價(jià)格持續(xù)暴漲 供需格局未變資本“炒作”已開(kāi)始行動(dòng)

• 2017年8月14日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 1379 91
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稀土價(jià)格回暖讓眾多概念股股價(jià)飆升的同時(shí)，市場(chǎng)上也出現(xiàn)不同聲音。有人發(fā)出這是“稀土價(jià)格理性回歸”的感嘆，也有人提到“目前不排除一些券商的‘鼓吹’和資本的‘炒作’”。那么，目前稀土價(jià)格和概念股的暴漲是否存在“泡沫”?

值得注意的是，在諸多稀土概念股賺得盆滿缽滿的同時(shí)，廣晟有色(600259，SH)卻成了一個(gè)“另類”，其在7月29日發(fā)布預(yù)虧公告不久后收到上交所的問(wèn)詢函。這一“反常”現(xiàn)象的背后則是稀土價(jià)格上漲是否可持續(xù)的疑問(wèn)。諸多研報(bào)分析讓稀土行業(yè)成為“香餑餑”，但廣晟有色則在對(duì)上交所的回復(fù)中提示“有產(chǎn)品價(jià)格上漲持續(xù)性存在較大不確定性的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”。

咨詢機(jī)構(gòu)貴金屬分析師張偉對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，部分機(jī)構(gòu)與資本的介入也是對(duì)稀土價(jià)格上漲的一種“炒作”。也有業(yè)內(nèi)人士感嘆，資本“過(guò)熱”或者“過(guò)冷”都是對(duì)行業(yè)的一種傷害，現(xiàn)在的價(jià)格非常不理性，很容易沖擊下游市場(chǎng)。

廣晟有色預(yù)虧3300萬(wàn)遭問(wèn)詢

最近發(fā)布的報(bào)告顯示，稀土報(bào)價(jià)連續(xù)上漲。8月8日到8月9日一日之隔，標(biāo)志性氧化釓報(bào)價(jià)到13萬(wàn)~14萬(wàn)元/噸，漲4萬(wàn)元，氧化鈥報(bào)價(jià)到50萬(wàn)元/噸，漲8萬(wàn)元，而其他稀土產(chǎn)品也一齊上漲。另?yè)?jù)生意社統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月11日，鐠釹氧化物價(jià)格較年初漲幅超50%。

大好形勢(shì)下，一些隱憂開(kāi)始浮出水面。2011年稀土漲價(jià)之后大跌的教訓(xùn)，讓許多業(yè)內(nèi)人士對(duì)此輪漲價(jià)保持警惕。而在上游市場(chǎng)普遍比較樂(lè)觀的情況下，也出現(xiàn)了“另類”。

申萬(wàn)行業(yè)類四大稀土概念股中，有三家上市公司預(yù)計(jì)今年上半年預(yù)盈，但廣晟有色卻成特例，7月29日發(fā)布預(yù)虧公告稱，預(yù)計(jì)今年上半年虧損3300萬(wàn)元左右。由于與同行業(yè)公司業(yè)績(jī)發(fā)生一定背離，廣晟有色8月10日遭到了上交所的問(wèn)詢。

廣晟有色在回復(fù)中指出，一方面其部分稀土原材料仍需要外部采購(gòu)，因此原材料價(jià)格上升也推動(dòng)成本上升，且部分稀土產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升的情況下仍有部分品種產(chǎn)品價(jià)格在低位徘徊;另一方面，雖然稀土行業(yè)市場(chǎng)受“打黑”、環(huán)保督察及國(guó)家收儲(chǔ)等因素的影響，部分稀土產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升，但稀土行業(yè)政策未發(fā)生重大變化，稀土行業(yè)下游需求沒(méi)有明顯增長(zhǎng)。

此外，廣晟有色還在市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)中提到，由于稀土行業(yè)政策未發(fā)生重大變化，稀土市場(chǎng)供需局面未發(fā)生根本性改變，產(chǎn)品價(jià)格上漲持續(xù)性存在較大不確定性。

實(shí)際上，不僅是廣晟有色，多位行業(yè)人士也表達(dá)了類似觀點(diǎn)?！靶枨罂隙ㄊ窃谏蠞q，但稀土這輪漲價(jià)主要不是需求引起的。”百川資訊稀土分析師杜帥兵向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，對(duì)比2011年和今年稀土價(jià)格的兩次上漲，可以發(fā)現(xiàn)兩者都有政策性驅(qū)動(dòng)的因素存在。

而有業(yè)內(nèi)人士將此輪稀土價(jià)格上漲歸結(jié)為“政策性的供給短缺”。該人士向記者表示，一方面源于“打黑”趨嚴(yán)，非法開(kāi)采的原料即便有庫(kù)存也難以流入市場(chǎng)，因而造成了供不應(yīng)求的局面，價(jià)格開(kāi)始回升;另一方面則是由于前幾年價(jià)格低迷，一些企業(yè)開(kāi)工率低。

一家位于稀土產(chǎn)業(yè)鏈中游的上市公司證代也向記者表達(dá)了對(duì)這輪稀土價(jià)格持續(xù)性上漲的懷疑，認(rèn)為下游可能難以支撐：“我們對(duì)于可持續(xù)性的問(wèn)題還是不太確定，畢竟下游能不能承受得住是個(gè)問(wèn)題。比如要是消費(fèi)不起，就可能不用它了。”

業(yè)內(nèi)稱或存資本“炒作”

事實(shí)上，此次稀土價(jià)格的上漲對(duì)于稀土行業(yè)的人來(lái)說(shuō)是似曾相識(shí)的一幕。早在2011年，由于政策方面的改革，稀土也曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限。

不過(guò)好景不長(zhǎng)，自2011年以后稀土價(jià)格長(zhǎng)期下跌。中國(guó)稀土協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳占恒曾在接受媒體采訪時(shí)稱，稀土價(jià)格變化的周期可能是4年，而此輪漲價(jià)似乎比此前的預(yù)期來(lái)得慢了一些。

對(duì)于此次遲來(lái)的“春天”，有長(zhǎng)期關(guān)注稀土政策的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，在“政策性供給短缺”，產(chǎn)品相對(duì)供應(yīng)量少的現(xiàn)狀下，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了貿(mào)易趁機(jī)囤積貨物，股票趁機(jī)建倉(cāng)的行為。

咨詢機(jī)構(gòu)貴金屬分析師張偉則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，除了政策影響，部分機(jī)構(gòu)與資本的介入也是對(duì)稀土價(jià)格上漲的一種“炒作”。

前述業(yè)內(nèi)人士也提到，稀土價(jià)格和相關(guān)概念股都沉寂了許久，本身有實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)協(xié)同資本進(jìn)行炒作的基礎(chǔ)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，過(guò)分的“炒作”對(duì)行業(yè)的傷害很大，不正常價(jià)格漲幅背后也有一些“投機(jī)”行為。要意識(shí)到，“撈一把”的心態(tài)不可取，“炒作”只能讓少數(shù)的投機(jī)者得利，但是對(duì)整個(gè)稀土行業(yè)是一種傷害。

對(duì)此，一位長(zhǎng)期研究稀土行業(yè)的人士開(kāi)出的“藥方”是：一方面要增加總量控制計(jì)劃的數(shù)量，同時(shí)也要讓市場(chǎng)保持一定的“饑餓感”，在調(diào)整設(shè)計(jì)的同時(shí)，要做好上下游的協(xié)調(diào)和高層的決策。要看到下游企業(yè)消化成本的能力，也要給予上下游協(xié)同充分的時(shí)間，同時(shí)建議政府要釋放一部分儲(chǔ)備平抑價(jià)格，真正起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

談及未來(lái)稀土價(jià)格的走勢(shì)，張偉認(rèn)為，從國(guó)家收儲(chǔ)情況來(lái)看，前兩次收儲(chǔ)力度較小，所以接下來(lái)兩次的收儲(chǔ)量可能比較大。其次，企業(yè)在上半年已經(jīng)把分到的指標(biāo)用得較多，留給下半年的額度就變少了。所以供給還是比較緊張，下半年可能會(huì)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但漲幅不會(huì)像上半年那么瘋狂。

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