中國萬能壽險(xiǎn)泡沫破裂 一些企業(yè)或面臨流動(dòng)性問題

• 2017年8月16日 ZhangHongYuan來源：鳳凰國際 1163 75
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據(jù)英國媒體報(bào)道，中國投資性產(chǎn)品新保費(fèi)收入上半年同比下降58%，多家非上市保險(xiǎn)商的這部分收入下降90%以上。一些企業(yè)或面臨流動(dòng)性問題。

　　中國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督部門的數(shù)據(jù)顯示，中國各保險(xiǎn)公司高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的爆炸式銷售增長在今年上半年崩潰，此前這塊業(yè)務(wù)受到監(jiān)管打擊。

　　分析師們警告，這一下滑對(duì)之前競(jìng)相擠入該行業(yè)的公司構(gòu)成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其中一些企業(yè)可能難以償還投資者。

　　根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)(CIRC)的數(shù)據(jù)，中資人身保險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)上半年下降至3275億元人民幣(合490億美元)，同比下降58%。

　　被歸類為人壽保險(xiǎn)、但在功能上屬于投資產(chǎn)品的萬能壽險(xiǎn)保單，2015年受到中國散戶投資者青睞，該年中資人身保險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)攀升至7360億元人民幣，比上年增長近一倍。

　　非上市保險(xiǎn)商，如安邦保險(xiǎn)(Anbang Insurance)，在這類期限短、回報(bào)高的產(chǎn)品的銷售上領(lǐng)先，并且往往利用保費(fèi)收入進(jìn)行較長期投資，購入上市集團(tuán)或境外資產(chǎn)的大筆股權(quán)。

　　出于對(duì)保險(xiǎn)集團(tuán)資產(chǎn)和債務(wù)期限錯(cuò)配的擔(dān)心， 中國保監(jiān)會(huì)在今年初采取措施打壓投資相連產(chǎn)品，導(dǎo)致2017年前六個(gè)月保費(fèi)增長大幅下滑。

　　對(duì)于董事長吳小暉在6月被有關(guān)部門帶走的安邦，這類產(chǎn)品的保費(fèi)收入下降近100%。

　　英國媒體曾在5月報(bào)道，曾經(jīng)是中國最積極的境外資產(chǎn)買家之一的安邦，已被禁止銷售投資產(chǎn)品三個(gè)月。

　　在該行業(yè)經(jīng)歷兩年的快速擴(kuò)張后，預(yù)計(jì)保費(fèi)增長的崩潰將損害一些公司向投資者兌現(xiàn)回報(bào)承諾的能力?！岸唐趦?nèi)可能會(huì)有一些流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，”見地研究(Autonomous Research)在香港的合伙人李健表示，“對(duì)一些非上市保險(xiǎn)公司可能會(huì)有一些嚴(yán)重的潛在影響，尤其是如果他們不能及時(shí)出售資產(chǎn)的話?！?/p>

　　前海人壽(Foresea Life)在上半年錄得類似的保費(fèi)收入暴跌。前海是寶能集團(tuán)(Baoneng Group)旗下的一家公司。此前不為人所知的寶能，在2016年因?yàn)槠髨D敵意收購中國最大住宅開發(fā)商之一萬科(China Vanke)而引人注目。

　　今年2月，寶能董事長姚振華被禁入保險(xiǎn)業(yè)10年，而在4月，該公司致函監(jiān)管機(jī)構(gòu)警告稱，暫時(shí)禁止投資產(chǎn)品可能導(dǎo)致違約，令其投資者制造社會(huì)不安定。

　　另外9家非上市集團(tuán)的投資相連產(chǎn)品保費(fèi)增長下降90%以上。

　　穆迪(Moody’s)在香港的高級(jí)副總裁嚴(yán)溢敏(Sally Yim)表示，這些產(chǎn)品的許多投資者選擇在購買產(chǎn)品后的幾年內(nèi)從這些投資工具全部贖回。

　　“客戶可能會(huì)在兩、三年后退保，也就是現(xiàn)在，”嚴(yán)溢敏表示，他指的是三年前開始的強(qiáng)勁銷售浪潮?！斑@可能在今年給一些公司帶來流動(dòng)性壓力?！?/p>

　　前海人壽致監(jiān)管機(jī)構(gòu)的函件警告稱，2017年期間可能面臨600億元人民幣贖回，如果它不能再出售新產(chǎn)品，就可能無法滿足贖回請(qǐng)求。

　　今年早些時(shí)候，中國保監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)層受到關(guān)注，因?yàn)槠渲飨?xiàng)俊波受到反腐機(jī)構(gòu)調(diào)查。投資產(chǎn)品在中國保險(xiǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張，正是在項(xiàng)俊波主持工作期間發(fā)生的。

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