上半年中國(guó)并購(gòu)交易額環(huán)比降20% 海外并購(gòu)額跌13%

• 2017年8月25日 LiuYang來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 255 9
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今年上半年，財(cái)務(wù)投資者充分利用了高估值與股票市場(chǎng)的上漲，令退出活動(dòng)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。在此期間，共有161宗私募股權(quán)/風(fēng)險(xiǎn)投資交易通過(guò)IPO方式實(shí)現(xiàn)了退出。而在2016年下半年，僅有131宗IPO退出。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是投資者首選的退出路線。

　

?? 　8月24日，普華永道發(fā)布的報(bào)告《2017年上半年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)年中回顧與前瞻》顯示，2017年前6個(gè)月，中國(guó)并購(gòu)活動(dòng)交易總額達(dá)到2830億美元，低于2016年下半年的3550億美元，環(huán)比下滑約20%。三大主要子版塊(戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和海外并購(gòu))的交易總額均出現(xiàn)下降。盡管中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易的總金額下降了13%，交易數(shù)量卻增長(zhǎng)了8%。

　　“由于缺乏引人矚目的巨型交易，并購(gòu)活動(dòng)的交易總額明顯受到影響。然而，海外交易的數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，這表明擁有強(qiáng)大戰(zhàn)略理由的交易仍然受到市場(chǎng)歡迎。”普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人路谷春接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，2017年上半年，超過(guò)10億美元的交易僅有10宗，而2016年下半年超過(guò)10億美元的交易有15宗。入境并購(gòu)方面，盡管與海外并購(gòu)相比規(guī)模小得多，但仍創(chuàng)下了兩年來(lái)的新高，這主要?dú)w因于多筆較大規(guī)模的交易以及來(lái)自日本的投資增長(zhǎng)。

　　就不同行業(yè)的戰(zhàn)略交易而言，房地產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)交易達(dá)到了三年來(lái)的新高，這主要?dú)w因于涉及萬(wàn)科地產(chǎn)的兩筆巨型交易，總價(jià)值達(dá)到了180億美元?？萍夹袠I(yè)的并購(gòu)交易也略有反彈。

　　普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人吳可表示，私募股權(quán)與財(cái)務(wù)投資者的并購(gòu)活動(dòng)相比2016年下半年的高峰期出現(xiàn)了下滑，但是總體依然保持強(qiáng)勁。海外并購(gòu)在這波趨勢(shì)中變得越來(lái)越重要。今年前6個(gè)月，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)占私募股權(quán)投資交易的四分之一。

　　今年上半年，財(cái)務(wù)投資者充分利用了高估值與股票市場(chǎng)的上漲，令退出活動(dòng)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。在此期間，共有161宗私募股權(quán)/風(fēng)險(xiǎn)投資交易通過(guò)IPO方式實(shí)現(xiàn)了退出。而在2016年下半年，僅有131宗IPO退出。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是投資者首選的退出路線。

　　中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的總金額下跌了13%，這主要?dú)w因于巨型交易數(shù)量的減少。2017年上半年僅有15宗巨型交易，而2016年下半年則有23宗?？v觀海外投資的三大主要子版塊(國(guó)有企業(yè)、私有企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者)，交易數(shù)量均得以保持或有所增長(zhǎng)。擁有明確戰(zhàn)略理由的交易繼續(xù)受到青睞：技術(shù)行業(yè)的交易數(shù)量處于領(lǐng)先地位。

　　普華永道預(yù)計(jì)，2017年下半年的并購(gòu)交易活動(dòng)將出現(xiàn)輕微放緩。然而，整體并購(gòu)活動(dòng)將依然保持強(qiáng)勁，2018年應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。近日，中國(guó)政府頒布了針對(duì)海外投資的新規(guī)，明確了對(duì)海外投資監(jiān)管的鼓勵(lì)、限制和禁止范圍?？傮w而言，不完全依賴人民幣資金的投資者將獲得優(yōu)勢(shì)。

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