股市：券商股發(fā)力 滬指重新收復(fù)3300點

• 2017年8月25日 ZhangHongYuan來源：網(wǎng)易財經(jīng) 1007 64
• 繁體

操作上，銀河證券建議把握市場的輪動節(jié)奏，不宜追漲，可逢低關(guān)注國企改革概念股。

　　周五早盤，兩市平開。開盤后，大金融與周期股一起發(fā)力，兩市各大指數(shù)強(qiáng)勢拉升，滬指成功收復(fù)3300點。但在收復(fù)3300點后，市場恐高情緒現(xiàn)象，個股沖高回落，3300點一度得而復(fù)失。上午11點過后，券商股再度發(fā)力，滬指重新收復(fù)3300點。截至發(fā)稿時，滬指上漲0.99%，報3303.77點，成交915.2億元;深成指上漲0.49%，報10605.1點，成交1011億元。

　　板塊方面，煤炭、保險、券商、次新股等板塊漲幅居前;三沙概念、地?zé)崮?、環(huán)保等少數(shù)板塊下跌。

　　消息面上，8月份以來各地證監(jiān)局已開出10份處罰決定;央行連續(xù)兩日暫停公開市場操作 當(dāng)日凈回籠1300億;8月份66家上市公司高管減持 借中報行情套現(xiàn)近3億;監(jiān)管層啟動券商研究所現(xiàn)場檢查 9家在抽查之列;上市公司股權(quán)爭奪暗生變局 監(jiān)管層緊盯蒙面合伙人;欣泰退迎最后一個交易日 成今年第二家退市公司;"最牛次新股"中科信息:AI光環(huán)加身中報"變臉"。

　　對于后續(xù)走勢，華鑫證券表示，目前滬指短期已陷入了糾結(jié)狀態(tài)，雖然此前在觸底3200點之后，指數(shù)接連反彈，但在整體反彈過程中，成交量方面配合極不合理，同時，近期熱點輪動的深度和廣度也已大不如前。后期倘若沒有新的接力熱點出現(xiàn)，指數(shù)仍將面臨較大的回調(diào)壓力。

　　本周，中國聯(lián)通的復(fù)牌激活了國企改革概念股行情，但從市場表現(xiàn)來看，國企改革概念股走勢整體低于預(yù)期。民族證券認(rèn)為，價值投資是當(dāng)前市場的主要風(fēng)格，存量資金更在乎估值與盈利的匹配程度，對于題材炒作的情緒并未統(tǒng)一。中期來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖與改革提速有望帶動市場風(fēng)險偏好上行，但流動性因素制約股指上攻，熱點切換仍需要一定的時間。

　　民族證券表示，去年底以來，A股共經(jīng)歷過兩次調(diào)整：2016.11.30至2017.1.6，滬指調(diào)整了33個交易日，調(diào)整幅度5.47%，其間最大跌幅7.73%，隨后，金融、消費板塊開始帶領(lǐng)指數(shù)上行;2017.4.10至2017.5.11，滬指調(diào)整22個交易日，調(diào)整幅度6.85%，其間最大跌幅9.08%，隨后周期股開始啟動。民族證券認(rèn)為，在存量資金博弈的背景下，場內(nèi)熱點的轉(zhuǎn)換需要相關(guān)籌碼的充分換手。目前，主流資金依然集結(jié)在周期性板塊上，市場期待的國企混改這一新熱點，短期內(nèi)很難完成切換。

　　一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性十足。受高溫、洪水、環(huán)保等短期因素影響，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6.4%，前值7.6%，但秋季開工旺季正在來臨，后期有望改善;7月社會融資規(guī)模增量12200億元人民幣，超出預(yù)期值10000億元人民幣，融資表現(xiàn)出明顯的韌性，特別是中長期企業(yè)貸款和債券融資加速明顯，驗證了經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的趨勢。

　　另一方面，流動性維持緊平衡擾動A股。全國金融工作會議已經(jīng)定調(diào)，嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿是大方向，在央行最新公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，7月份我國M2同比增幅9.2%，增速再創(chuàng)新低。M2已經(jīng)持續(xù)7個月下跌。7月份以來，盡管央行在公開市場維持凈投放操作，但從市場資金面表現(xiàn)來看，上周(8月13日至8月19日)受繳稅因素沖擊，資金利率全線上行，14天和21天資金利率漲幅最為明顯。本周資金面受月末、繳準(zhǔn)壓力以及8月29日特別國債到期，預(yù)計月末資金面面臨壓力。與此同時，9月底美聯(lián)儲大概率啟動縮表計劃，全球資金面臨流出壓力，三季度國內(nèi)貨幣政策傾向于中性偏緊，將給A股市場帶來擾動因素。

　　綜上所述，民族證券認(rèn)為，滬指正處于去年底以來的第3次調(diào)整周期中，第一輪調(diào)整緣于市場擔(dān)心經(jīng)濟(jì)二次探底，第二輪調(diào)整緣于年中流動性緊張。短期來看，經(jīng)濟(jì)走勢與風(fēng)險偏好這兩個牛市因子已明顯改善，預(yù)計本輪調(diào)整相比前兩次將更加溫和。資金面上，預(yù)計三季度末流動性有望得到改善，滬指也有望打破今年以來維持3000點至3300點的震蕩區(qū)間，選擇向上突破，市場主線亦有望向改革主題切換。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡