《私募投資基金管理暫行條例》(征求意見稿)發(fā)布

• 2017年9月1日 ZhangHongYuan來源：中國證券報·中證網(wǎng) 1184 76
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不少私募人士均表示，從監(jiān)管上來說，嚴格規(guī)范管理是私募行業(yè)的大趨勢，有利于行業(yè)的健康和長遠發(fā)展。

　　8月30日，堪稱史上最嚴的《私募投資基金管理暫行條例》(征求意見稿)(下稱《暫行條例》)發(fā)布，《暫行條例》明確了納入監(jiān)管的私募基金范圍，并且對管理人提出負面清單管理。

　　從《暫行條例》細則來看，不僅是監(jiān)管范圍更為細致和具體，違規(guī)之后的處罰手段同樣相當嚴厲。

　　引導(dǎo)私募基金合法合規(guī)

　　近年來，在國家有關(guān)政策法規(guī)的鼓勵和支持下，我國私募基金行業(yè)進入了黃金發(fā)展期，迎來了快速發(fā)展，私募機構(gòu)逐漸成長為市場生態(tài)中重要的一員。但是，由于是新生行業(yè)，在私募基金蓬勃發(fā)展的過程中，也出現(xiàn)了部分違規(guī)、違法事件，甚至有些事件影響較為惡劣，包括適當性執(zhí)行不足、挪用基金資產(chǎn)、利益輸送等等。

　　隨后，國家逐步出臺和完善相關(guān)法律、法規(guī)，引導(dǎo)私募基金走向合法、合規(guī)的康莊大道。剛剛出臺的《暫行條例》中有幾點更細化的要求，比如：“私募基金管理人的主要股東或者合伙人資質(zhì)背景需要符合標準。凈資產(chǎn)低于實收資本的50%，或者或有負債達到凈資產(chǎn)的50%的，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，或?qū)⒉荒軗?dān)任股東。”“私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人及其委派代表也有要求：個人所負債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償?shù)?被金融機構(gòu)或國家機關(guān)開除的人員或不得擔(dān)任?！薄暗怯浐?個月內(nèi)未備案首只私募基金的，所管理的私募基金全部清盤后、12個月內(nèi)未備案私募基金的，或?qū)⒈蛔N基金管理人登記?！薄八侥蓟鸸芾砣藨?yīng)當建立從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防范與投資者發(fā)生利益沖突?！钡鹊?。

　　伊洛投資基金經(jīng)理冀爍文表示，從細化的要求來看，一是要求股東資質(zhì)、高管資質(zhì)，對于有過“前科”的人員明確排除在外;二是從業(yè)人員申報制度，防止利益沖突。從以上幾點不難看出，其主要目的是為了保護投資者利益以及風(fēng)險防范，從私募基金管理人本身的設(shè)立、公司的運營等多個角度防控違法違規(guī)的可能性，進行事前防控。其他條例，包括投資募集、運作等等，重在事中事后監(jiān)管，并通過行業(yè)自律以及監(jiān)督機制，合理引導(dǎo)、規(guī)范基金管理人的各項工作。

　　監(jiān)管從嚴是大趨勢

　　“嚴格規(guī)范的管理有利于私募機構(gòu)走向規(guī)范化，這是好事，是大趨勢。規(guī)范的環(huán)境為私募機構(gòu)開展合規(guī)業(yè)務(wù)提供了健康的發(fā)展機會。我們私募機構(gòu)也是支持和執(zhí)行國務(wù)院等監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管和要求，合法合規(guī)開展私募基金業(yè)務(wù)。”亞投基金的基金經(jīng)理劉偉杰說。

　　《暫行條例》中第一條就表示，條例是為了規(guī)范私募投資基金活動，保護投資者及相關(guān)當事人的合法權(quán)益，促進私募投資基金行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。其中對部分文件的保存時間也提出了要求，這也意味著相關(guān)規(guī)定將形成長效監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)管有可能會延伸到事后追責(zé)。如要求私募基金管理人、私募基金托管人和私募基金銷售機構(gòu)應(yīng)當妥善保管私募基金信息，提供的相關(guān)文件資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于20年。

　　同時，在《征求意見稿》第十章的法律責(zé)任中，相關(guān)處罰力度也極為嚴厲。其中有23條詳細規(guī)定列舉了違反條例后的處罰，多數(shù)是在沒收違法所得外，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款;沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，處10萬元以上100萬元以下罰款。

　　深圳一私募人士表示，僅從罰款金額就能看出此次《暫行條例》的嚴厲程度，這對行業(yè)內(nèi)的一些不正常現(xiàn)象將會起到非常有效的遏制作用。

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