中國(guó)平安大舉買入工行H股 工行H股比工行A股更具投資價(jià)值?

• 2017年10月23日 lihuizhen來(lái)源：皮海洲 302 12
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行H股比工行A股更具投資價(jià)值，這是一個(gè)客觀事實(shí)。

　　近年來(lái)在A股市場(chǎng)上頻頻出手的保險(xiǎn)資金，今年來(lái)在監(jiān)管部門的強(qiáng)力監(jiān)管下，成了A股市場(chǎng)的“乖孩子”，中規(guī)中矩，少有出格表現(xiàn)。反倒是在香港股市，不時(shí)弄出些聲響來(lái)，不甘沉寂的保險(xiǎn)資金這下又做了什么?

　　比如，9月末、10月初這段日子，中國(guó)平安在香港市場(chǎng)大舉買入工行H股。其中，中國(guó)平安集團(tuán)分別于9月28日、10月6日增持工商銀行H股1.41119億股、1.41327億股，買入價(jià)分別為5.7704港元、6.3738港元;中國(guó)平安旗下平安人壽則于9月28日增持工商銀行H股1.41119億股，買入價(jià)為5.7704港元。截至10月6日，中國(guó)平安集團(tuán)、平安人壽持有工商銀行H股的股權(quán)比例分別為6.04%、5.04%，共計(jì)持有11.08%，成為工行H股的第一大股東。

　　今年在A股市場(chǎng)不顯山不露水的保險(xiǎn)資金，卻在H股市場(chǎng)如此大手筆，這不能不令人關(guān)注，甚至或多或少有些讓A股市場(chǎng)的投資者感到有些失落。那么，中國(guó)平安為何大舉買入工行H股呢?或者說(shuō)，在中國(guó)平安大舉買入工行H股背后有著怎樣的市場(chǎng)寓意呢?這無(wú)疑是值得兩地市場(chǎng)尤其是內(nèi)地市場(chǎng)深思的一個(gè)問(wèn)題。而在本人看來(lái)，此舉至少透露出三層意思。

　　首先，工行H股比工行A股更具投資價(jià)值，這是一個(gè)客觀事實(shí)。盡管今年以來(lái)，內(nèi)地市場(chǎng)一直在爆炒藍(lán)籌股，并自欺欺人地鼓吹這種對(duì)內(nèi)地藍(lán)籌股的炒作是價(jià)值投資，但非常遺憾的是，內(nèi)地藍(lán)籌股的股價(jià)其實(shí)并不低，很多藍(lán)籌股甚至出現(xiàn)了泡沫現(xiàn)象。以工行為例，雖然工行A股難言泡沫，但工行A股股價(jià)明顯高于工行H股卻是顯而易見(jiàn)的。以上周末(10月13日)的股價(jià)為例，工行A股股價(jià)為6.14元人民幣，工行H股股價(jià)為6.37港元(約合5.40元人民幣)。二者相比，工行H股明顯更具投資價(jià)值。

　　其次，中國(guó)平安大舉買入工行H股透露出看好港股后市的信息。雖然工行H股比工行A股價(jià)格更低廉，但如果不看好港股后期走勢(shì)的話，中國(guó)平安顯然不會(huì)大舉買入工行H股。如果港股后市大跌的話，中國(guó)平安大舉買入工行H股，同樣會(huì)遭受一定的損失甚至是較大的損失。所以，中國(guó)平安對(duì)港股后市的看好是毫無(wú)疑義的。雖然今年以來(lái)港股的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于A股漲幅，恒生指數(shù)的高點(diǎn)已超過(guò)2015年行情的高點(diǎn)，但目前仍有大量的投資者看好港股后期走勢(shì)。相反，A股一直處于爬行狀態(tài)，不少投資者對(duì)A股處于觀望狀態(tài)，這也體現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的道理。

　　此外，中國(guó)平安大舉買入工行H股而不是工行A股，也是為了回避市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)資監(jiān)管的一種策略。由于A股市場(chǎng)及投資者的不成熟，象中國(guó)平安這種大舉買入上市公司股票的行為，很容易引發(fā)市場(chǎng)的投機(jī)炒作，而這種投機(jī)炒作行為也很容易引起監(jiān)管部門的關(guān)注，這樣中國(guó)平安就很容易被推上風(fēng)口浪尖，成為監(jiān)管部門關(guān)注的對(duì)象。但H股市場(chǎng)無(wú)疑相對(duì)成熟很多，中國(guó)平安大舉買入工行H股，引發(fā)市場(chǎng)炒作的可能性較小。因此，中國(guó)平安大舉買入工行H股自然要省心許多，也心安理得許多。畢竟對(duì)于險(xiǎn)資來(lái)說(shuō)，一種正常的投資行為，引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注終歸不是一件好事，還是悶聲發(fā)財(cái)更符合險(xiǎn)資的利益。

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