利好因素將消耗殆盡 后期國內成品油市場或逐步承壓

• 2017年10月25日 YaoEnHua來源：國際石油網 449 23
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近期國際油價處于震蕩格局，因EIA公布的報告數據顯示且期間美國原油凈進口量及煉廠原油加工量都明顯下滑，打壓了油價的進一步上漲空間。盡管中國國家統(tǒng)計局公布的中國9月原油表觀消費量錄得強勁增長，但不敵在WTI期貨合約即將換月之際以及聯合減產監(jiān)督委員會會議召開前

最新公布的月報數據顯示9月期間美國石油和成品油需求創(chuàng)下自2007年以來新高，同時貝克休斯報告稱本周內美國石油活躍鉆井平臺數量繼續(xù)下降，對市場看多情緒回暖形成提振，帶動油價自日內低點持續(xù)回升，并于收盤錄得小幅反彈。

受原油影響進入新一輪計價周期后，變化率轉為正向區(qū)間運行。據金聯創(chuàng)測算，截至10月23日第二個工作日，參考原油品種均價為54.88美元/桶，變化率0.74%，對應的本輪汽柴油或將上調20元/噸。本周內國際油價或弱勢震蕩，本輪零售價擱淺與小幅下調并存。

從市場來看，近期國內成品油市場仍延續(xù)柴強汽弱格局運行，但是國內柴油價格漲勢已放緩。分析來看，國際油價區(qū)間震蕩，變化率正向窄幅區(qū)間運行，消息面難以給予市場清晰指引。當前柴油市場多受北方地區(qū)置換負號、國內普柴升級國五品質以及“銀十”需求旺季提振等等一系列因素導致局部地區(qū)出現緊缺，加之主營單位保利政策支撐下價格多有推漲。反觀汽油方面，整體行情延續(xù)不溫不火態(tài)勢，局部地區(qū)價格穩(wěn)中下探。此外，目前已進入十月中下旬，據悉當前多數主營單位欠量較為嚴重，個別單位開始適度放開優(yōu)惠政策以促進成交，但由于當前價格居于高位，業(yè)者采購積極性不高，消庫之余觀望為主，整體成交多小單為主。

后市而言，國際油價或承壓震蕩，暫預計本輪零售價存擱淺與小跌的預期，后期消息面或將利空油市。臨近月底，主營單位促銷趕量為常態(tài)，因此國內成品油市場將存一定下行壓力。從需求面來看，隨著“銀十”接近尾聲，柴油需求處于轉淡期，不排除主營降價趕量的可能。據市場消息，由于當前要求普柴升級提前到11月1日，國內煉廠大多已經實現“國五”普柴生產，后期隨著去庫存的推進，以及部分主營單位后期主動停銷普柴，置換過程中短期柴油資源或會出現偏緊狀態(tài)，因此將抑制柴油市場下跌空間。汽油方面隨著天氣轉冷，私家車出行概率減少，價格存繼續(xù)下跌的可能。從供應方面看，國內主營煉廠因部分煉廠進入檢修故開工率小幅回落，但山東地煉開工率卻震蕩小漲，因此后期市場資源供應量相對充足。

整體來看，市場多空因素并存，且隨著后期柴油資源供應面逐步緩解，利好因素料逐步消耗殆盡，預計短期內國內成品油市場將逐步承壓，主營單位為追趕銷售任務銷售政策將保持靈活，市場成交亦多側重商談。

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