康師傅前三季度利潤增長33.87% 業(yè)內人士：業(yè)績向好也體現(xiàn)在公司股價上

• 2017年11月14日 LuYouJun來源：證券日報 550 30
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  2017-2022年低式脂肪酸起酥油市場發(fā)展現(xiàn)狀調查及供需格局分析預測報告

  隨著低式脂肪酸起酥油行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內外優(yōu)秀的低式脂肪酸起酥油企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化...

食品飲料巨頭康師傅發(fā)布了2017年前第三季度業(yè)績報告。在報告期內，公司以凈利潤同比增長近四成的成績，超越行業(yè)增長率，公司轉型效益凸顯。

在業(yè)內人士看來，康師傅業(yè)績表現(xiàn)與公司祭出的多重舉措分不開，從目前來看，康師傅已率先走出行業(yè)低谷，公司內部的調整期已經結束。

前三季度凈利潤同比增長逾三成

根據(jù)康師傅發(fā)布的2017年前三季度財報數(shù)據(jù)顯示，在報告期內，公司實現(xiàn)營收482.54億元，同比增長5.91%;實現(xiàn)利潤27.63億元，同比增長33.87%;實現(xiàn)凈利潤19.38億元，同比增長37.91%。

在第三季度，公司實現(xiàn)營收同比增長8.49%至196.87億元，凈利潤同比增長29.98%至12.38億元。

從公司兩大主營業(yè)務數(shù)據(jù)來看，今年前三季度，方便面和飲品業(yè)務均同比有所增長。其中，方便面業(yè)務實現(xiàn)營收169.79億元，同比增長2.5%;飲品業(yè)務營收同比增長7.96%至301.05億元。在第三季度，受益于優(yōu)化產品組合及銷量提升，康師傅方便面業(yè)務實現(xiàn)營收67.07億元，同比成長3.79 %，實現(xiàn)凈利潤6.26億元，占康師傅三季度總營收的34.07%;受益于銷量增長及廣告支出減少，康師傅三季度飲品業(yè)務營收達125.69億元，同比增長11.13 %，占其總收入的63.84%，實現(xiàn)凈利潤同比增長51.17% 至6.92億元。

而根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2017年第三季度方便面市場整體銷量增長3.3%，銷售額增長6.9%，行業(yè)呈現(xiàn)產品結構升級趨勢。其中，2017年第三季度康師傅方便面市場占有率為44.2%，銷售額市場占比達50.3%，穩(wěn)居市場領先地位。

對于公司前三季度業(yè)績表現(xiàn)，康師傅在三季報中表示，2017年第三季度，整體食品飲料行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，但原材料價格仍處于高位，短期企業(yè)仍將繼續(xù)受壓。

同時，康師傅還表示，面對外部環(huán)境各種變數(shù)，公司將持續(xù)推進下列穩(wěn)健策略：現(xiàn)金為王及善控資本支出，推展資產活化;聚焦長青與特色產品，同時通過多價格帶策略鞏固市場占有率，穩(wěn)步推動產品升級;加強品牌建設，渠道布局多元化;同時通過內外部嚴格的監(jiān)控，強化食品安全建設。

昨日，康師傅相關負責人接受《證券日報》記者采訪時也表示，目前中國食品飲料行業(yè)仍面臨市場的原材料成本短期上漲、產業(yè)升級與消費需求快速變化等問題，在利潤承壓的議題上，康師傅集團提出了供應鏈配置合理化、經銷商渠道布局的合理化、組織設計與費用合理化三個合理化。自三個合理化實施以來初見成效，公司業(yè)績穩(wěn)步提升，三個合理化將成為康師傅今年一直堅持的策略。

康師傅調整期已經過去?

值得一提的是，雖然康師傅三季報各項主要財務指標表現(xiàn)不錯，但是，公司在公告中也提到，原材料成本上漲、產品毛利率下降等問題。

根據(jù)公司三季報數(shù)據(jù)顯示，受到白糖、PET粒子和紙材等主要原材料價格上漲的影響，第三季度毛利率同比下降0.94個百分點至32.50%。

對此，康師傅相關負責人接受《證券日報》記者采訪時表示，未來將持續(xù)透過自有資金逐步降低有息借貸規(guī)模，以此達致更加靈活、健康的財務結構目標，進一步改善運營基礎。

對于康師傅三季報業(yè)績表現(xiàn)，中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬接受《證券日報》記者采訪時表示，康師傅三季報業(yè)績表現(xiàn)，與公司的頂層設計、調整產品結構及營銷策略等方面分不開。

朱丹蓬表示，從宏觀上來看，康師傅在資產活化方面拋掉了很多包袱，更多的聚焦產品創(chuàng)新和營銷;同時，高層管理團隊的穩(wěn)健對公司成長有很好的支撐。另外，公司與航天合作，不僅提升了公司的品牌形象，也為公司產品安全有了很好的背書。在產品結構調整方面，新產品非常接地氣，與消費者建立了有效的溝通。

而據(jù)《證券日報》記者了解，今年是康師傅品牌誕生25周年，在這一年，康師傅祭出多重舉措，而這些舉措效果公司財報給出了答案。

彼時，康師傅出售5家非核心飲料生產工廠，以減少資產投資沉淀的時間風險，從而使企業(yè)的核心資源向產業(yè)鏈上游和高附加值端轉移，提高資金的周轉效率。

在品牌建設方面，作為國民品牌的康師傅也開始大步走向國際化，公司借助奧運、NBA、國際馬拉松賽事進行品牌營銷的同時還積極參與“一帶一路”建設。如今，康師傅又與中國航天走在了一起。

今年9月5日，康師傅與中國航天基金會在北京舉行了合作授牌儀式;前不久，康師傅在天津新落成“夢想探索樂園”，而這正是康師傅打造的食品安全與航天科普教育基地。11月9日，康師傅舉辦“飲水思源 再創(chuàng)輝煌——中國航天合作發(fā)布會暨食安檢測中心簽約儀式”，康師傅將聯(lián)手天津開發(fā)區(qū)，投入巨資在天津打造國家級食安檢測中心。

根據(jù)康師傅相關負責人介紹，目前，康師傅在全國各地設立了超過3000人的食品安全與品質管控團隊，每年對原材料及產品的檢測指標超過1500項，檢測次數(shù)超過350萬次，平均一天有一萬次的檢驗在進行，從而確保食品安全。

在業(yè)內人士看來，康師傅經過一系列動作謀求蝶變，從公司第三季財報業(yè)績來看，效果已經凸顯，康師傅正在進入穩(wěn)步上升通道。

而在朱丹蓬看來，作為行業(yè)老大，康師傅應該有更大的擔當，其肩負的不僅僅是自身發(fā)展的責任，還有引領行業(yè)向良性有序健康的發(fā)展的使命，康師傅今天的布局，對中國方便面行業(yè)有積極促進的作用。“康師傅已經擺脫了前幾年的行業(yè)低潮，公司的調整期已經過去，從產業(yè)的角度看公司未來發(fā)展，是非常有信心的?！?/p>

值得注意的是，康師傅業(yè)績向好也體現(xiàn)在公司股價上。

《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，1月3日，康師傅公司股票開盤價為9.36港元/股，11月13日，公司股價報收于12.5港元/股，公司市值為701億港元。而在11月9日，公司股價最高沖至13港元/股。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，康師傅公司股價年內漲幅為33.54%;而以10月9日最高價計算，公司年內最大漲幅為38.9%。

對于康師傅的表現(xiàn)，瑞銀分析師表示，方便面消費在2017年起逐漸復蘇及加快升級，預計支撐康師傅盈利能力重返2010年的12%高位(相對去年的6.6%)，中國方便面消費潛在上升空間龐大。

同樣，興證國際證券分析師王佳卉也表示，康師傅上半年全品類銷售回暖，二季度凈利有大幅增長，下半年公司將持續(xù)發(fā)力產品組合優(yōu)化市場策略，銷售有望持續(xù)回暖。

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