證監(jiān)會將推動證券法修訂 進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量

• 2017年11月27日 ZhangHongYuan來源：證券日報 1064 68
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證監(jiān)會主席助理張慎峰日前表示，下一步證監(jiān)會將推動《證券法》、《期貨法》以及私募基金管理?xiàng)l例等修訂或制定工作。完善上市公司治理準(zhǔn)則，進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。

證監(jiān)會將推動證券法修訂 進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量

證監(jiān)會將推動證券法修訂

證監(jiān)會主席助理張慎峰日前表示，下一步證監(jiān)會將推動《證券法》、《期貨法》以及私募基金管理?xiàng)l例等修訂或制定工作。完善上市公司治理準(zhǔn)則，進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。

“不以規(guī)矩，不能成方圓?！苯陙?，資本市場法治建設(shè)多措并舉全面推進(jìn)，成為支持資本市場健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)后盾和有效保障。證監(jiān)會本著依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管理念，扎實(shí)推進(jìn)資本市場法治建設(shè)，重點(diǎn)推動建好作為資本市場法律制度基礎(chǔ)的“四梁八柱”，完善資本市場頂層制度設(shè)計。但是，面對資本市場發(fā)展中出現(xiàn)的新問題、新情況，相關(guān)的法律法規(guī)同樣需要與時俱進(jìn)。

對此，業(yè)界專家普遍認(rèn)為，下一步，資本市場法治建設(shè)將突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，處理好穩(wěn)定、創(chuàng)新和發(fā)展之間的關(guān)系，不斷完善法律體系建設(shè)的總體規(guī)劃設(shè)計，全面推動基本法律、行政法規(guī)、司法解釋和司法政策的健全和完善，進(jìn)一步厘清投資者合法權(quán)益，維護(hù)金融安全，助力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)的完成。

中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海建議，完善“良法善治”，促進(jìn)中國資本市場治理現(xiàn)代化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，既要抓緊推出《證券法》的“升級版”以及盡快推出《期貨法》，同時又要廣義理解法律。行業(yè)協(xié)會、證券交易所、期貨交易所的自律規(guī)則也是法律規(guī)則的一部分，資本市場必須要有行業(yè)自律的規(guī)矩。

清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，未來需要認(rèn)真做好資本市場法律體系建設(shè)的總體規(guī)劃設(shè)計，全面推動基本法律、行政法規(guī)、司法解釋和司法政策的健全和完善，有計劃、有步驟、有重點(diǎn)地清理整合現(xiàn)行有效的法律實(shí)施規(guī)范，不斷提升資本市場法律制度的系統(tǒng)性和科學(xué)性。

作為“四梁八柱”核心的《證券法》，其修訂工作進(jìn)展長期以來備受各方關(guān)注。在2015年4月全國人大常委會會議“一讀”之后，由于種種原因，一直到今年4月24日才進(jìn)行“二讀”。

據(jù)了解，在充分考慮我國證券市場實(shí)際情況、認(rèn)真總結(jié)2015年股市異常波動經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，證券法修訂草案二次審議稿聚焦七大市場焦點(diǎn)。專家表示，完善證券法律制度，有利于健全市場體系、補(bǔ)齊監(jiān)管短板、形成發(fā)展和監(jiān)管的強(qiáng)大合力，有利于提高證券業(yè)競爭能力、抗風(fēng)險能力、可持續(xù)發(fā)展能力，讓資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)功能得到充分發(fā)揮，使投資者合法權(quán)益得到充分保障。但是，近年來，我國證券市場在運(yùn)行中暴露出不少問題，對證券市場規(guī)律的認(rèn)識和把握，還有一個不斷深化的過程，如何在法律層面進(jìn)行規(guī)制，還需要繼續(xù)深入研究。同時，如何進(jìn)一步加深對證券市場的規(guī)律性認(rèn)識，預(yù)防新的可能出現(xiàn)的問題和風(fēng)險，也要引起重視。

對期貨行業(yè)而言，同樣需要一部屬于行業(yè)的大法。據(jù)記者了解，2007年實(shí)施、2012年修訂的《期貨交易管理?xiàng)l例》，至今仍為我國期貨市場最高層級的立法。

對此，期貨領(lǐng)域?qū)＜冶硎?，近年來我國期貨市場運(yùn)行平穩(wěn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步發(fā)揮，《管理?xiàng)l例》已不適應(yīng)期貨及其衍生品市場深化發(fā)展的要求，必須加快推動制定《期貨法》，引導(dǎo)我國期貨市場進(jìn)一步改革發(fā)展。

按照全國人大立法規(guī)劃，《期貨法》是本屆人大確立的一項(xiàng)重要財經(jīng)法律。今年5月2日，中國人大網(wǎng)發(fā)布全國人大常委會2017年立法工作計劃。根據(jù)計劃，制定《期貨法》等被列入預(yù)備及研究論證項(xiàng)目。

據(jù)記者了解，證監(jiān)會一直積極配合立法機(jī)關(guān)推動這一期貨及其衍生品市場基礎(chǔ)性法律的立法進(jìn)程。同時，證監(jiān)會高層也多次表態(tài)，加快推進(jìn)《期貨法》的制定工作。

上交所原理事長桂敏杰認(rèn)為，制定《期貨法》可以對商品期貨和金融期貨市場進(jìn)行全面規(guī)范，對場外衍生品交易進(jìn)行適度監(jiān)管，使期貨能在國民經(jīng)濟(jì)更多領(lǐng)域發(fā)揮作用。同時，加快推動制定期貨法是更好地保障期貨市場安全的需要，將已為期貨市場實(shí)踐證明有效的風(fēng)險控制措施以法律的形式固定下來，提高其法律效力，可以更好地保障期貨市場的安全。

上市公司是證券市場的重要基石，為了加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，提高上市公司質(zhì)量，證監(jiān)會在多年前就已開展研究，推進(jìn)制定《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的工作。

其實(shí)，早在2007年，國務(wù)院法制辦就公布了《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例(征求意見稿)》，向社會公開征求意，并對我國上市公司監(jiān)管工作中存在的突出問題做出了具體規(guī)定。但是，這部被稱為給上市公司戴上“緊箍咒”的條例遲遲未出臺。

專家表示，上市公司作為我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最具發(fā)展優(yōu)勢的群體，是資本市場發(fā)展的基石和投資價值的源泉。隨著證券市場的不斷發(fā)展，我國上市公司不斷發(fā)展壯大，已經(jīng)成為推動企業(yè)改革和帶動國民經(jīng)濟(jì)增長的中堅(jiān)力量。但是，由于上市公司的規(guī)范條例長期缺位，很大程度上制約了上市公司的規(guī)范運(yùn)作以及依法監(jiān)管的效果，影響了上市公司質(zhì)量的提高，因此，推出《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》刻不容緩。

8月30日，國務(wù)院法制辦就《私募投資基金管理暫行條例(征求意見稿)》，向社會公開征求意見，時間為一個月。

作為連接資本市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“紐帶”和“引擎”，經(jīng)過多年迅猛發(fā)展，私募基金在提高直接融資比重、促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展等方面扮演著越來越重要的角色，成為建設(shè)多層次資本市場不可或缺的力量和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。

來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月底，已登記私募基金管理人21628家，已備案私募基金63248只，管理基金規(guī)模10.77萬億元，如果從單家的管理規(guī)模來看，管理基金規(guī)模在100億元及以上的達(dá)到183家。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長張小艾表示，私募基金是重要的直接融資工具，擔(dān)負(fù)著將社會資金轉(zhuǎn)化為金融資本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重?fù)?dān)?！八侥蓟鹗枪┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，提升資源整合和重組的效率。”

但是，在私募基金行業(yè)快速發(fā)展的同時，也存在一些以私募名義變相公開募集資金、部分私募基金資金募集和投資運(yùn)作不規(guī)范等問題。因此，就必須要有專門的行政法規(guī)對這些行為加以規(guī)范，為私募基金活動、保護(hù)投資者合法權(quán)益提供有效的法律依據(jù)。

事實(shí)上，據(jù)記者了解，此前監(jiān)管層不止一次表示將盡快出臺《私募投資基金管理暫行條例》，夯實(shí)私募基金監(jiān)管法律基礎(chǔ)。

業(yè)界認(rèn)為，私募立法，解決了證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會對私募基金監(jiān)管的法律法規(guī)基礎(chǔ)。私募立法明確了監(jiān)管要求，意味著私募基金的發(fā)展將會“由粗到細(xì)”，這對規(guī)范私募基金行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展將起到至關(guān)重要的作用。

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