市場(chǎng)環(huán)境改善但風(fēng)險(xiǎn)猶存 鋼價(jià)上演過(guò)山車

• 2018年1月16日 ZhouXun來(lái)源：北京商報(bào) 275 10
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  2018-2024年高性能鋼鐵行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告

  黨的十九大召開(kāi)以來(lái)，我國(guó)發(fā)展進(jìn)入了新的階段，面臨的機(jī)遇以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局、國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資高性能鋼鐵規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深刻...

此前鋼價(jià)上演過(guò)山車證明，鋼鐵行業(yè)依舊面臨產(chǎn)能盲目擴(kuò)張、地條鋼死灰復(fù)燃、行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高等風(fēng)險(xiǎn)。

近日，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2017年底至2018年1月上旬，鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)了“過(guò)山車”般的變動(dòng)，從一路飆升到節(jié)節(jié)下探。1月13日，記者在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中鋼協(xié)”)2018年理事會(huì)上獲悉，此前通過(guò)去產(chǎn)能、企業(yè)重組等措施，促使鋼材價(jià)格合理回歸，鋼企盈利能力也進(jìn)一步增強(qiáng)。然而產(chǎn)能警報(bào)并未完全解除，此前的鋼價(jià)上演過(guò)山車證明，鋼鐵行業(yè)依舊面臨產(chǎn)能盲目擴(kuò)張、地條鋼死灰復(fù)燃、行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高等風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)環(huán)境改善

1月13日，中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)靳偉在中鋼協(xié)2018年理事會(huì)議上介紹，通過(guò)兩年的努力，鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能總量超過(guò)1.15億噸，以及通過(guò)加強(qiáng)行業(yè)、企業(yè)自律，基本改變了惡性競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，使公平的市場(chǎng)定價(jià)體系得以恢復(fù)。

鋼價(jià)回歸理性發(fā)展的同時(shí)，企業(yè)盈利能力也進(jìn)一步增強(qiáng)。2017年前11個(gè)月，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.35萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35.05%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1578億元，比上年同期增長(zhǎng)1232億元。一些長(zhǎng)期虧損的企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。記者統(tǒng)計(jì)多家鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)現(xiàn)，2017年上半年多家鋼鐵公司業(yè)績(jī)創(chuàng)新高。

首鋼股份2017年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.49億元，同比增長(zhǎng)56倍，創(chuàng)公司上市以來(lái)半年度盈利最高水平。馬鋼股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.43億元，創(chuàng)2009年以來(lái)半年度盈利新高。之前連續(xù)虧損的*ST華菱，上半年凈利潤(rùn)為9.56億元，而2015年、2016年*ST華菱分別虧損29.59億元、10.55億元。靳偉建議，鋼企要充分利用當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)、效益改善的有利時(shí)機(jī)，進(jìn)一步通過(guò)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、推進(jìn)降本增效、調(diào)整投資策略、加大直接融資比重等各種方式去杠桿。

價(jià)格過(guò)山車

而縱觀此前的鋼鐵價(jià)格，儼然形成了從轟轟烈烈的暴漲到步步下探的“拋物線”。供應(yīng)受限加需求放量導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)暴漲。環(huán)保方面，按照京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案實(shí)施分類管理，石家莊唐山邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。而在去產(chǎn)能方面，國(guó)務(wù)院第七督查組在7月底先后到蘇州泰州宿遷3個(gè)地級(jí)城市，一共實(shí)地隨即抽查了5家違法生產(chǎn)的地條鋼企業(yè)。

在供給受限的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)鋼材的需求卻沒(méi)有減弱，建筑業(yè)訂單大幅回升，由于絕對(duì)庫(kù)存低并且采暖季供應(yīng)大幅縮減，鋼材價(jià)格上漲趨勢(shì)明顯。數(shù)據(jù)顯示，2017年11-12月的鋼材價(jià)格大幅度上漲，漲幅達(dá)到1000元。2017年12月1日，西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)突破了5000點(diǎn)大關(guān)。

然而，好景不長(zhǎng)，淡季不淡的行情并未蔓延至整個(gè)冬季，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)仍弱勢(shì)下行。截至1月10日，西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)已跌至4140點(diǎn)，距離最高點(diǎn)5230點(diǎn)縮水1090點(diǎn)。據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”消息，1月8日，25個(gè)主要城市中，上海、濟(jì)南、天津、廣州等23個(gè)城市螺紋鋼價(jià)格下跌50-220元/噸;上海、北京、武漢、沈陽(yáng)等21個(gè)城市熱卷價(jià)格下跌10-100元/噸。

對(duì)于鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)價(jià)格過(guò)山車的表現(xiàn)，廈門大學(xué)能源與經(jīng)濟(jì)系主任林柏強(qiáng)在接受記者采訪時(shí)表示，鋼價(jià)突然出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)是非理性的，存在投機(jī)成分。目前行業(yè)內(nèi)的“邊緣企業(yè)”較多，這些企業(yè)不完全符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，但也不至于被關(guān)停。在面對(duì)嚴(yán)格的環(huán)保督察時(shí)，這類企業(yè)會(huì)暫時(shí)關(guān)停，躲避檢查。這一行為對(duì)產(chǎn)量以及供應(yīng)的影響較大，導(dǎo)致價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)猶存

雖然目前鋼鐵市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入理性發(fā)展階段，但依舊面臨產(chǎn)能盲目擴(kuò)張、地條鋼死灰復(fù)燃等風(fēng)險(xiǎn)。靳偉表示，當(dāng)前尤其需要高度警惕新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張的沖動(dòng)，鋼價(jià)不具備持續(xù)快速上漲的基礎(chǔ)。國(guó)家發(fā)展改革委巡視員夏農(nóng)強(qiáng)調(diào)，雖然地條鋼取締任務(wù)已經(jīng)完成，但是仍須警惕部分地區(qū)地條鋼死灰復(fù)燃和已關(guān)停過(guò)剩產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)。

為防止產(chǎn)能盲目擴(kuò)張，增強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)量集中度，企業(yè)重組與僵尸企業(yè)的清退成為重要環(huán)節(jié)。公開(kāi)資料顯示，國(guó)務(wù)院于2016年9月發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，到2025年，中國(guó)要實(shí)現(xiàn)60%-70%的產(chǎn)量集中在10家左右的大型鋼鐵集團(tuán)內(nèi)，實(shí)現(xiàn)8000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)3-4家，4000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)6-8家，以及一些專業(yè)化的鋼鐵集團(tuán)，包括無(wú)縫管、不銹鋼等專業(yè)化鋼鐵集團(tuán)。當(dāng)前不到40%的行業(yè)集中度與60%的低線目標(biāo)還有不小的差距，因此2018年，鋼鐵行業(yè)的重組問(wèn)題也將成為一大看點(diǎn)。

過(guò)去的兩年，鋼鐵行業(yè)完成了多起重量級(jí)的企業(yè)兼并重組，打響鋼鐵行業(yè)重組第一槍的是寶武鋼鐵。2016年6月，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)宣布啟動(dòng)戰(zhàn)略重組。從寶武重組來(lái)看，2015年，寶鋼集團(tuán)的粗鋼產(chǎn)量約為3493萬(wàn)噸，武鋼集團(tuán)的粗鋼產(chǎn)量則是2577萬(wàn)噸，兩者合并后的粗鋼總產(chǎn)量將達(dá)到6070萬(wàn)噸，成為僅次于安賽樂(lè)米塔爾的世界第二大鋼鐵集團(tuán)。寶鋼股份提供的數(shù)據(jù)顯示，就粗鋼產(chǎn)量而言，寶武合并后的新公司將在全球上市鋼企中名列第三，汽車板產(chǎn)能排名第三，取向硅鋼產(chǎn)能名列第一。

隨后，中信集團(tuán)戰(zhàn)略重組青島特鋼、寶武資本市場(chǎng)融合、沙鋼和本鋼重組東北特鋼、北京建龍重工集團(tuán)重組北滿特鋼、寶武系的四源合基金以及重慶戰(zhàn)新基金共同出資設(shè)立長(zhǎng)壽鋼鐵公司并參與重慶鋼鐵破產(chǎn)重整等，都是鋼鐵行業(yè)在重組方面的重要舉措。

值得注意的是，鋼鐵行業(yè)兼并重組還面臨很大的阻力，這和其他制造業(yè)不太一樣。鋼鐵企業(yè)承擔(dān)著當(dāng)?shù)囟愂?、就業(yè)等責(zé)任，重組又涉及包括不同的企業(yè)性質(zhì)、所有制、投資主體以及地方政府間區(qū)域權(quán)益等問(wèn)題。靳偉表示，目前鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，去杠桿是鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困和高質(zhì)量發(fā)展的重要突破口。中鋼協(xié)提出，鋼鐵行業(yè)要用3-5年時(shí)間將資產(chǎn)負(fù)債率降到60%以下。

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