富士康創(chuàng)A股IPO最快紀(jì)錄 2018年成為中國的“獨(dú)角獸元年”

• 2018年3月9日 ZhouXun來源：Wind資訊 679 40
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  2018-2023年中國農(nóng)業(yè)科技行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  農(nóng)業(yè)科技研究報告對農(nóng)業(yè)科技行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的農(nóng)業(yè)科技資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫...

富士康用20個工作日過會，宣告了一個新時代到來。富士康是走“獨(dú)角獸企業(yè)IPO綠色通道”的第一家企業(yè)，因此2018年被業(yè)內(nèi)稱為中國的“獨(dú)角獸元年”。

昨晚一條消息讓市場沸騰。

證監(jiān)會3月8日晚間宣布，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司首發(fā)獲通過。

20個工作日。

從2月1日申報IPO材料，到3月8日過會，富士康只用了20個工作日。而2017年中國公司IPO平均審核周期為1年3個月，2016年以前該周期為3年。

有評論認(rèn)為，富士康用20個工作日過會，宣告了一個新時代到來。富士康是走“獨(dú)角獸企業(yè)IPO綠色通道”的第一家企業(yè)，因此2018年被業(yè)內(nèi)稱為中國的“獨(dú)角獸元年”。

富士康用20個工作日過會，創(chuàng)造了A股IPO最快紀(jì)錄，其中涉及的5大焦點(diǎn)值得投資者關(guān)注。

1.“閃電”過會傳遞什么信號

3月8日，證監(jiān)會第十七屆發(fā)審委召開2018年第41次發(fā)行審核委員會工作會議，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司首發(fā)獲通過。

據(jù)騰訊《一線》消息，知情人士透露，富士康3月12號前后就能拿到批文，月底能夠掛牌登入交易所。在發(fā)審會環(huán)節(jié)，發(fā)審委委員主要圍繞同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易等核心問題進(jìn)行了問詢，中介機(jī)構(gòu)也給出了相應(yīng)的解釋，最終委員全部投出通過票。

根據(jù)證監(jiān)會披露的反饋意見，規(guī)范性問題有39個，信息披露問題19個，會計相關(guān)問題3個，其他問題8個。

華泰證券研報指出， 富士康作為傳統(tǒng)電子制造業(yè)智能制造轉(zhuǎn)型的領(lǐng)軍者，已積累了豐富的先進(jìn)智能制造經(jīng)驗(yàn)，更將積極推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)以及中國智能制造產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

平安證券分析師閆磊認(rèn)為，富士康進(jìn)入IPO快速通道表明國家對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/智能制造的重視。

國泰君安表示， 富士康作為全球第一大3C產(chǎn)品和半導(dǎo)體設(shè)備的代工廠，在過去25年依靠大陸的人口和土地紅利快速發(fā)展。但是在國內(nèi)人力成本上升的大背景下，公司營收下滑，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。本次擬上市表明公司意在以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為突破口，幫助公司渡過轉(zhuǎn)型陣痛期。預(yù)計在國務(wù)院支持工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的大背景下，未來幾年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)會迎來發(fā)展良機(jī)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來新興產(chǎn)業(yè)“巨無霸”或“獨(dú)角獸”通過IPO或并購重組登陸A股將成趨勢，而這些獨(dú)角獸企業(yè)上市后，將對我國資本市場格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

2.市值多少，5000億?

富士康A(chǔ)股首發(fā)通過，5000億市值科技類新龍頭誕生在即。

根據(jù)招股說明書， 富士康2015年—2017年營收分別為2728億元、2727億元、3545億元，復(fù)合增長率約14%，扣非后歸母凈利潤分別為139.6億元、141.1億元、159.5億元，復(fù)合增長率6.32%。

主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成方面，2017年通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備收入2145億元，占比60.75%，云服務(wù)設(shè)備收入1204億元，占比34.1%，精密工具和工業(yè)機(jī)器人9.7億元，占比0.27%。綜合毛利率方面，2015年-2017年分別為10.5%、10.65%、10.14%。

由于2017年A股上市公司年報仍未發(fā)布完畢，參考2016年數(shù)據(jù)顯示，從營收情況來看，2016年A股上市公司中僅有13家超過富士康。

根據(jù)融資計劃， 富士康擬募集273億元打造的智能制造八大平臺，僅智能制造領(lǐng)域涉及的募投資金就達(dá)到了173億元，占資金總額的63%;其余資金用于工業(yè)云聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等項目。

根據(jù)富士康招股書顯示，2017年富士康實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤為158.68億元，2017年的每股收益為0.9元。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤比例提高到不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%，據(jù)此測算， 富士康的分紅也將是一筆可觀的巨款。

國金證券分析，考慮到富士康股份在A股具有稀缺性，按照30倍左右市盈率，加上發(fā)行新股募資，市值超過5000億也很有可能，將超過國內(nèi)科技類龍頭 ?？低? 、360市值。

3.會有多少個漲停?

享受“即報即審”待遇的富士康最快可能在3月就能與投資者見面，近1500億海量資產(chǎn)的體量和高達(dá)272億的募資總額必然牽動各方的神經(jīng)。

有知名財經(jīng)大V在微博上發(fā)布了機(jī)構(gòu)關(guān)于富士康戰(zhàn)略配售投資建議：預(yù)計發(fā)行價為13.84元左右，對應(yīng)發(fā)行市盈率17.18倍。并且認(rèn)為20倍是退出時較為合理的估值水平，若上市時估值超過20倍，則存在較大虧損可能。

最近，新股們的表現(xiàn)則不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，2018年1月，已開板新股平均漲停數(shù)為7.67個，最高漲停數(shù)為德邦股份的13個，到了2月份，已開板新股平均漲停數(shù)僅為3.8個，最高漲停數(shù)也僅為6個，兩項數(shù)據(jù)均創(chuàng)下2016年以來的最低紀(jì)錄。

巨無霸富士康能不能“力挽狂瀾”，我們拭目以待。

4.哪些概念股受益

富士康IPO闖關(guān)，多家公司表示與其有合作。

在投資者互動平臺上，多家公司表示與富士康有合作。其中，王子新材、勝宏科技稱，富士康為公司第一大客戶;意華股份、光莆股份、安潔科技、精測電子、科銳國際等公司稱富士康是公司客戶;兆馳股份、超華科技、深南電路、錫業(yè)股份、奧士康、瀛通通訊等公司稱與富士康存在業(yè)務(wù)往來。此外，怡亞通稱旗下部分合資公司有與富士康合作;江粉磁材稱，富士康是公司子公司的主要客戶之一。

據(jù)華泰證券統(tǒng)計，富士康順利IPO后，上游企業(yè)有望受益。概念股的標(biāo)的有安彩高科、京泉華、光韻達(dá)、奮達(dá)科技、宇環(huán)數(shù)控、宏科技、勁拓股份、新亞制程、華東科技、沃特股份、廣信材料、金龍機(jī)電、昊志機(jī)電、博威合金、東尼電子、東陽光科、順絡(luò)電子、云海金屬。其中除第一家為富士康的參股公司，其他均為公司供應(yīng)商或服務(wù)商。

截至周四收盤， 富士康概念股板塊多數(shù)上行， 奧士康漲停， 宇環(huán)數(shù)控、 京泉華漲幅逾4%，僅云海金屬、 順絡(luò)電子、 奮達(dá)科技、 華東科技錄得下跌。

5.富士康后下一個會是誰

2018年政府工作報告，明確提出“支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)上市融資”。對于證監(jiān)會是否預(yù)備出臺政策支持新經(jīng)濟(jì)這一問題，全國政協(xié)委員、證監(jiān)會副主席姜洋3月5日表示，“我們肯定會有一些措施?！?/p>

從三六零借殼回歸，到富士康IPO快節(jié)奏推進(jìn)，再到傳出小米擬A+H股上市，二級市場正顯現(xiàn)出擁抱新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的巨大熱情。

從目前來看，支持高新技術(shù)企業(yè)登陸A股主要有三種情況：

第一，是支持已經(jīng)在境外上市的、有戰(zhàn)略價值的大型企業(yè)，在境內(nèi)市場發(fā)行證券。

第二，是支持還沒有在境內(nèi)外上市，但已經(jīng)搭建了VIE架構(gòu)的，市值規(guī)模在百億美元以上的獨(dú)角獸企業(yè)，直接在A股上市。

第三，支持注冊地在境內(nèi)，但還沒有上市的，具備行業(yè)發(fā)展價值的“四新”企業(yè)，盡快在A股上市。這些企業(yè)主要來自四大新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域——生物科技、云計算、人工智能、高端制造。

以富士康來說，此次IPO獨(dú)占了生物科技、云計算、人工智能和高端制造“四新”中的三個。富士康唯一的硬傷是經(jīng)營時間未滿3年，但是獲得了豁免。

富士康之后，市場期待下一只獨(dú)角獸閃電過會。

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