下半年哪些板塊存在投資機(jī)會？

• 2018年7月3日 ZhangHongYuan來源：中國基金報 1105 71
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  2018-2023年私募基金市場投資機(jī)會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

下半年市場將會走向何處?哪些板塊有投資機(jī)會?如果我們把目光放得更遠(yuǎn)一些，目前A股處于一個什么位置呢?

不知不覺2018年的行情已經(jīng)過半，在這半年中，市場整體表現(xiàn)乏力，主要指數(shù)悉數(shù)下跌，市場估值接近歷史底部，不少投資者陷入悲觀的情緒之中。那么下半年，市場將會走向何處?哪些板塊有投資機(jī)會?如果我們把目光放得更遠(yuǎn)一些，目前A股處于一個什么位置呢?

對此，私募紛紛表達(dá)了他們的看法。不少認(rèn)為目前A股的地步特征越來越明顯，下跌的空間不大，是買入便宜貨的機(jī)會。但也有個別私募表示市場中樞在下臺階之后將保持“輪動+震蕩”格局，短期不會有趨勢性機(jī)會。

中歐瑞博：底部特征越來越明顯

下半年聚焦2.7%能帶來正收益的公司

底部特征越來越明顯：

特征一，股價跌破凈資產(chǎn)的公司越來越多;

特征二、大股東質(zhì)押跌破平倉線的公司數(shù)量激增;

特征三，今年前五月，私募產(chǎn)品有2700個被清盤，7000多個私募產(chǎn)品在6月份凈值創(chuàng)出歷史新低，行業(yè)慘不忍睹;

特征四、上市公司員工持股計劃爆倉，莊股進(jìn)一步爆倉，股價閃崩;

特征五、牛市高潮受到熱捧的定增產(chǎn)品、新三板基金，虧損慘重?zé)o法退出;

特征六、無論是公募基金還是私募基金的銷售均出現(xiàn)斷崖式下跌，銷售非常困難;

特征七、各種壞消息一個接一個。

這些底部特征屬于市場拐點的必要條件而非充分條件，但隨著這些必要條件的逐步累積增加到一定的階段，市場就會從量變到質(zhì)變，拐點也就隨之產(chǎn)生了。

我們的觀點很明確，在眼下估值不貴，底部特征越來越明顯，越來越多的階段，對于投資周期能超過一年的中長期價值投資者來說，又到了賣股票短期舒服長期錯誤，買股票短期難受長期正確的階段了。

下半年將聚焦在2.7%最優(yōu)秀能帶來正收益的公司里，耐心種樹;靜待政策拐點確認(rèn)的集結(jié)號;盯緊貿(mào)易摩擦、美元加息帶來的影響，及時做出正確應(yīng)對。

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