工業(yè)增長“三駕馬車”降速 鋼鐵、建材行業(yè)利潤增幅回落

• 2018年12月29日 YaoEnHua來源：中國建材網(wǎng) 720 43
• 繁體

• 

  投資與產出不成正比，新型鋼鐵材料企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  與普通鋼相比，新型鋼鐵材料具有更高的強度和韌性、物理性能、化學性能、生物相容性和工藝性能。在能源工業(yè)、交通運輸、航空技術對新型鋼鐵材料的社會需求較大，未來新型鋼鐵材料發(fā)展前景良好。...

若周期行業(yè)景氣度持續(xù)下滑，舊的推動力將喪失，加上今年較高的基數(shù)，如何實現(xiàn)持續(xù)增長?從當前運行情況來看，明年工業(yè)品的運行情況不容樂觀。

若周期行業(yè)景氣度持續(xù)下滑，舊的推動力將喪失，加上今年較高的基數(shù)，如何實現(xiàn)持續(xù)增長?從當前運行情況來看，明年工業(yè)品的運行情況不容樂觀。

國家統(tǒng)計局12月27日發(fā)布數(shù)據(jù)，2018年1-11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增長11.8%，11月份當月利潤下降1.8%。

一個不容忽視的信號是，原本拉動工業(yè)利潤增長的“三駕馬車”已經(jīng)出現(xiàn)明顯減速。記者對比后發(fā)現(xiàn)，石油開采行業(yè)利潤增幅從前10月的3.7倍降至前11月的3.3倍，同期鋼鐵、建材行業(yè)利潤增幅則分別從63.7%降至50.2%、從45.9%降至44.2%。

正如國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平所言，工業(yè)品量、價的回落，成為了拖累工業(yè)利潤同比下降的主要原因。

“經(jīng)歷去年地產集中去庫存后，今年初進入‘建庫存’狀態(tài)，所以前三季度新開工數(shù)據(jù)表現(xiàn)很好，這也帶動了相關初級產品的需求，相應對工業(yè)品價格形成支撐?！?2月27日，中大期貨首席經(jīng)濟學家景川向記者指出，但是四季度開工放緩，加上對未來預期較差、制造業(yè)投資意愿降低等因素，支撐開始消失。

工業(yè)品價格大幅回落

“新增利潤主要來源于石油開采、鋼鐵、建材等行業(yè)?！焙纹街赋觥?/p>

數(shù)據(jù)顯示，1-11月份，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，石油開采行業(yè)利潤增長3.3倍，鋼鐵行業(yè)增長50.2%，建材行業(yè)增長44.2%，化工行業(yè)增長19.1%，專用設備制造業(yè)增長21%。這5個行業(yè)合計對規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻率為76.6%。

與1-10月份相比，幾大帶動行業(yè)發(fā)生改變，拉動力之一的石油加工行業(yè)被調出，專用設備制造業(yè)則被調入。

另外幾駕“馬車”增速也出現(xiàn)了明顯下滑，其中化工行業(yè)利潤增幅較前10月下降了3個百分點，鋼鐵行業(yè)利潤增幅則下降了13.5個百分點，成為下降更為明顯的主力行業(yè)。

12月27日提供的數(shù)據(jù)顯示，包括螺紋、方坯等在內的七大主要品種，1-10月鋼鐵企業(yè)噸鋼毛利潤均值為732元/噸，到今年11月時這一指標已經(jīng)降至442元/噸。

除了何平、景川共同提及的“量”的問題外，價格方面的變動更為直觀。

據(jù)記者統(tǒng)計，今年11月，國內螺紋鋼期貨主力合約下跌13.08%，Brent原油期貨主力合約下跌20.81%。

產品價格的下跌，直接作用于石油開采、鋼鐵兩大行業(yè)的利潤率，而這兩個行業(yè)又是國外和國內上漲更為明顯的行業(yè)。

其他行業(yè)中，僅有水泥價格表現(xiàn)相對強勢。據(jù)數(shù)據(jù)，全國P.O42.5散裝水泥全國均價11月漲破480元/噸，高于今年年初水平。

但是，孤木難支，工業(yè)品量價回落背景下，工業(yè)利潤增長遇到“瓶頸”無法避免。

對比國家統(tǒng)計局歷史數(shù)據(jù)可以看出，工業(yè)利潤近年增長過程中，作為權重的周期行業(yè)始終扮演著重要角色，如今工業(yè)品價格開始回落，意味著原有支撐工業(yè)利潤增長的驅動力在逐步弱化。

“與本輪工業(yè)品價格上漲相伴的是，國內供給端受去產能、環(huán)保政策不斷出現(xiàn)收縮。今年下半年開始，供給側結構性改革、環(huán)保整治進入鞏固成果的狀態(tài)，難以繼續(xù)加碼，推升工業(yè)品上漲的條件隨之喪失，對價格的支撐力度明顯小于前幾年的持續(xù)收縮階段?！本按ǚ治龇Q。

短期內還看不到扭轉的跡象。景川指出，結合12月工業(yè)品的運行情況來看，預計12月工業(yè)利潤增幅仍可能繼續(xù)下降，“制造業(yè)景氣度下降的背景下，初級產品行業(yè)的高利潤難以長期持續(xù)”。

以鋼鐵業(yè)為例，12月初至27日，前述噸鋼利潤指標再次從442元/噸進一步下降至140元/噸。

新舊驅動力切換

相比于四季度的下滑，明年運行情況更值得關注。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡