美油收于負(fù)值-37.63美元/桶 負(fù)油價(jià)對(duì)石油行業(yè)意味著什么？2020年石油價(jià)格走勢(shì)分析

• 2020年4月22日 WuYaNan來(lái)源：千龍新聞網(wǎng) 353 16
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美油最新價(jià)格收于每桶-37.63美元，創(chuàng)歷史首次負(fù)值!美東時(shí)間4月20日2:30，WTI 5月原油期貨結(jié)算收跌55.90美元，跌幅305.97%，報(bào)-37.63美元/桶，歷史上首次收于負(fù)值。WTI 6月原油期貨收跌4.60美元，跌幅18.0%，刷新收盤(pán)歷史低點(diǎn)至20.43美元/桶。紐約原油期貨價(jià)格跌幅超300%，這是紐約商品交易所1983年開(kāi)設(shè)輕質(zhì)原油期貨交易以來(lái)從未出現(xiàn)過(guò)的現(xiàn)象。那么，造成美油價(jià)格低于負(fù)值得原因有哪些呢?據(jù)悉，主要受美國(guó)石油市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重過(guò)剩、合約即將到期及得克薩斯州將決定是否減產(chǎn)等因素影響。

為什么會(huì)出現(xiàn)負(fù)油價(jià)?

當(dāng)前影響油價(jià)的最主要因素不是生產(chǎn)成本，而是庫(kù)存，5月合約到期前一系列數(shù)據(jù)顯示美國(guó)#原油#庫(kù)存已經(jīng)告緊?？臻g不足、存儲(chǔ)成本過(guò)高使生產(chǎn)商寧愿接受負(fù)油價(jià)出售。油價(jià)暴跌也使交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒(méi)有庫(kù)容的情況下購(gòu)入實(shí)物原油。

煉油廠或儲(chǔ)存的成本已經(jīng)超過(guò)了石油本身的價(jià)值，為了維持油井的正常運(yùn)營(yíng)，一些大型的美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商們?cè)诿媾R無(wú)庫(kù)存可用的情況下，會(huì)愿意向原油買(mǎi)家支付費(fèi)用，來(lái)處理生產(chǎn)的原油。

負(fù)油價(jià)對(duì)石油行業(yè)意味著什么?

負(fù)油價(jià)意味著大油企們肯定會(huì)面臨損失。事實(shí)上，可能市場(chǎng)更加恐慌的是石油行業(yè)中小企業(yè)的大片破產(chǎn)。

油價(jià)暴跌致美石油公司破產(chǎn)

俄羅斯沙特大打價(jià)格戰(zhàn)，這家40歲的美國(guó)公司轟然崩塌，500億市值灰飛煙滅。沙特阿拉伯與俄羅斯的原油紛爭(zhēng)，導(dǎo)致油價(jià)創(chuàng)下史上最大單季跌幅，同時(shí)沖擊了全球石油企業(yè)的營(yíng)運(yùn)。美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)Whiting Petroleum周三宣布，已經(jīng)向法院申請(qǐng)破產(chǎn)，成為首家因?yàn)橛蛢r(jià)戰(zhàn)申請(qǐng)破產(chǎn)的企業(yè)。

市場(chǎng)分析人士預(yù)期，由于疫情的影響，今年全球日均石油需求將減少110萬(wàn)桶，有可能超越2008年金融危機(jī)期間的需求降幅，而國(guó)際油價(jià)最低可能會(huì)跌至每桶10美元。值得注意的是，根據(jù)媒體此前報(bào)道，沙特阿美石油開(kāi)采的成本為10美元/桶左右。

2020年石油價(jià)格走勢(shì)分析

2019年12月31日，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨和倫敦布倫特原油期貨主力合約收盤(pán)價(jià)格比2018年年底分別上漲約34.5%和約22.7%。

2020年，國(guó)際油價(jià)仍將受到多重因素交織影響。供給端方面，歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)不久前公布了最新減產(chǎn)計(jì)劃，但其效果有待觀察。

歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)于2019年12月初宣布，2020年第一季度將原油減產(chǎn)額度從每日120萬(wàn)桶上調(diào)至每日170萬(wàn)桶，沙特等國(guó)仍將繼續(xù)自愿實(shí)施額外減產(chǎn)。

多家市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次提高減產(chǎn)力度對(duì)油價(jià)利好有限。瑞銀集團(tuán)全球財(cái)富管理發(fā)布報(bào)告說(shuō)，此次減產(chǎn)能否徹底執(zhí)行取決于伊拉克和尼日利亞等之前履行減產(chǎn)協(xié)議不佳的產(chǎn)油國(guó)，歐佩克減產(chǎn)能否成功為油價(jià)提供支撐仍然存疑。

美國(guó)能源信息局表示，美國(guó)已成為全球最大石油生產(chǎn)國(guó)，預(yù)計(jì)2020年原油日產(chǎn)量可達(dá)1320萬(wàn)桶，比2019年增加90萬(wàn)桶。國(guó)際能源署近日發(fā)布報(bào)告說(shuō)，美國(guó)有望在2020年末或2021年初成為持續(xù)的石油凈出口國(guó)。

美銀美林分析師認(rèn)為，歐佩克除外，全球不包括頁(yè)巖油的原油產(chǎn)量增長(zhǎng)將達(dá)到10年來(lái)最高水平，2020年上半年預(yù)計(jì)將出現(xiàn)石油供應(yīng)過(guò)剩。

需求端方面，2019年末以來(lái)國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，2020年世界經(jīng)濟(jì)有望回暖，世界原油需求預(yù)計(jì)將略有增加。

中國(guó)石油化工行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)如何

截止2016年我國(guó)石油化工行業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到11.457萬(wàn)億元，行業(yè)年?duì)I收13.29萬(wàn)億元，利潤(rùn)總額6444.4億元，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量有29624家，這個(gè)數(shù)字無(wú)疑是非常巨大的，也體現(xiàn)出了石油化工行業(yè)的地位，而且按照目前的增長(zhǎng)趨勢(shì)，我國(guó)石油化工行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模仍舊在逐年擴(kuò)大之中。

原油生產(chǎn)降幅不斷收窄，天然氣保持較快增長(zhǎng)。前三季度，全國(guó)原油產(chǎn)量1.44億噸，同比下降4.6%，降幅較上半年收窄0.7個(gè)百分點(diǎn);天然氣產(chǎn)量1087.2億立方米(含煤層氣，下同)，增長(zhǎng)9.1%，比上半年加快1.1個(gè)百分點(diǎn);液化天然氣產(chǎn)量617.1萬(wàn)噸，增幅20.7%。前三季度，全國(guó)原油加工量4.18億噸，同比增長(zhǎng)4.7%，成品油產(chǎn)量(汽、煤、柴油合計(jì)，下同)2.65億噸，增長(zhǎng)2.7%。其中，柴油產(chǎn)量1.35億噸，增長(zhǎng)2.0%;汽油產(chǎn)量9863.7萬(wàn)噸，增幅2.4%。

2015-2016年全球石油化工市場(chǎng)回顧

與此同時(shí)，在西歐及亞洲東北部等地區(qū)，油制氣使用量的下降甚至反過(guò)來(lái)使石腦油裂解需求量顯著增大。與輕油裂解相比，美國(guó)和中東等地區(qū)的乙烷裂解法仍保持著一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但現(xiàn)在這種優(yōu)勢(shì)已很不明顯了。在2015年，原油價(jià)格急劇下跌為石腦油裂解工藝帶來(lái)了新的機(jī)遇。

截止2016年，全球石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的地域性差異。在這里我們概述石化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和各地區(qū)煉化板塊新項(xiàng)目的發(fā)展前景，首先介紹的是非洲、中東以及美國(guó)。其次則研究亞太、加拿大、歐洲和拉丁美洲。

2015-2016年全球石油化工需求分析

2017 年上半年，全球原油需求量在年初有所下跌，從 2016 年四季度的 9620 萬(wàn)桶/天下跌至 2017 年一季度的 9540 萬(wàn)桶/天，環(huán)比下降 0.08%， 但原油需求存在一定的季節(jié)趨勢(shì)，2017 年一季度原油需求量較2016年同期仍上升，同比上升1.38%， 仍處于三年來(lái)的歷史高位水平。德法意英歐洲四國(guó)的原油需求量半年內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定。同期，中國(guó)石油進(jìn)口量波動(dòng)增長(zhǎng)，目前每月進(jìn)口量處于三年來(lái)的高位水平。 美國(guó)石油消費(fèi)量四年以來(lái)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，半年內(nèi)在 1900 萬(wàn)桶/天的消費(fèi)水平上波動(dòng)。

更多詳細(xì)分析，請(qǐng)關(guān)注中研研究院研究出版的《2020-2025年中國(guó)石油化工行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研分析與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  剔除掉部分主業(yè)脫離化工業(yè)務(wù)的上市公司，化工行業(yè)共330家上市公司，2019年上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)達(dá)24,820.20億元，同比增長(zhǎng)11.40%，主要源于供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)以及行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張，產(chǎn)品銷(xiāo)售良好。2...

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