抗疫特別國債首發(fā)1000億 2020債券行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2020年6月16日 HaoChenChong來源：互聯(lián)網(wǎng) 534 29
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據(jù)了解，為籌集財(cái)政資金，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，財(cái)政部決定發(fā)行2020年抗疫特別國債(一、二期)，兩期國債競爭性招標(biāo)面值總額合計(jì)1000億元。

據(jù)了解，為籌集財(cái)政資金，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，財(cái)政部決定發(fā)行2020年抗疫特別國債(一、二期)，兩期國債競爭性招標(biāo)面值總額合計(jì)1000億元。

個(gè)人投資者可以購買

2020年抗疫特別國債一期為5年期固定利率附息債，二期為7年期固定利率附息債。兩期國債競爭性招標(biāo)面值總額均為500億元，不進(jìn)行甲類成員追加投標(biāo)。2020年6月18日招標(biāo)，6月19日開始計(jì)息，招標(biāo)結(jié)束至6月19日進(jìn)行分銷，6月23日起上市交易。

從財(cái)政部公告來看，兩期抗疫特別國債發(fā)行方式與記賬式國債幾乎相同。只是這次兩期特別國債競爭性招標(biāo)時(shí)間為2020年6月18日(周四)上午10:35至11:35，而一般記賬式國債多為周三招標(biāo)。

財(cái)政部指出，除上述有關(guān)規(guī)定外，本期國債招標(biāo)工作按《2020年記賬式國債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》執(zhí)行。

人民銀行營業(yè)管理部(北京)網(wǎng)站顯示，記賬式國債個(gè)人投資者可以購買。

我國發(fā)行過幾次特別國債

兩次，第一次，經(jīng)第八屆全國人大常委會(huì)第30次會(huì)議審議批準(zhǔn)，財(cái)政部于1998年8月向四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行發(fā)行了2700億元長期特別國債，所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金;第二次，2007年十屆全國人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議決定:批準(zhǔn)發(fā)行一萬五千五百億元特別國債，用于購買約2000億美元外匯，作為即將成立的國家外匯投資公司的資本金。

2020債券行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

今年以來，上證綜指再次回到3000點(diǎn)之上，年內(nèi)漲幅達(dá)20.74%。與股市的止跌反彈走勢(shì)相比，從去年延續(xù)而來的債券牛市則上漲乏力，震蕩加大。

對(duì)于上半年的債市行情，博時(shí)基金董事總經(jīng)理兼固定收益總部公募基金組負(fù)責(zé)人陳凱楊總結(jié)為“波動(dòng)較大”，總體來看，票息貢獻(xiàn)高于久期貢獻(xiàn)，信用債表現(xiàn)優(yōu)于利率債。

一季度極度悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和資金面寬松推動(dòng)利率快速下行，二季度金融經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，悲觀預(yù)期調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，利率出現(xiàn)超過40基點(diǎn)大幅調(diào)整;5月以后風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，同時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下行，利率出現(xiàn)回落;6月一家銀行托管事件后，中小銀行融資難度較大，逐步傳導(dǎo)至非銀機(jī)構(gòu)，影響導(dǎo)致中低評(píng)級(jí)信用債出現(xiàn)調(diào)整，長端利率小幅震蕩，中短端信用債受益于資金面寬松表現(xiàn)較好。轉(zhuǎn)債指數(shù)一季度上漲超過20%，二季度有所回落，上半年漲幅13%，是國內(nèi)表現(xiàn)最好的固收類資產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，債券基金的整體平均收益為2.39%，得益于A股的轉(zhuǎn)暖，多只可轉(zhuǎn)債基金占據(jù)債基漲幅榜的前列，博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)的收益率最高，上半年收益達(dá)20%;匯添富可轉(zhuǎn)債、華安可轉(zhuǎn)債、中歐可轉(zhuǎn)債、長盛可轉(zhuǎn)債、工銀瑞信可轉(zhuǎn)債的凈值漲幅均在15%以上。然而，89只債基(不同的份額分開統(tǒng)計(jì))業(yè)績告負(fù)，其中，9只債基的凈值跌幅在5%以上，虧損最多的甚至超過32%。

行情輪動(dòng)往往是資金再配置的過程。今年以來，A股上漲使得權(quán)益類基金規(guī)模顯著增長，固收產(chǎn)品規(guī)模整體呈縮水趨勢(shì)。據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類基金僅開放式股票型基金上半年增長2400多億元，使得該類基金6月底的規(guī)模達(dá)1.05萬億，創(chuàng)出歷史新高。固收產(chǎn)品方面，債券基金規(guī)模略有上漲，貨幣基金規(guī)模在縮水，固收產(chǎn)品的整體規(guī)模在縮水，其中，債券投資基金增長約2400億元至3.26萬億，增幅達(dá)7.9%;貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模縮水4200多億元，縮水比例達(dá)到5.6%，6月底貨幣基金總規(guī)模為7.16萬億。

盡管債券基金的整體規(guī)模上半年在增長，但受累于債市的大環(huán)境，部分基金公司債基業(yè)績表現(xiàn)低于預(yù)期，面臨較大贖回壓力。

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