外資機(jī)構(gòu)深入?yún)⑴c我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng) 不良資產(chǎn)處置發(fā)展前景分析

• 2021年8月23日 lianglong來(lái)源：中研網(wǎng)整理 318 13
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據(jù)相關(guān)資訊顯示，去年年初，全球知名不良資產(chǎn)投資管理公司橡樹(shù)資本的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理公司在北京完成工商注冊(cè)，成為首家外資資產(chǎn)管理公司。

外資機(jī)構(gòu)深入?yún)⑴c我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)

據(jù)相關(guān)資訊顯示，去年年初，全球知名不良資產(chǎn)投資管理公司橡樹(shù)資本的全資子公司——Oaktree(北京)投資管理公司在北京完成工商注冊(cè)，成為首家外資資產(chǎn)管理公司。這意味著其可以在北京地區(qū)直接從銀行收購(gòu)資產(chǎn)包。最初，外資機(jī)構(gòu)一般傾向于通過(guò)與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的合作來(lái)參與不良資產(chǎn)市場(chǎng)。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)新周期的開(kāi)啟，境外投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)上的參與度不斷提升，境外知名的投資機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的資產(chǎn)包都有所涉及。外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的渠道往往是通過(guò)與國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的合作，借助國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的資源和人力優(yōu)勢(shì)。

不良資產(chǎn)處置，是指通過(guò)綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類(lèi)資產(chǎn)、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)和實(shí)物類(lèi)資產(chǎn);資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣(mài)、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

近些年，普華永道關(guān)于《中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)改革與發(fā)展研究的白皮書(shū)》提到目前中國(guó)市場(chǎng)上有3000億的違約債，其將成為不良資產(chǎn)市場(chǎng)的一大供應(yīng);2019年商業(yè)銀行批量轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司的不良貸款本金超過(guò)4000億元，接近不良貸款余額的20%。

不良資產(chǎn)處置發(fā)展前景分析

在今年博鰲亞洲論壇2021年年會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企表示，特別歡迎一些有特色、有專(zhuān)長(zhǎng)的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)來(lái)，比如說(shuō)外資的財(cái)富管理公司、外資的不良資產(chǎn)處置公司、保理公司以及那些在某一個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有頂尖技術(shù)的外資金融機(jī)構(gòu)來(lái)中國(guó)。政策的鼓勵(lì)和支持以及中國(guó)萬(wàn)億元規(guī)模市場(chǎng)的吸引，將會(huì)促進(jìn)外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)的意愿和熱情上升。國(guó)內(nèi)以不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主業(yè)的資產(chǎn)管理公司也具有各自的優(yōu)勢(shì)。在市場(chǎng)中發(fā)揮主體性作用的四大金融資產(chǎn)管理公司，實(shí)力較強(qiáng)并且擁有多年的經(jīng)驗(yàn)，依然占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，短期內(nèi)這一位置難以撼動(dòng)。

回顧過(guò)去21年的發(fā)展歷程，四大資產(chǎn)管理公司在化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融體系穩(wěn)定、推動(dòng)國(guó)有銀行和國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了重要作用。不良資產(chǎn)管理行業(yè)的也大致經(jīng)歷了三個(gè)階段發(fā)展，即政策性業(yè)務(wù)階段、商業(yè)化轉(zhuǎn)型階段和全面商業(yè)化階段。參與主體從四大資產(chǎn)管理公司逐漸擴(kuò)展到地方金融資產(chǎn)管理公司、民營(yíng)資產(chǎn)管理公司、外國(guó)投資機(jī)構(gòu)等。近年來(lái)，不良資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展迅速，參與者數(shù)量增加，市場(chǎng)更加活躍。然而，市場(chǎng)整體流動(dòng)性仍有待提升。

近年來(lái)，中國(guó)法治環(huán)境持續(xù)改善，司法制度越發(fā)成熟，法官專(zhuān)業(yè)性也不斷提高。然而與不良資產(chǎn)相關(guān)的部分法律法規(guī)尚待完善，在判決、執(zhí)行層面也有進(jìn)一步提升的空間。根據(jù)當(dāng)前不良資產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管規(guī)定，三戶(hù)及以上不良資產(chǎn)組成的資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓就涉及牌照，只能發(fā)生在銀行與四大資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司之間。

當(dāng)前不良資產(chǎn)處置難度不斷增加，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更趨復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)化解和處置的難度提升。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的增加，導(dǎo)致了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈;處置周期的延長(zhǎng)，也導(dǎo)致實(shí)力不足的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)面臨資金壓力。專(zhuān)家表示，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)必須要提升不良資產(chǎn)處置的效率。傳統(tǒng)的手段已經(jīng)難以適應(yīng)當(dāng)前的形勢(shì)，引入金融科技手段，進(jìn)一步優(yōu)化配置市場(chǎng)資源是一大趨勢(shì)。借助科技手段，將會(huì)更高效地發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)的新亮點(diǎn)，促使其重?zé)ㄐ律?/p>

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)如何?想要了解更多不良資產(chǎn)處置行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》。

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