企業(yè)IPO被否的原因有哪些？企業(yè)IPO上市輔導(dǎo)并購整合深度調(diào)研分析

• 2021年9月26日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1230 80
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從2020年IPO上會結(jié)果來看，通過的企業(yè)有605家，被否9家，暫緩表決6家，通過率高達(dá)97.58%。9家被否企業(yè)中，主板1家，中小板4家，創(chuàng)業(yè)板2家，科創(chuàng)板2家。當(dāng)前，隨著注冊制的推行，A股擬上市公司數(shù)量越來越多。監(jiān)管部門在審核中，發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)存在獨立性不足的問題。獨立I

企業(yè)IPO被否的原因有哪些？從2020年IPO上會結(jié)果來看，通過的企業(yè)有605家，被否9家，暫緩表決6家，通過率高達(dá)97.58%。9家被否企業(yè)中，主板1家，中小板4家，創(chuàng)業(yè)板2家，科創(chuàng)板2家。當(dāng)前，隨著注冊制的推行，A股擬上市公司數(shù)量越來越多。監(jiān)管部門在審核中，發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)存在獨立性不足的問題。獨立性是IPO審核中最為關(guān)注的問題之一，也是IPO企業(yè)被否的主要原因之一。

關(guān)于業(yè)務(wù)獨立，最重要的是同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易。實務(wù)中，關(guān)聯(lián)交易一直是最被關(guān)注的問題之一，很多IPO公司因關(guān)聯(lián)交易問題被否，是由于關(guān)聯(lián)交易存在粉飾業(yè)績、侵害小股東權(quán)益、影響公司的獨立性的可能。

什么是IPO？IPO是指首次公開募股，理解為是一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。通常，上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。

企業(yè)IPO的第一目的是融資。上市成功后企業(yè)能獲得規(guī)模較大的資本投入，為企業(yè)的再生產(chǎn)和創(chuàng)新提供資金支持。根據(jù)中研普華研究院《2021年版中國企業(yè)IPO上市指導(dǎo)及并購整合策略全景研究報告》顯示：

企業(yè)IPO上市輔導(dǎo)并購整合深度調(diào)研分析

2020年初至今，亞太地區(qū)IPO活動的數(shù)量(29%)和收益(88%)都超越了2019年同期的數(shù)字。該區(qū)的活動加速，部分原因是與COVID-19疫情相關(guān)的政府刺激政策，例如向該區(qū)航空公司提供就業(yè)補(bǔ)貼。

在A股資本市場中，投資者經(jīng)常將關(guān)聯(lián)交易通常與利益輸送聯(lián)系在一起。今年被否的老鋪黃金股份有限公司，就被質(zhì)疑關(guān)聯(lián)交易是否存在利益輸送。

在中國企業(yè)境內(nèi)外，2020年三季度我國上市總數(shù)量有217家，環(huán)比上升149.43%，同比上升178.21%。總?cè)谫Y額為3452.50億元人民幣，環(huán)比上升155.76%。第三季度IPO的中企涉及20個行業(yè)，機(jī)械制造行業(yè)上市的企業(yè)最多，達(dá)到了35家。其次為生物技術(shù)/醫(yī)療健康，上市企業(yè)數(shù)量為29家。半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)以上市23家企業(yè)，排在第三。

在美洲地區(qū)的IPO活動中，有188宗交易籌集了624億美元的收益，分別比年初增加了18%和33%，而在亞太地區(qū)，有554宗IPO籌集了853億美元的收益，分別比年初增加了29%和88%。這兩個市場都已經(jīng)超出2019年同期的水平。即使歐洲、中東及非洲地區(qū)(EMEIA)有季度同比增長，但年初至今的IPO量和收益仍分別下降了27%(130宗)和24%(176億美元)?？缇矷PO活動水平在交易數(shù)量和收益方面均保持穩(wěn)定，分別占全球IPO活動的8%和10%。

隨著注冊制的進(jìn)一步推進(jìn)，資本市場的樞紐功能將得到大幅強(qiáng)化，資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心職能將得到有效增強(qiáng)，市場資源有效配置的效率將得到大幅提高。

企業(yè)IPO研究報告重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年企業(yè)IPO行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。未來企業(yè)IPO行業(yè)將如何發(fā)展?請點擊下載中研普華研究院報告《2021年版中國企業(yè)IPO上市指導(dǎo)及并購整合策略全景研究報告》。

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