險(xiǎn)資對(duì)股票與基金配置比例處于近三年低位 2022年一季度險(xiǎn)資投資收益率分析

• 2022年5月24日 zengyan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 240 7
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日前，銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，險(xiǎn)資運(yùn)用余額達(dá)23.5萬(wàn)億元。其中，債券、“股票和證券投資基金”、銀行存款的配置占比分別為39.24%、12.13%、12.05%。

險(xiǎn)資對(duì)股票與基金配置比例處于近三年低位

日前，銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，險(xiǎn)資運(yùn)用余額達(dá)23.5萬(wàn)億元。其中，債券、“股票和證券投資基金”、銀行存款的配置占比分別為39.24%、12.13%、12.05%。

值得注意的是，險(xiǎn)資對(duì)股票和證券投資基金的配置比例創(chuàng)下2019年以來(lái)的新低。多家險(xiǎn)企在償付能力報(bào)告中表示，目前權(quán)益市場(chǎng)估值處于歷史較低水平，已“逢低加倉(cāng)”。亦有不少險(xiǎn)企表態(tài)，目前權(quán)益市場(chǎng)估值較低，將把握時(shí)機(jī)加大權(quán)益資產(chǎn)配置力度。

4月以來(lái)險(xiǎn)資新動(dòng)向 調(diào)研近2000次

二季度以來(lái)，險(xiǎn)資進(jìn)入密集調(diào)研模式。數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)共有114家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研1969次，較去年同期增加95%。其中，國(guó)壽養(yǎng)老調(diào)研總次數(shù)居首，達(dá)到142次。偉星股份、民德電子、邁瑞醫(yī)療等上市公司得到多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)注，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件、工業(yè)機(jī)械等板塊成險(xiǎn)資調(diào)研重點(diǎn)。

電子和醫(yī)藥生物兩大板塊最受險(xiǎn)資關(guān)注

在被險(xiǎn)資調(diào)研最多的前20家公司中，電子板塊獨(dú)占6席，立訊精密、盛美上海、紫光國(guó)微、傳音控股4家公司今年均被險(xiǎn)資調(diào)研20次以上，最受險(xiǎn)資關(guān)注的醫(yī)藥生物公司是邁瑞醫(yī)療和君實(shí)生物。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)政策、估值、資金等指標(biāo)均顯現(xiàn)部分偏底部特征，已經(jīng)具備中線價(jià)值。建議逢低布局疫情后復(fù)蘇、穩(wěn)增長(zhǎng)和高景氣科創(chuàng)板方向，重點(diǎn)關(guān)注軍工、基建、地產(chǎn)、汽車、食品、煤炭、建材等。

一季度險(xiǎn)資持倉(cāng)情況和數(shù)據(jù)分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2026年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

隨著2022年上市公司一季報(bào)披露完畢，險(xiǎn)資持倉(cāng)情況浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至期末，共有232家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其產(chǎn)品出現(xiàn)在581家上市公司前十大流通股股東名單中。從持股變動(dòng)情況看，險(xiǎn)資一季度主要增持了地產(chǎn)股;以銀行業(yè)為主的金融股仍然是險(xiǎn)資重倉(cāng)對(duì)象。

對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士透露，當(dāng)前權(quán)益市場(chǎng)已具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值，短期調(diào)整正是加大長(zhǎng)期布局的良機(jī)。隨著前期市場(chǎng)受迫性賣出壓力充分釋放，預(yù)計(jì)5月起A股將開(kāi)啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。

2022年一季度險(xiǎn)資投資收益率分析

繼上市險(xiǎn)企發(fā)布一季報(bào)之后，近期非上市險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布一季度償付能力報(bào)告，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一季度保險(xiǎn)公司投資收益率普遍下降，尤其是權(quán)益投資市場(chǎng)持續(xù)下跌，拖累綜合投資收益率。不過(guò)，盡管一季度投資收益大幅回撤甚至浮虧，但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，險(xiǎn)資對(duì)未來(lái)并不悲觀，有的公司表示“跌出來(lái)的是機(jī)會(huì)”，還有的險(xiǎn)企采取越跌越買的策略，在低點(diǎn)增加權(quán)益市場(chǎng)配置，以期未來(lái)取得更好相對(duì)收益。

險(xiǎn)資可投金融產(chǎn)品擴(kuò)容

5月13日，銀保監(jiān)會(huì)同步發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)?！锻ㄖ吠貙捒赏顿Y金融產(chǎn)品范圍，將理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品、單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、債轉(zhuǎn)股投資計(jì)劃等納入可投資金融產(chǎn)品范圍，進(jìn)一步完善保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。同時(shí)，落實(shí)主體責(zé)任。取消對(duì)保險(xiǎn)資金投資信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃等產(chǎn)品外部信用評(píng)級(jí)要求，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理主體責(zé)任。

銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的產(chǎn)品管理能力。因此，對(duì)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司發(fā)行的產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在符合產(chǎn)品管理規(guī)定中關(guān)于投資者資質(zhì)等要求的情況下即可開(kāi)展投資，這有利于理順保險(xiǎn)資金投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和其他金融產(chǎn)品的監(jiān)管機(jī)制。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2026年中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見(jiàn)建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。

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  保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期...

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