央行發(fā)文！信息量巨大 提升人民幣跨境貿(mào)易投資便利性 推進(jìn)人民幣國(guó)際化 中國(guó)數(shù)字貨幣行業(yè)市場(chǎng)深度策略

• 2022年10月11日 LiBO來源：互聯(lián)網(wǎng) 259 9
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按照“十四五”規(guī)劃關(guān)于“堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和企業(yè)自主選擇，營(yíng)造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系”的要求，堅(jiān)持改革開放和互利共贏，把握好發(fā)展和安全的關(guān)系，以尊重市場(chǎng)順應(yīng)需求、循序漸進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)可控為原則，著力提升人民幣在跨境貿(mào)易投資中的便利性，穩(wěn)慎推進(jìn)人民

據(jù)中國(guó)人民銀行10月9日消息，黨的十九大以來，中國(guó)人民銀行堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，按照“十四五”規(guī)劃關(guān)于“堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和企業(yè)自主選擇，營(yíng)造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系”的要求，堅(jiān)持改革開放和互利共贏，把握好發(fā)展和安全的關(guān)系，以尊重市場(chǎng)順應(yīng)需求、循序漸進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)可控為原則，著力提升人民幣在跨境貿(mào)易投資中的便利性，穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

一是：著力提升貿(mào)易投資便利化，不斷增強(qiáng)人民幣的支付貨幣功能。

境內(nèi)企業(yè)在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣，相當(dāng)于結(jié)算時(shí)“沒有中間商賺差價(jià)”，可以減少匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低匯兌成本。

中國(guó)人民銀行先后出臺(tái)多項(xiàng)政策支持跨境貿(mào)易投資領(lǐng)域人民幣結(jié)算，指導(dǎo)商業(yè)銀行簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融服務(wù)，確保政策紅利實(shí)實(shí)在在地落在企業(yè)身上。

隨著人民幣匯率彈性增強(qiáng)、雙向波動(dòng)成為常態(tài)，市場(chǎng)主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣以減少貨幣錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生需求也在不斷增長(zhǎng)。

2021年，我國(guó)銀行代客人民幣跨境收付金額為36.6萬億元，同比增長(zhǎng)29%，占同期本外幣跨境收付總額的47.4%;2022年1-8月，我國(guó)銀行代客人民幣跨境收付金額為27.8萬億元，同比增長(zhǎng)15.2%，在同期本外幣跨境收付總額中的占比進(jìn)一步提升至49.4%。

從國(guó)別分布看，2022年1-8月，與中國(guó)境內(nèi)企業(yè)或個(gè)人發(fā)生人民幣跨境收付業(yè)務(wù)的境外國(guó)家(或地區(qū))達(dá)220個(gè)。

二是：深化金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，持續(xù)強(qiáng)化人民幣投融資貨幣功能。

中國(guó)人民銀行會(huì)同有關(guān)部門堅(jiān)持漸進(jìn)可控、平衡效率與安全的開放原則，注重頂層設(shè)計(jì)與統(tǒng)籌安排，不斷提高金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度。

滬深港通、基金互認(rèn)、債券通、滬倫通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并持續(xù)優(yōu)化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)更加便利。

2022年8月末，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)金融市場(chǎng)股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近10萬億元。得益于金融市場(chǎng)對(duì)外開放不斷深化，人民幣投融資貨幣功能較快提升，證券投資在跨境人民幣收付中的占比由2017年的30%左右上升至2021年的60%左右。

三是：順應(yīng)儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化需求，穩(wěn)步提升人民幣儲(chǔ)備貨幣功能。

近年來，受益于儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化趨勢(shì)及人民幣加入SDR籃子貨幣，全球央行持有人民幣儲(chǔ)備的需求顯著增加。

為便利境外央行類機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)，中國(guó)人民銀行不斷優(yōu)化境外央行投資債券市場(chǎng)流程，提升央行代理投資服務(wù)水平，目前已有80多個(gè)境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，截至2022年二季度末，全球央行持有的人民幣儲(chǔ)備規(guī)模為3223.8億美元，占比為2.88%，較2016年人民幣剛加入SDR時(shí)提升1.8個(gè)百分點(diǎn)。

四是：有序推進(jìn)大宗商品期貨市場(chǎng)對(duì)外開放，逐步加強(qiáng)人民幣計(jì)價(jià)貨幣功能。

目前，海關(guān)、商務(wù)、外匯等部門在涉外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的統(tǒng)計(jì)、核算、管理等環(huán)節(jié)均已使用人民幣計(jì)價(jià)。中國(guó)銀行最新調(diào)查顯示，有21%的受訪境內(nèi)工商企業(yè)表示已開始在跨境交易中使用人民幣報(bào)價(jià)。

近年來，上海原油期貨交易量、持倉(cāng)量較快增長(zhǎng)，我國(guó)原油、鐵礦石等7個(gè)特定品種交易期貨呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展勢(shì)頭。

人民幣國(guó)際化經(jīng)過十余年的發(fā)展，煥發(fā)出旺盛的生命力。目前在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人開展的跨境交易總額中，有近一半使用人民幣進(jìn)行結(jié)算。

主要離岸人民幣市場(chǎng)存款近1.5萬億元，人民幣計(jì)價(jià)金融產(chǎn)品日趨豐富。

2022年5月，國(guó)際貨幣基金組織將人民幣在SDR中權(quán)重由2016年確定的10.92%進(jìn)一步上調(diào)至12.28%，反映出國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣可自由使用程度提高的認(rèn)可。

總的來看，人民幣國(guó)際化進(jìn)程呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

一是：堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、水到渠成。

2008年國(guó)際金融危機(jī)后，順應(yīng)外貿(mào)企業(yè)對(duì)人民幣需求上升的趨勢(shì)，推出便利人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的一系列措施，人民幣跨境收付從2009年不到100億元增長(zhǎng)至2015年的12.7萬億元。

2017年以來，隨著境內(nèi)金融市場(chǎng)開放步伐加快，人民幣債券先后被納入三大國(guó)際債券指數(shù)。我國(guó)堅(jiān)持實(shí)施正常貨幣政策，證券投資在跨境人民幣收付中的占比明顯上升，成為人民幣跨境使用的重要推動(dòng)力量。

二是：堅(jiān)持改革開放、互利共贏。

人民幣國(guó)際化水平提升，豐富了境外主體在貿(mào)易、投融資和金融交易中的幣種選擇，有助于其多樣化資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險(xiǎn)，也可以更好分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放紅利。

中國(guó)人民銀行先后與40個(gè)國(guó)家和地區(qū)央行及貨幣當(dāng)局建立了本幣互換安排，互換資金可用于支持貿(mào)易投資，也可用于維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。

人民幣離岸市場(chǎng)的發(fā)展為香港、新加坡、倫敦等國(guó)際金融中心增添了新的活力。人民幣在周邊和“一帶一路”國(guó)家的使用，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展注入“活水”，充分體現(xiàn)了互利互惠和合作共贏的特點(diǎn)。

三是：堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線、統(tǒng)籌好發(fā)展與安全。

針對(duì)跨境資金流動(dòng)可能出現(xiàn)的順周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理框架，逐步完善金融機(jī)構(gòu)自律機(jī)制，形成了經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)的逆周期調(diào)節(jié)、防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的政策工具箱，宏觀審慎管理與微觀監(jiān)管相互配合，牢牢守住了風(fēng)險(xiǎn)底線。

貨幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期過程，是國(guó)家綜合實(shí)力和金融市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)果。人民幣逐步走向國(guó)際化是我國(guó)國(guó)力增強(qiáng)和改革開放的歷史必然，人民幣國(guó)際地位提升，也反映出國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。

中國(guó)人民銀行將繼續(xù)穩(wěn)步提升人民幣國(guó)際化水平，服務(wù)構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一是：繼續(xù)做好制度設(shè)計(jì)、政策支持和市場(chǎng)培育，加強(qiáng)本外幣協(xié)同，便利市場(chǎng)主體在對(duì)外貿(mào)易投資中更多使用人民幣。圍繞自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(自由貿(mào)易港)、粵港澳大灣區(qū)及上海國(guó)際金融中心建設(shè)，推動(dòng)人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

二是：推動(dòng)金融市場(chǎng)向全面制度型開放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。

進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)投資流程，豐富可投資的資產(chǎn)種類，便利央行類機(jī)構(gòu)配置和持有人民幣資產(chǎn)。

三是：繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)央行間雙邊本幣互換和本幣結(jié)算合作，發(fā)揮好貨幣互換對(duì)支持離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展和促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用，探索與其他東盟國(guó)家和周邊國(guó)家開展本幣結(jié)算(LCS)合作。

推進(jìn)人民幣對(duì)相關(guān)國(guó)家貨幣直接交易，支持境外國(guó)家和地區(qū)發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣駧磐鈪R市場(chǎng)。

四是：繼續(xù)完善離岸人民幣流動(dòng)性供給機(jī)制，豐富香港等離岸人民幣市場(chǎng)產(chǎn)品體系，促進(jìn)人民幣在岸、離岸市場(chǎng)形成良性循環(huán)。優(yōu)化人民幣清算行布局，加強(qiáng)對(duì)清算行的政策支持，發(fā)揮好清算行培育離岸人民幣市場(chǎng)的積極作用。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國(guó)數(shù)字貨幣行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

消息面上，9月28日，中國(guó)銀行消息，二十國(guó)集團(tuán)(G20)已將利用新興技術(shù)實(shí)現(xiàn)更及時(shí)、更便宜和更安全的跨境支付與結(jié)算列為其重點(diǎn)工作之一。

據(jù)此，國(guó)際清算銀行(香港)創(chuàng)新中心、香港金融管理局、泰國(guó)中央銀行、阿聯(lián)酋中央銀行和中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所聯(lián)合宣布，8月15日至9月23日期間，在貨幣橋平臺(tái)上首次成功完成了基于四個(gè)國(guó)家或地區(qū)央行數(shù)字貨幣的真實(shí)交易試點(diǎn)測(cè)試，來自四地的20家商業(yè)銀行基于貨幣橋平臺(tái)為其客戶完成以跨境貿(mào)易為主的多場(chǎng)景支付結(jié)算業(yè)務(wù)。

試點(diǎn)測(cè)試中發(fā)行的央行數(shù)字貨幣總額折合人民幣8000余萬元，實(shí)現(xiàn)跨境支付和外匯兌換同步交收業(yè)務(wù)逾160筆，結(jié)算金額折合人民幣超過1.5億元。貨幣橋?qū)⒂?0月發(fā)布最新進(jìn)展報(bào)告，詳細(xì)闡述其技術(shù)設(shè)計(jì)，法律、政策、監(jiān)管方面考慮及未來藍(lán)圖。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告：《2022-2027年中國(guó)數(shù)字貨幣行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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