面板行業(yè)市場供需格局分析及面板產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配

• 黃文玉 2023年6月25日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 633 36
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LCD產(chǎn)品價(jià)值鏈構(gòu)成“微笑曲線”，即LCD產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率呈現(xiàn)U型，左邊高毛利率的是上游基礎(chǔ)材料(40%以上毛利率)，中間低毛利率的是中游面板制造(10-20%的毛利率)，右邊較高毛利率的是下游終端產(chǎn)品(毛利率20-30%)。

面板市場供需格局分析

顯示分辨率很高的面板，用在電視、電腦、手機(jī)等電子產(chǎn)品。過去幾年，發(fā)光二極管(LED, Light Emitting Diode)的應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行了巨幅的擴(kuò)展，其中成長最快也最具潛力的市場是液晶顯示屏(LCD)的背光應(yīng)用，幾年間白色發(fā)光二極管已經(jīng)隨著小型顯示屏的背光應(yīng)用逐漸普遍，幾乎所有移動(dòng)電話中的彩色液晶面板都由發(fā)光二極管提供背光，最近白色發(fā)光二極管更開始邁入需要更高性能和更長工作時(shí)間的膝上型顯示屏背光應(yīng)用。

然而發(fā)光二極管在進(jìn)入大尺寸顯示屏，如個(gè)人電腦顯示屏與電視應(yīng)用的路途上并未順利，因?yàn)槌烁研阅芎透L工作時(shí)間外，大型液晶面板需要使用如紅、綠、藍(lán)(RGB)這類發(fā)光二極管來創(chuàng)造更豐富的色彩范圍，才能提供比使用CCFL背光更好的采購誘因。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國面板行業(yè)市場供需格局分析及投資前景報(bào)告》顯示：

顯示面板行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較長，上游關(guān)鍵配套材料包括玻璃基板、光學(xué)薄膜、液晶材料、偏光片和濾光片等材料，其中玻璃基板和偏光片等國產(chǎn)化率不及20%，國產(chǎn)替代空間廣闊;中游主要為國內(nèi)外面板生產(chǎn)廠商，目前國內(nèi)京東方、華星光電等已占據(jù)全球主要市場，是全球面板龍頭;下游應(yīng)用主要在電視、電腦、手機(jī)、和車載顯示器等，整體需求持續(xù)擴(kuò)張。

2021年全球面板景氣度上升出貨量和出貨面積持續(xù)增長，數(shù)據(jù)顯示2021年全球大尺寸LCD面板出貨量出貨面積分別為9.627億片和2.288億平米。從2021年12月面板結(jié)構(gòu)來看(大尺寸出貨量占比61%)，估計(jì)全球面板總出貨量超15.5億片。

面板產(chǎn)業(yè)鏈簡介及原材料成本構(gòu)成

面板產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括液晶材料、玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、背光模組、驅(qū)動(dòng)IC、自動(dòng)化設(shè)備，其成本構(gòu)成占比分別為3%、9%、15%、10%、18%、3%、11%。下游應(yīng)用主要來自廣告機(jī)、電視、顯示器、手機(jī)等產(chǎn)品。

面板產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配

(1)毛利率——“微笑曲線”

LCD產(chǎn)品價(jià)值鏈構(gòu)成“微笑曲線”，即LCD產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率呈現(xiàn)U型，左邊高毛利率的是上游基礎(chǔ)材料(40%以上毛利率)，中間低毛利率的是中游面板制造(10-20%的毛利率)，右邊較高毛利率的是下游終端產(chǎn)品(毛利率20-30%)。

(2)盈利能力

目前筆記本和液晶電視整體占比較高，因整體大尺寸規(guī)格不同，實(shí)際單設(shè)備液晶電視面板需求面積遠(yuǎn)大于筆記本電腦，就出貨面積情況而言，液晶電池是主要需求來源。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月中液晶電池和筆記本出貨量分別為2340萬片和2680萬片，占比為26.87%和30.77%。

我國平板顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展亦帶動(dòng)我國上游原材料及設(shè)備廠商發(fā)展，促進(jìn)了原材料及設(shè)備國產(chǎn)化率的提高，形成良好的配套環(huán)境，有力保障了我國平板顯示行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，并有利于行業(yè)企業(yè)降低生產(chǎn)成本。我國面板廠商的穩(wěn)定供給也促進(jìn)下游電視、手機(jī)等終端廠商的快速發(fā)展壯大，下游市場對(duì)顯示面板需求大大增加，有利于行業(yè)增加銷售收入，擴(kuò)大市場空間。

面板產(chǎn)業(yè)，是典型技術(shù)與資金密集型行業(yè)，高代線進(jìn)入壁壘極高，行業(yè)發(fā)展需要政策、技術(shù)及資金三者共同驅(qū)動(dòng)。全球面板產(chǎn)業(yè)，先后經(jīng)歷了美國起源-日本發(fā)展-韓國趕超-臺(tái)灣崛起-中國大陸發(fā)力的過程。中期，以三星、LG為代表的日韓廠商崛起，獲得面板行業(yè)差不多20年的話語權(quán)。

從出貨面積的角度看，2021年京東方以25.8%的市場份額位居全球大尺寸LCD面板出貨面積的全球第一位，TCL華星、LG、群創(chuàng)光電、友達(dá)光電、惠科分別以15.9%、12.2%、11.1%、9.8%、9.1%的市場份額位居二至六位。

我國平板顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展亦帶動(dòng)我國上游原材料及設(shè)備廠商發(fā)展，促進(jìn)了原材料及設(shè)備國產(chǎn)化率的提高，形成良好的配套環(huán)境，有力保障了我國平板顯示行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，并有利于行業(yè)企業(yè)降低生產(chǎn)成本。我國面板廠商的穩(wěn)定供給也促進(jìn)下游電視、手機(jī)等終端廠商的快速發(fā)展壯大，下游市場對(duì)顯示面板需求大大增加，有利于行業(yè)增加銷售收入，擴(kuò)大市場空間。2021年市場需求呈現(xiàn)“兩端弱、中間強(qiáng)”特點(diǎn)，2022年將面臨需求換擋。

從面板出貨表現(xiàn)來看，根據(jù)2021年TV、Monitor、Notebook、Mobile等四大主流應(yīng)用的出貨表現(xiàn)來看，呈現(xiàn)“兩端弱、中間強(qiáng)”的特點(diǎn)。展望2022年，手機(jī)面板出貨預(yù)計(jì)將維持相對(duì)穩(wěn)定，而Notebook、Monitor、TV等大尺寸應(yīng)用面板出貨受到疫情紅利消退的影響同比呈現(xiàn)不同幅度的下降，但大尺寸面板出貨面積表現(xiàn)明顯好于出貨數(shù)量的表現(xiàn)。Notebook出貨表現(xiàn)來看，預(yù)計(jì)2022年出貨面積同比下降3.8%，面積降幅低于數(shù)量的降幅，Monitor、TV面板的出貨面積依然能夠維持相對(duì)不錯(cuò)的增長。大尺寸化帶來的面積增長依然是面板廠商去化產(chǎn)能最有效的途徑。

據(jù)CINNO數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年全球桌上顯示器面板出貨量同比下降了8%，全球桌上顯示器LCD驅(qū)動(dòng)芯片市場的出貨量同比下降了約11%。反觀國內(nèi)市場，隨著國內(nèi)疫情得到有效控制，市場需求得到逐步修復(fù)，產(chǎn)品產(chǎn)量也在穩(wěn)步上升，我國大陸面板廠商在全球顯示器面板中的出貨份額已從2021年的48.6%增加到2022年的56.6%。

面板行業(yè)市場未來發(fā)展前景預(yù)測

大尺寸應(yīng)用當(dāng)中，TV面板是去化產(chǎn)能的絕對(duì)主力，從2021年前三季度的出貨面積來看，TV面板出貨占所有應(yīng)用面板出貨面積的比重超70%，未來市場預(yù)計(jì)全球顯示面板市場依然呈現(xiàn)周期性波動(dòng)的特點(diǎn)，TV面板依舊承擔(dān)重要的產(chǎn)能去化的任務(wù)。從2020年下半年開始因?yàn)槊姘鍍r(jià)格尤其是大尺寸面板價(jià)格的上漲，帶動(dòng)面板廠商獲利性明顯好轉(zhuǎn)，目前面板廠商依然在高獲利的周期中。當(dāng)然，也不能忽視目前大尺寸面板價(jià)格依然持續(xù)維持下降的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2022年將面臨獲利挑戰(zhàn)，面板廠商的盈利情況將面臨分化，部分面板廠商或?qū)⑾萑胩潛p預(yù)期。

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  2022-2027年中國面板行業(yè)市場供需格局分析及投資前景報(bào)告

  面板產(chǎn)業(yè)，是典型技術(shù)與資金密集型行業(yè)，高代線進(jìn)入壁壘極高，行業(yè)發(fā)展需要政策、技術(shù)及資金三者共同驅(qū)動(dòng)。全球面板產(chǎn)業(yè)，先后經(jīng)歷了美國起源-日本發(fā)展-韓國趕超-臺(tái)灣崛起-中國大陸發(fā)力的過程。...

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