中國企業(yè)最大的一個死因，叫“君叫臣死”。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，所有的行動和步履，都在政府畫的圈內(nèi)進行。

　　但是，你會再發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，在互金行業(yè)，某些領(lǐng)域，政府強監(jiān)管;某些領(lǐng)域，政府大肆鼓勵。

　　我們從消費金融的崛起中，開始揣摩出監(jiān)管的天平中，哪些是砝碼。

　　2016年，最火熱的，無疑是消費金融。

　　消費金融主要分為兩個分支：現(xiàn)金貸和分期消費。

　　據(jù)一本財經(jīng)不完全統(tǒng)計，目前光是現(xiàn)金貸，已有上千平臺，加上線上線下的消費金融玩家，行業(yè)玩家已達到兩千多家。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，P2P最鼎盛時期，達到了2595家。而如今，消費金融的火熱，并不遜于P2P。

　　因此，業(yè)內(nèi)人士都稱，互聯(lián)網(wǎng)金融，已從P2P時代，進入了消費金融時代。

　　而2016年，就是雙方交接棒的一年。

　　值得注意的是，P2P和消費金融有本質(zhì)的區(qū)別。

　　P2P，是用戶將錢交給平臺;消費金融，是平臺將錢借給用戶。

　　就因為兩種本質(zhì)的不同，也導(dǎo)致了政策天平不同的傾斜。

　　如果P2P跑路，用戶的錢被卷走，必然導(dǎo)致群體性事件，如果出現(xiàn)過激行為，政府恐怕還得自掏腰包，挽救一二，平復(fù)民怨;

　　而消費金融倒閉，最多是用戶借平臺的錢，不用再還了，不會引發(fā)任何惡性事件——從管理者的角度來說，只要不引發(fā)穩(wěn)定問題，就就一切安好。

　　因此，以“拉動內(nèi)需”之名，政府一直在大力提倡消費金融。

　　消費金融說白了，叫“提前消費”。

　　這個事情，原來是銀行的生意——信用卡業(yè)務(wù)。

　　截至2016年3月底，央行征信體系中，有信貸記錄的自然人數(shù)3.7億人。

　　也就是說，銀行將信用較好的3.7億人口切走。剩下的10億，就是零征信和次貸人群。

　　在經(jīng)濟下行年代，銀行的壞賬率已節(jié)節(jié)攀升。面對這些風(fēng)險較高的人群，銀行選擇繞行。

　　而從政府的角度，這群人終歸需要人來服務(wù)——于是，歷史使命降落到消費金融了身上。

　　政府從管理者的角度出發(fā)，風(fēng)險不想讓國家來承擔(dān)，最好的方式，就是激活民間資本，自行消化。

　　說起來，這個算盤不錯，即拉動了內(nèi)需，又在民間將風(fēng)險消化。

　　這和劫富濟貧的思路，是一脈相承的吧?

　　消費金融從奄奄一息的P2P手中接過棒之后，跑得器宇軒昂，一路高歌——10億人口的普惠金融重擔(dān)，就壓在了消費金融身上。

　　消費金融的跑道中，實際上密布深坑，風(fēng)控難度高、壞賬率高、人群高危，都是這個領(lǐng)域硬傷。

　　京北投資的合伙人桂曙光曾說，政府大力鼓勵的生意，不見得就是好生意。

　　金融行業(yè)的從業(yè)者，幾乎每天都在翹首以盼，揣摩圣意。

　　真相是，政策永遠會從一個管理者出發(fā)，而非一個經(jīng)濟體出發(fā)。

　　校園貸的命運，又是一個鮮活的案例。

　　早起的校園貸的發(fā)展，監(jiān)管一直沒有注意，直到跳樓、暴力催收等負面出現(xiàn)，媒體涌入，監(jiān)管開始了強力管制。

　　因此，不要挑戰(zhàn)管理者的底線，不要輕易撩撥政府的心弦。

　　當(dāng)你真正能揣摩圣意后，面對“血淋淋的真實”，如何保持一顆進取雀躍的心，又是另一個難題了。

　　04 浮躁的資本

　　2016年，資本在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起到怎樣的作用?

　　在媒體的包裝下，大部分資本和風(fēng)投，都成為了光環(huán)四射的“網(wǎng)紅”或顛覆世界的投行精英。

　　但大部分人忘記了，資本的本質(zhì)是投資，是一種商業(yè)行為。

　　對于他們來說，追求商業(yè)回報，是第一使命。

　　投資人專業(yè)嗎?

　　事實上，大部分投資人，并非金融專業(yè)出身，他們對金融知之甚少。

　　“大部分投資人來我們這里，連財務(wù)報表和金融數(shù)據(jù)都看不懂，”正在融資的一位CEO，試圖找一位懂金融的投資人，發(fā)現(xiàn)都很難。

　　但現(xiàn)實是，需要投資人專業(yè)嗎?

　　一個VC投資項目，并不一定真正看好它，也不需要跟到最后，他只需要在一個上漲的市場中，撈一筆就走。

　　就和炒股一樣，在股票大漲中投進去，在暴跌之前，抽身而退。

　　行業(yè)真相是，在互金行業(yè)，大部分投資人，只是“投機者”。

　　一群高級“操盤者”，正在玩一個有趣的資本游戲。

　　他們以低價，進軍一個細分行業(yè)后，就開始開各種峰會，包養(yǎng)各種媒體，將一個新概念或新模式炒作成“風(fēng)口”——其他投資機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者再一擁而上，將“估值”(和股價類似)推到頂峰，這個“操盤者”，就從高價中抽身而退。

　　你看，還是炒股的那一套，資本的游戲，在哪里都是一脈相承。

　　一些企業(yè)，正在資本的“催熟”下，淪為資本工具。

　　“投資人一直要求我們迅速將規(guī)模做大，估值拉高，我們真的沒有辦法做風(fēng)控，只能先沖流量，”在深入溝通中，一個CEO對我們，透露了自己心底的秘密，在資本的壓力下，他變得焦慮不安，早已忘記原本進入行業(yè)的“初心”。

　　他告訴我們：“永遠不要以為，自己是操控者或游戲規(guī)則制定者。很有可能，你只是資本游戲中的一顆棋子。”

　　部分資本，正在成為繁華泡沫的推動者和制造者，他們不關(guān)心企業(yè)的命運，不關(guān)心社會價值，只要在這個游戲中，不成為最終的“接盤俠”，就是贏家。

　　2016年，我們記錄下最真實的互金行業(yè)。

　　我們一次次呼喚，回歸金融的本質(zhì)，對金融規(guī)律，抱有敬畏之心。

　　但我們依然樂觀地預(yù)估，2017年，行業(yè)回歸。

　　在浪潮之巔，依然有一批保持本心的從業(yè)者，正在逆流而上，沉心磨礪——他們將成為行業(yè)最終的收割者……