Snap向紐交所提交的招股書，給2017年的科技公司上市之路開了一個好頭。在北美社交市場上，如果說有誰還能與Facebook一爭高下，這個在中國被翻譯為“閱后即焚”的應(yīng)用絕對是一個強(qiáng)有力的候選者。

　　但現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，想要在社交領(lǐng)域挑戰(zhàn)現(xiàn)有的霸主，可不是件那么容易的事情。如果對比五年前Facebook IPO時的招股書與今天Snap的招股書，我們或許可以知道Snap成為下一個Facebook的可能性到底有多大。

　　1、一個是社交網(wǎng)絡(luò)，一個是相機(jī)公司

　　人們可以用Facebook聯(lián)系親朋好友，發(fā)現(xiàn)世界各地正在發(fā)生的新聞，可以分享重要的事情。這是扎克伯格在招股書上給Facebook下的定義。這些功能構(gòu)建了一個龐大的社交網(wǎng)絡(luò)平臺，吸引了無數(shù)的數(shù)字廣告，提供了Facebook生存的基礎(chǔ)。

　　Snap卻在竭力淡化社交的標(biāo)簽。去年9月，公司去掉了代表聊天的“chat”更名為“Snap Inc.”，那個90后的創(chuàng)始人是這么說的：現(xiàn)在的Snap公司正在開發(fā)其它產(chǎn)品，例如Spectacles智能眼鏡等，因此需要一個能夠代表更廣泛產(chǎn)品的名稱。

　　所以Snap招股書在公司介紹中的第一句話，就直截了當(dāng)?shù)乇硎?，這是一家“相機(jī)公司”(camera company)，并認(rèn)為“重新發(fā)明”的相機(jī)能夠提升人們生活和交流的方式。在定位上，這兩家公司已經(jīng)截然不同。成為下一個Facebook，估計(jì)創(chuàng)始人伊萬?斯皮格爾已經(jīng)開始否定這個想法了。

　　2、用戶數(shù)量差距大

　　上市前的Facebook，日活躍用戶數(shù)量達(dá)到4.83億人，年增長率為48%，季增長率為6%。此前三個季度的增長率分別為14%、12%、10%。

　　上市前的Snap，日活躍用戶數(shù)量達(dá)到1.58億人，年增長率為48%，季增長率為3%。此前三個季度的增長率分別為14%、17%、7%。

　　和前者相比，Snap的用戶數(shù)只有其三分之一，但季增長率的下跌速度卻令人目瞪口呆。通過對比全球各地區(qū)的增長速度，我們吃驚地發(fā)現(xiàn)竟然是用戶數(shù)量最少的地方增長率最小，歐美以外接近停滯。今年Facebook日活躍用戶增長卻大部分來自美國以外，例如亞太地區(qū)?！伴喓蠹捶佟毕胍俦槿澜纾磥硗﹄y。

　　Facebook及旗下Instagram等不斷瘋狂模仿著Snap的產(chǎn)品形式，比如Facebook收購了照片濾鏡應(yīng)用Masquerade，隨后開始模仿Snapchat的濾鏡功能;Instagram Stories和Facebook stories相繼推出，抄襲Snapchat的編輯短視頻的功能。更氣人的地方是，這些短視頻和圖片內(nèi)容會在24小時內(nèi)消失，這與Snapchat的主要賣點(diǎn)一模一樣。

　　面臨著來自Facebook的激烈競爭，如果Snap無法持續(xù)推出新的有吸引力的產(chǎn)品和服務(wù)，用戶增長將是未來發(fā)展的一個大問題。

　　3、Facebook賺瘋了，Snap還在虧損

　　雖然上市的時候還在虧損的高科技公司有很多，但是Facebook絕對不是其中一個。作為當(dāng)今數(shù)字廣告的半壁江山(另外半壁是Google)，它在2011年的盈利就達(dá)到了37億美元，凈利則是用美元計(jì)算的十個小目標(biāo)。雖然上市當(dāng)天納斯達(dá)克出了意外，但這也不妨礙它達(dá)成了IPO規(guī)模創(chuàng)紀(jì)錄的成就。

　　在財(cái)務(wù)上，Snap就顯得稍有暗淡。2016年全年?duì)I收4.04億美元，凈虧損數(shù)字超過營收，達(dá)到5.15億美元。不過遙想前輩亞馬遜能夠連續(xù)虧損20年，如今市值和Facebook不相上下。Snap如果能讓投資者看到它猶如亞馬遜一般獨(dú)一無二并且體量龐大的成長空間，相信有朝一日取代Facebook也不在話下。

　　可是現(xiàn)在Snp并沒有這樣的潛力可言，無論是Snapchat這個聊天工具，還是“Spectacles”的智能太陽眼鏡，都不算是無法取代的產(chǎn)品。下一個Facebook?先保證自己不會成為下一個Twitter吧。