在數(shù)據(jù)、政策和需求等多維度的共同驅(qū)動下，人工智能的“風(fēng)口”或已經(jīng)到來。

　　又到了一年一度“劃重點(diǎn)”的時間，長達(dá)1萬8千字的2017年政府工作報告昨天出爐，其中，涉及有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)、新興產(chǎn)業(yè)、民生醫(yī)療的主題備受關(guān)注，同時在資本市場方面的著墨，除了在給今年的資本市場有關(guān)工作以指引之余，也勾勒出了A股的投資機(jī)會。

　　人工智能

　　今年，“人工智能”被首次寫入政府工作報告，并成為兩會上代表委員的熱議話題。在數(shù)據(jù)、政策和需求等多維度的共同驅(qū)動下，人工智能的“風(fēng)口”或已經(jīng)到來。

　　政府工作報告指出，要全面實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。今年網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)要邁出更大步伐，年內(nèi)全部取消手機(jī)國內(nèi)長途和漫游費(fèi)，大幅降低中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專線接入資費(fèi)，降低國際長途電話費(fèi)，推動“互聯(lián)網(wǎng)+”深入發(fā)展、促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快成長。

　　人工智能與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合體現(xiàn)在方方面面，光大證券研報顯示，全面實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。研報認(rèn)為，隨著17/18年5G標(biāo)準(zhǔn)逐漸清晰，華為、中興等國內(nèi)廠商有望逐漸掌握核心話語權(quán)，整個產(chǎn)業(yè)鏈將會越來越成熟。

　　環(huán)保

　　政府工作報告中指出，堅(jiān)決打好藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)。今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分別下降3%，重點(diǎn)地區(qū)細(xì)顆粒物(PM2.5)濃度明顯下降。加快解決燃煤污染問題。全面推進(jìn)污染源治理。強(qiáng)化機(jī)動車尾氣治理。

　　光大證券研報顯示，“十三五”期間，大氣、水和土壤三大攻堅(jiān)戰(zhàn)役到了關(guān)鍵時期。環(huán)保政策不斷完善，從加強(qiáng)監(jiān)測監(jiān)管、稅負(fù)平移以稅治污，到鼓勵PPP、綠色金融等融資，一系列措施將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)資金流入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，投資促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　華泰證券指出，2017年對環(huán)保的利好是全面的，關(guān)注1)水務(wù)方向的膜技術(shù)相關(guān)標(biāo)的;2)大氣方向的超低排放技術(shù)優(yōu)勢相關(guān)公司;3)固廢方向的東江環(huán)保等;4)監(jiān)測方向的聚光科技; 5)燃?xì)夥较虻纳钲谌細(xì)?。華泰證券同時提示，地方執(zhí)行力不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險也值得投資者關(guān)注。

　　基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　政府工作報告提出，積極擴(kuò)大有效投資。引導(dǎo)資金更多投向補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新、惠民生的領(lǐng)域。今年要完成鐵路建設(shè)投資8000億元、公路水運(yùn)投資1.8萬億元，再開工15項(xiàng)重大水利工程，繼續(xù)加強(qiáng)軌道交通、民用航空、電信基礎(chǔ)設(shè)施等重大項(xiàng)目建設(shè)。中央預(yù)算內(nèi)投資安排5076億元。

　　東北證券研究所宏觀組組長沈新鳳注意到，與去年相比，今年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資仍是需求管理的重要抓手。其中，鐵路、公路、水運(yùn)依然是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體板塊。重大項(xiàng)目涉及行業(yè)與去年表述相比出現(xiàn)變化，軌交、民航、電信基礎(chǔ)設(shè)施重要性提高。

　　光大證券發(fā)表研報指出，地方兩會后，資本市場區(qū)域性的基建行情輪番上演，反映出市場對基建邏輯的認(rèn)可。特別是在周期性行業(yè)供給側(cè)改革的背景下，需求供給的錯進(jìn)錯出將使得股價彈性被進(jìn)一步放大。建議關(guān)注交通運(yùn)輸、民用航空、電信基礎(chǔ)、水利環(huán)境等基建領(lǐng)域的投資機(jī)會。區(qū)域上，結(jié)合行業(yè)經(jīng)營輻射半徑，建議關(guān)注新疆、湖北、陜西、河南、江蘇等省份的上市公司;業(yè)務(wù)上，建議選擇基建占比高、地產(chǎn)占比低的相關(guān)公司。

　　銀行

　　政府工作報告提出，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險總體可控，但對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險要高度警惕。穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險“防火墻”。

　　光大證券發(fā)表研報指出，這說明金融系統(tǒng)性風(fēng)險引起高度重視。此外，穩(wěn)健(而非適度收緊)的貨幣政策，貨幣投放與去年持平，M2和社融增速12%，這實(shí)際上意味著信貸將是擴(kuò)張的。此外，監(jiān)管調(diào)控會注意穩(wěn)健性，對表外資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管我們認(rèn)為統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可能是第一步。研報顯示，從標(biāo)的看，光大證券總體看好銀行業(yè)、尤其是大型銀行，相對較為關(guān)注增長過快、業(yè)務(wù)模式激進(jìn)的中小城商行和股份制銀行，特別是這些銀行可能面臨的流動性壓力和因?yàn)橛白?strong>銀行監(jiān)管收緊而受到的影響。

　　一帶一路

　　政府工作報告時指出，繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)。深化國際產(chǎn)能合作，帶動我國裝備、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)走出去，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。加強(qiáng)教育、文化、旅游等領(lǐng)域交流合作。

　　華泰證券認(rèn)為，一帶一路加速推進(jìn)，國企混改主題值得關(guān)注。加快陸上經(jīng)濟(jì)走廊和海上合作支點(diǎn)建設(shè)，構(gòu)建沿線大通關(guān)合作機(jī)制，今年會高質(zhì)量辦好“一帶一路”國際合作高峰論壇。國企改革繼續(xù)大力推進(jìn)，今年基本完成公司制改革。深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。電力和石油天然氣領(lǐng)域會逐步開放競爭性業(yè)務(wù)。

　　民航混改

　　今年政府工作報告提出，“要加快推進(jìn)國企國資改革”“要求今年基本完成公司制改革”“深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐”“抓好電力和石油天然氣體制改革，開放競爭性業(yè)務(wù)”。而國企改革和混合所有制改革勢必是要以資本市場作為依托。相應(yīng)的，這兩項(xiàng)改革也將是A股市場重要的二級市場概念。

　　天風(fēng)證券認(rèn)為，2017年有望成為壟斷領(lǐng)域混改加速的一年。建議重點(diǎn)關(guān)注混合所有制試點(diǎn)央企，另外，體量小且具有區(qū)域產(chǎn)業(yè)特色和改革進(jìn)度較快的地方國企改革也值得跟蹤關(guān)注。具體而言，建議關(guān)注試點(diǎn)央企(特別是混合所有制改革試點(diǎn)央企)的改革機(jī)會及“國企改革+鐵路”、電力、石油石化、軍工等壟斷行業(yè)的混改機(jī)會;關(guān)注改革較快的上海、深圳、浙江、山西等地的地方混改投資機(jī)會。

　　安信證券研報顯示，混改目前的投資思路主要還是從七大重點(diǎn)領(lǐng)域入手，配置上建議關(guān)注兩條主線：第一，央企改革，第二，地方國改。

　　健康中國

　　政府工作報告中指出，要推進(jìn)健康中國建設(shè)。在全國推進(jìn)醫(yī)保信息聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)異地就醫(yī)住院費(fèi)用直接結(jié)算。分級診療試點(diǎn)和家庭簽約服務(wù)擴(kuò)大到85%以上地市。適應(yīng)實(shí)施全面兩孩政策，加強(qiáng)生育醫(yī)療保健服務(wù)。支持中醫(yī)藥、民族醫(yī)藥事業(yè)發(fā)展。

　　國金證券研報顯示，健康中國被提升到國家戰(zhàn)略層面，推進(jìn)健康中國的關(guān)鍵動力是創(chuàng)新，創(chuàng)新藥物、健康管理和全民健身是重要方向。