北京時(shí)間 3月11日消息 大家都普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在下本周三的會(huì)議中選擇加息，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)如何部署今年的加息操作，大家卻不得而知。

美國(guó)政府在本周五對(duì)外發(fā)布的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告就好比是一個(gè)完美的答卷，進(jìn)一步提升了美聯(lián)儲(chǔ)在今年3月會(huì)議上加息的可能。在接下來(lái)的一周，美國(guó)還將陸續(xù)有2月零售額、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)等系列重要數(shù)據(jù)發(fā)布，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)洞悉了這一趨勢(shì)，在今年1月和2月，美國(guó)新增就業(yè)人數(shù)都接近23.5萬(wàn)人，時(shí)薪水平也增長(zhǎng)了2.8%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年3月的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)，此舉可能會(huì)直接影響短期借款成本，但美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議會(huì)好比是一個(gè)多米諾骨牌效應(yīng)，甚至?xí)聘唛L(zhǎng)期利率。這些利率對(duì)民眾生活的方方面面都會(huì)帶來(lái)影響，從車貸到房屋抵押貸款再到商業(yè)貸款。

美聯(lián)儲(chǔ)在下周三的會(huì)議上將對(duì)外發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，市場(chǎng)將對(duì)此密切關(guān)注，旨在探知美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)對(duì)其整個(gè)利率展望進(jìn)行調(diào)整，如今市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在今年可能會(huì)三次加息，每次加息25個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)。由于市場(chǎng)早前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在2016年會(huì)加息4次，最終美聯(lián)儲(chǔ)僅在去年12月首次加息，因此對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)，市場(chǎng)也是將信將疑的態(tài)度。

但在最近數(shù)周，美聯(lián)儲(chǔ)官員悉數(shù)向市場(chǎng)表明，加息時(shí)刻已經(jīng)到來(lái)，在今年三月就將行動(dòng)起來(lái)，預(yù)計(jì)還會(huì)在6月和今年接下來(lái)的時(shí)間分別加息一次。市場(chǎng)都一致為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在3月加息，且2017年會(huì)加息三次。

最新發(fā)布的數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步看到了就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁已經(jīng)通脹抬頭的信號(hào)，因此美聯(lián)儲(chǔ)官員將更有理由開啟加息周期模式。

DS Economics首席執(zhí)行官Diane Swonk在看到周五強(qiáng)勁的2月就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告后表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在今年加息四次的可能性大幅上升。”企業(yè)招募已經(jīng)是普遍的行為，建筑領(lǐng)域新增就業(yè)人數(shù)最多，達(dá)到了5.8萬(wàn)人。但即便企業(yè)招募強(qiáng)勁，但美國(guó)第一季度的GDP可能會(huì)依然疲軟，預(yù)計(jì)增速難以突破2%。

Diane Swonk表示：“如今是就業(yè)數(shù)量的增幅超過(guò)了就業(yè)質(zhì)量的改善。新增就業(yè)基本來(lái)自于制造業(yè)和建筑業(yè)。第一季度的GDP數(shù)據(jù)會(huì)呈現(xiàn)一定的季節(jié)性，這是一個(gè)連續(xù)的過(guò)程。這是總體就業(yè)規(guī)模與總體就業(yè)增速對(duì)比的問(wèn)題。如今，我們終于欣喜地的看到來(lái)自制造業(yè)和建筑業(yè)就業(yè)人數(shù)的增加。工資也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，這也正是美聯(lián)儲(chǔ)所喜聞樂(lè)見(jiàn)的?！?/p>

在周三的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和分析“點(diǎn)圖”。所謂“點(diǎn)圖”就是美聯(lián)儲(chǔ)官員自己對(duì)利率的預(yù)測(cè)，然后通過(guò)匿名的方式標(biāo)注在圖表上。從目前的情況看，美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為今年會(huì)加息三次。

Brown Brothers Harriman匯率策略部門負(fù)責(zé)人Marc Chandler表示：“我認(rèn)為，加息次數(shù)增加的概率較大。由于遭遇技術(shù)性賣出，美元匯率在下周前半段會(huì)走低，但美聯(lián)儲(chǔ)的決議有望支持美元匯率反彈?？赡苓@會(huì)是一次鷹派風(fēng)格的加息。我相信，市場(chǎng)會(huì)理解美聯(lián)儲(chǔ)各地區(qū)主席的鷹派口吻。美聯(lián)儲(chǔ)為何不能在每一個(gè)季度都加息一次呢?從就業(yè)數(shù)據(jù)以及其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并不是太脆弱。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的部分措辭已經(jīng)比以前更有信心?！?/p>

美銀美林股權(quán)策略分析師Dan Suzuki表示， 如果美聯(lián)儲(chǔ)加息一次或兩次，不大可能會(huì)對(duì)股市造成太大的影響。

Marc Chandler表示：“在短期，美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)論和點(diǎn)圖會(huì)影響市場(chǎng)短期利率的走勢(shì)，但鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)的支撐，這不會(huì)引發(fā)市場(chǎng)持續(xù)經(jīng)歷賣空。但如果美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的口吻更為鷹派，股市下滑1%以上也不是沒(méi)有可能的。”

在過(guò)去的一周，美股下滑，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)單周下滑0.4%至2372點(diǎn)，道指下滑0.5%至20902點(diǎn)，原油價(jià)格大幅下滑，自去年12月7日以來(lái)首次跌破50美元。

受美國(guó)上周原油供應(yīng)大幅上升數(shù)據(jù)的影響，4月期交割的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨(West Texas Intermediate futures)價(jià)格下滑9%。歐佩克組織和俄羅斯官員表示，就目前而言，斷言是否會(huì)在5月的會(huì)議上延長(zhǎng)其生產(chǎn)協(xié)議為時(shí)尚早。

這加劇了油價(jià)下滑，因?yàn)樵缜霸沁@一協(xié)議讓油價(jià)維持在了50美元以上。在周五的交易中，4月期西德克薩斯中質(zhì)油油期貨合約結(jié)算價(jià)為每桶48.49美元。Again Capital的分析師John Kilduff表示：”這是一個(gè)看空信號(hào)，西德克薩斯中質(zhì)油油期貨價(jià)格收于50美元以下。技術(shù)指標(biāo)看上去較為糟糕。在John Kilduff看來(lái)，西德克薩斯中質(zhì)油油期貨價(jià)格跌至40美元也是有可能的。

分析師認(rèn)為，油價(jià)下滑是市場(chǎng)技術(shù)走勢(shì)和部分來(lái)自供應(yīng)層面因素的共同推動(dòng)。

除了美聯(lián)儲(chǔ)下周的會(huì)議外，市場(chǎng)還會(huì)密切留意其他事項(xiàng)。例如，荷蘭大選，荷蘭極右派國(guó)會(huì)議員懷爾德斯(Geert Wilders)和荷蘭自民黨領(lǐng)導(dǎo)人馬克·呂特(Mark Rutte)將進(jìn)行最終的角逐，市場(chǎng)會(huì)將此大選視為歐洲民粹主義蔓延的風(fēng)向標(biāo)，特別是在法國(guó)大選之前。Marc Chandler認(rèn)為民粹主義獲勝的可能性不大。

Marc Chandler表示：“我認(rèn)為在荷蘭大選中，民粹主義政黨不大可能會(huì)勝出組閣。近期的民調(diào)顯示，絕大多數(shù)法國(guó)人還是希望法國(guó)繼續(xù)留在歐元區(qū)。法國(guó)極右翼民族陣線主席勒龐(Marine Le Pen)曾表示，希望法國(guó)退出歐元區(qū)。

市場(chǎng)還會(huì)關(guān)注的一個(gè)事項(xiàng)就是美國(guó)將在下周逼近債務(wù)上限的問(wèn)題，雖然美國(guó)政府在今年9月之前都有充足的資金予以應(yīng)對(duì)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)史蒂芬·姆欽(StevenMnuchin)曾建議國(guó)會(huì)上調(diào)債務(wù)上限。與此同時(shí)，白宮也將在下周四發(fā)布預(yù)算報(bào)告。

下周值得關(guān)注的大事一覽表

周一：Coupa Software財(cái)報(bào)

周二：大眾汽車、DSW、HD Supply財(cái)報(bào)、美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議召開、全美獨(dú)立企業(yè)聯(lián)盟(NFIB)小型企業(yè)信心指數(shù)、PPI數(shù)據(jù)

周三： 甲骨文、 Guess,、Jabil Circuits財(cái)報(bào)、美國(guó)零售額數(shù)據(jù)、CPI數(shù)據(jù)、紐約州制造業(yè)調(diào)查報(bào)告、企業(yè)存貨數(shù)據(jù)、全美住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)房屋市場(chǎng)指數(shù)、美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)聲明以及做出的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)、美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫召開的新聞發(fā)布會(huì)

周四：Adobe Systems、Dollar General、JA Solar、Vivant Solar財(cái)報(bào)、美國(guó)每周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)、住房開工數(shù)據(jù)、營(yíng)建許可數(shù)據(jù)、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查報(bào)告、美國(guó)職位空缺數(shù)和勞工流動(dòng)調(diào)查報(bào)告(JOLTS)

周五： Tiffany財(cái)報(bào)、工業(yè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)、產(chǎn)能利用數(shù)據(jù)、消費(fèi)者信心指數(shù)