據(jù)人社部和財(cái)政部發(fā)布的新政，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶2016年記賬利率從往年平均2%-3%的水平統(tǒng)一大幅提升至8.31%，提升幅度普遍在200%左右，高于當(dāng)前市場上絕大多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品。對此，業(yè)界出現(xiàn)了截然不同的評價(jià)聲音，部分專家認(rèn)為這將明顯增加目前已經(jīng)規(guī)模龐大的個(gè)人賬戶“空賬”規(guī)模，或給養(yǎng)老金資金池帶來更大的支付壓力，但也有知情人士告訴記者，這次“大動作”調(diào)整背后是有著對工資增長率、目標(biāo)替代率等參數(shù)支撐，不等于實(shí)際利率，是從周期的角度長期測算的結(jié)果，不用過于悲觀。

養(yǎng)老金個(gè)人賬戶利率“并軌”

按照我國現(xiàn)行規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶分為“統(tǒng)籌賬戶”和“個(gè)人賬戶”兩種，后者包含個(gè)人所繳費(fèi)用(即繳費(fèi)基數(shù)的8%)，而個(gè)人賬戶記賬利率是計(jì)算參保者未來領(lǐng)取養(yǎng)老金的主要參數(shù)，決定著每年這部分資金的收入情況。

公開資料顯示，2015年度企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率中，山東省為4.25%;遼寧省為2.76%;上海市、貴州省為2.75%;廣東省為2.12%;安徽省為1.62%;湖北省則為1.5%。雖然地方制定的利率大多還是維持在2%-3%之間，但部分城市間利率水平已經(jīng)拉開了明顯的差距。

按照人社部辦公廳和財(cái)政部辦公廳《關(guān)于公布2016年職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率等參數(shù)的通知》(以下簡稱《通知》)要求， 除2016年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)(含機(jī)關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn))個(gè)人賬戶記賬利率為8.31%;2014年10月1日-2015年12月31日機(jī)關(guān)事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率為5%。這意味著，這項(xiàng)直接關(guān)系到人們退休后領(lǐng)取多少退休金的重要指標(biāo)將發(fā)生巨大變化，其中，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶利率如果維持最新確定的水平的話，收益將較以往出現(xiàn)明顯增加。

不過，對于大多數(shù)城鎮(zhèn)職工來說，每個(gè)月從個(gè)人工資中扣除和所在單位繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)本應(yīng)如實(shí)進(jìn)入自己的賬戶，然而，隨著養(yǎng)老金支付壓力陡增，越來越多的職工只能看到架在“空賬”上的數(shù)字變化，直到退休領(lǐng)養(yǎng)老金時(shí)，這筆錢才會被“還”回來。

因此，在個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行的前提下，記賬利率面臨十分矛盾和糾結(jié)的兩條出路：維持過去20年的低收益率，確保養(yǎng)老金資金池安全的同時(shí)減少人們養(yǎng)老金收入;抑或是提高個(gè)人收入，維持更廣泛的社會公平，但對養(yǎng)老保險(xiǎn)收支平衡形成更大壓力。

“原本個(gè)人賬戶的記賬利率是由省級相關(guān)主管部門發(fā)布，原則上是不低于同期銀行定期存款利率的，不過，到后期確實(shí)出現(xiàn)了指導(dǎo)參數(shù)和記賬利率層次不齊的情況。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)社會保障研究中心主任褚福靈介紹道。

養(yǎng)老金激勵(lì)機(jī)制漸現(xiàn)

在業(yè)內(nèi)看來，從2%-3%到8.31%，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率“巨變”的背后相關(guān)部門是有著多層次考慮的。

根據(jù)人社部、財(cái)政部4月披露的《統(tǒng)一和規(guī)范職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率辦法》(以下簡稱《辦法》，統(tǒng)一和規(guī)范記賬利率的基本原則，即機(jī)關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率將統(tǒng)一確定。而且要增強(qiáng)制度的激勵(lì)作用，即業(yè)界長期呼吁的“多繳多得、少繳少得”，引導(dǎo)參保人員積極參保和足額繳費(fèi)。此外，利率要保證合理待遇水平，保證職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金和職業(yè)年金合理的替代率水平，保障參保人員退休后的基本生活。

值得注意的是，《辦法》明確，記賬利率應(yīng)主要考慮職工工資增長和基金平衡狀況等因素研究確定，并通過合理的系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。記賬利率不得低于銀行定期存款利率，每年由國家統(tǒng)一公布?！捌鋵?shí)這從側(cè)面說明了個(gè)人賬戶記賬利率的計(jì)算方法是兼顧考慮工資增長和基金收支情況的?！敝袊缈圃菏澜缟绫Ｑ芯恐行母泵貢L齊傳鈞表示。

在褚福靈看來，本次記賬利率調(diào)整背后的用意包括填補(bǔ)以前利率偏低等因素，“而且每年公布的記賬利率并非實(shí)際利率，應(yīng)該是根據(jù)周期計(jì)算，反應(yīng)的是個(gè)人賬戶的長期收益”。褚福靈直言，我國首次公布統(tǒng)一利率可能還包含了“強(qiáng)心劑”的作用，在部分觀點(diǎn)對于養(yǎng)老保險(xiǎn)收益相對悲觀的情況下提振社會信心?！斑^去，不少人長期秉持著多繳養(yǎng)老保險(xiǎn)‘不劃算’的觀點(diǎn)，總愿意只繳最低限額，盡可能地減少個(gè)人繳費(fèi)額度，而在利率大幅提高后，以前現(xiàn)收現(xiàn)付制隱含的利率更加顯性化，讓繳費(fèi)成為了另一種投資形式，完善多繳多得機(jī)制?！?/p>

有知情人士告訴記者，實(shí)際上，由國家統(tǒng)一公布個(gè)人賬戶記賬利率還向社會釋放了一個(gè)信號，即未來個(gè)人基本養(yǎng)老金收入是與我國經(jīng)濟(jì)、人口、老齡化變化情況密切相關(guān)的，沖擊了此前設(shè)立的名義賬戶無法反映社會經(jīng)濟(jì)變化的軟肋，讓人們在享受更高收益的同時(shí)，共同承擔(dān)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。

個(gè)人賬戶去留爭議待解

新政紅利持續(xù)釋放，但養(yǎng)老金大規(guī)?？召~的風(fēng)險(xiǎn)也是決策者必須要直視的問題。

去年9月，人社部就曾引用多家機(jī)構(gòu)發(fā)布的《中國勞動保障發(fā)展報(bào)告(2016)》(以下簡稱《報(bào)告》)分析稱，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度財(cái)務(wù)不可持續(xù)的問題十分尖銳，個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行規(guī)模越來越大，接近3.6萬億元，養(yǎng)老金當(dāng)期收不抵支現(xiàn)象凸顯?！秷?bào)告》直言，如果中國不對制度做任何變革，2015-2050年，年度收支缺口將從1536億元擴(kuò)大到20.76萬億元。

因此，在本次人社部首次公布統(tǒng)一記賬利率之后，不少專家擔(dān)憂地表示這將大大增加“空賬”運(yùn)行規(guī)模，增加養(yǎng)老金資金池的支出風(fēng)險(xiǎn)，“空賬是制度的負(fù)債，高計(jì)息則意味著負(fù)債規(guī)模會加速增大，空賬規(guī)模也會加速增大，這對于制度的可持續(xù)性來說是不利的”。中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授李珍表示。

在此基礎(chǔ)上，業(yè)界甚至對基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度是否應(yīng)繼續(xù)存在出現(xiàn)了分歧。

中國社科院世界社保研究中心曾在《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2016》中提出，個(gè)人賬戶的私有產(chǎn)權(quán)屬性是個(gè)人擁有的投資選擇權(quán)的基礎(chǔ)。從產(chǎn)權(quán)視角看，養(yǎng)老金個(gè)人賬戶屬于私有產(chǎn)權(quán)，是一種排他性的產(chǎn)權(quán)安排，這對于養(yǎng)老基金的保值、增值具有重要意義。產(chǎn)權(quán)排他性的使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)使得產(chǎn)權(quán)最終會被轉(zhuǎn)移到那些能夠最有效使用它們的人手中，從而提高整個(gè)社會的資源配置效率。通過市場化管理的模式是個(gè)人賬戶基金管理的最優(yōu)選擇，確立個(gè)人賬戶的私有財(cái)產(chǎn)性質(zhì)，也要賦予個(gè)人賬戶管理權(quán)和監(jiān)督權(quán)，才能提高養(yǎng)老基金的運(yùn)營效率。

還有專家表示，社會統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式是我國對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新，雖然由于現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制過渡的過程中轉(zhuǎn)軌成本未能得到有效化解，“混賬”管理導(dǎo)致了個(gè)人賬戶空賬現(xiàn)象，但這并不是個(gè)人賬戶制度本身的問題。

為徹底解決問題，有觀點(diǎn)建議我國應(yīng)建立二元的城鎮(zhèn)就業(yè)人口基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度;統(tǒng)賬分離，建立個(gè)人自愿性養(yǎng)老儲蓄賬戶;改革參量，改善制度財(cái)務(wù)狀況和退休金水平;完善多支柱的城鎮(zhèn)就業(yè)人口老年收入保障制度以真正實(shí)現(xiàn)老年收入的充足保障與制度的可持續(xù)發(fā)展。