廣東禁止P2P個(gè)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓 行業(yè)格局或生變

• 2017年7月25日 ZhangHongYuan來源：時(shí)代周報(bào) 1163 75
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廣東或?qū)⒊蔀槭讉€(gè)禁止P2P個(gè)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的省份。

　　近日，廣東(非深圳)地區(qū)的監(jiān)管層在P2P平臺(tái)整改過程中，要求P2P平臺(tái)禁止一切形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)與服務(wù)，其中包括出借人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓。記者近日從多個(gè)平臺(tái)證實(shí)了上述消息。

　　7月20日，廣東一家P2P平臺(tái)總裁告訴記者，6月底就已經(jīng)接到了金融辦的口頭通知，不過目前仍沒有正式的書面文件?！耙?guī)定還是應(yīng)該跟實(shí)際結(jié)合，這個(gè)要求急了一點(diǎn)?！?/p>

　　不過，由于這個(gè)規(guī)定是口頭通知的，這家P2P平臺(tái)總裁認(rèn)為，還是有商量的空間。

　　債權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)

　　蘇寧金融研究院主任薛洪言表示，就P2P平臺(tái)而言，涉及的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式主要有三種：一是專業(yè)放貸人模式;二是普通債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式;三是投資人債權(quán)變現(xiàn)模式，該模式是針對(duì)同一平臺(tái)的投資人而言，即A投資者將其投資的標(biāo)的轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)上的B投資者，A投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)。

　　而此次規(guī)定中提到的P2P個(gè)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓就是指第三種。民投金服CEO陳明告訴記者，個(gè)人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓是網(wǎng)貸平臺(tái)解決標(biāo)的流動(dòng)性的一種功能創(chuàng)新，是為了保障借款人與借款項(xiàng)目與平臺(tái)標(biāo)的一一對(duì)應(yīng)，避免資金和期限的錯(cuò)配，遵循監(jiān)管“穿透性”原則與對(duì)網(wǎng)貸“小額分散”的設(shè)定。

　　人人聚財(cái)創(chuàng)始人兼CEO許建文告訴記者，債權(quán)轉(zhuǎn)讓是P2P平臺(tái)的一種常見操作，可以解決資產(chǎn)、資金匹配中的很多實(shí)際問題，例如長(zhǎng)期標(biāo)的的流動(dòng)性問題。

　　舉例來說，如果一個(gè)借款標(biāo)的的借款期限是一年，假設(shè)不引入債權(quán)轉(zhuǎn)讓，則該項(xiàng)目理財(cái)人必須投滿一年，資金提前退出很難合理解決。而理財(cái)用戶作為一個(gè)群體，對(duì)于不同期限的理財(cái)產(chǎn)品有著統(tǒng)計(jì)學(xué)上相對(duì)固定的需求模式，實(shí)際上很難與借款端用戶的借款期限需求一一對(duì)應(yīng)匹配起來。

　　一家P2P平臺(tái)總經(jīng)理表示，禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓初衷就是禁止定期和活期的理財(cái)。他認(rèn)為，有些平臺(tái)的定期或活期產(chǎn)品底層實(shí)際上是利用了債權(quán)轉(zhuǎn)讓這個(gè)工具，但定期和活期理財(cái)又存在著一些問題?！暗谝皇怯锌赡艽嬖谄谙挢浥?，另外一個(gè)是參與了某些投資計(jì)劃或者產(chǎn)品的投資人資產(chǎn)的穿透性存在一些問題?！?/p>

　　陳明分析說，債權(quán)轉(zhuǎn)讓確實(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，比如借款人信息、債權(quán)信息不透明，易存在資金挪用情況;由于借款人大多是長(zhǎng)期債權(quán)，而出借端客戶多是短期，那么就需要平臺(tái)重新匹配債權(quán)，容易出現(xiàn)期限錯(cuò)配的道德風(fēng)險(xiǎn)，若新增業(yè)務(wù)大面積減少，易出現(xiàn)資金鏈斷裂。

　　行業(yè)格局生變

　　此次禁令的影響不小。一家P2P平臺(tái)總經(jīng)理分析稱，這個(gè)規(guī)定將會(huì)大大降低平臺(tái)客戶的參與度?！坝行┛蛻羰腔谟袀鶛?quán)轉(zhuǎn)讓這個(gè)工具才會(huì)去投資長(zhǎng)期的標(biāo)的，如果沒有這個(gè)工具，P2P平臺(tái)的長(zhǎng)標(biāo)是很難賣出的?！?/p>

　　該總經(jīng)理認(rèn)為，倘若一個(gè)投資者標(biāo)投給一個(gè)人或三年產(chǎn)品，但突然有急用，卻不能用債權(quán)轉(zhuǎn)讓的工具獲取流動(dòng)性，而重新在網(wǎng)貸平臺(tái)借貸，反而會(huì)加重成本?！斑@就導(dǎo)致平臺(tái)不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，行業(yè)的格局也將改變?！?/p>

　　對(duì)于無法實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性或者成本過高，一些舊的投資者未來也可能會(huì)選擇其他地區(qū)的平臺(tái)，而新的投資者可能不會(huì)再進(jìn)入廣東地區(qū)。

　　網(wǎng)貸之家研究中心總監(jiān)于百程分析認(rèn)為，個(gè)人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓是網(wǎng)貸平臺(tái)為了解決借款標(biāo)的流動(dòng)性問題的一種功能創(chuàng)新，這一功能在不少平臺(tái)都有，特別是借款期限較長(zhǎng)的大平臺(tái)。對(duì)這類平臺(tái)來說，如果缺少個(gè)人債權(quán)轉(zhuǎn)讓及類似增強(qiáng)流動(dòng)性的功能，就會(huì)損失一部分對(duì)流動(dòng)性有要求的出借人。

　　陳明分析稱，禁止“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”若被大范圍推廣，客觀上說，網(wǎng)貸行業(yè)將受到較大限制，出現(xiàn)大的“陣痛”，平臺(tái)不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，行業(yè)格局也將改變。

　　“從借款端看，長(zhǎng)期借款項(xiàng)目將退出，部分借款人會(huì)流失，平臺(tái)不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。債權(quán)轉(zhuǎn)讓是應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期借款標(biāo)的缺乏流動(dòng)性而產(chǎn)生，而目前大部分業(yè)務(wù)，包括信貸、消費(fèi)金融等都有較長(zhǎng)的借款期限，平臺(tái)不得不進(jìn)行短期借款項(xiàng)目的挖掘，將面對(duì)業(yè)務(wù)、人力、成本、流標(biāo)等多方面的壓力與挑戰(zhàn)。”陳明表示。

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