網(wǎng)易多元化乏力：如何擺脫對(duì)游戲業(yè)務(wù)和自有流量的依賴？

• 2017年8月15日 LuoYang來(lái)源：鈦媒體 螞蟻蟲(chóng) 831 51
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網(wǎng)易近幾年被視為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)BAT之外最有可能成為“第四極”的企業(yè)，但網(wǎng)易若想再進(jìn)一步，擺脫營(yíng)收對(duì)游戲的過(guò)度依賴、和電商業(yè)務(wù)對(duì)自有流量輸血的依賴才是關(guān)鍵。

網(wǎng)易多元化乏力：如何擺脫對(duì)游戲業(yè)務(wù)和自有流量的依賴？

　　在幾大老牌門戶網(wǎng)站中，網(wǎng)易無(wú)疑是最具活力和市場(chǎng)前景的一家。當(dāng)搜狐逐漸和查爾斯一同老去，新浪的江湖地位下滑，網(wǎng)易的市值卻逆勢(shì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，超400億美元市值足以證明它近年的成長(zhǎng)和真正的實(shí)力。當(dāng)人們都在討論網(wǎng)易會(huì)不會(huì)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)BAT外的又一極時(shí)，我覺(jué)得有必要善意提醒下網(wǎng)易面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閷?duì)于任何企業(yè)而言，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是永恒的。網(wǎng)易若想再進(jìn)一步，從國(guó)內(nèi)二線互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)走向一線，從優(yōu)秀邁向卓越，還面臨著不小的挑戰(zhàn)。

　　多元化乏力，過(guò)于依賴游戲一條腿走路?

　　作為國(guó)內(nèi)早期三大門戶之一，網(wǎng)易在營(yíng)收結(jié)構(gòu)上其實(shí)是最不像門戶的一個(gè)。長(zhǎng)期以來(lái)，游戲就是網(wǎng)易最大的營(yíng)收和利潤(rùn)來(lái)源，這與搜狐、新浪靠廣告收入吃飯為主完全不同。

　　以2017 年第一季度財(cái)報(bào)為例，游戲收入為107億元，占136.41 億元總收入的78.4%。游戲收入的比重甚至同比增加了2.4個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)然我們可以認(rèn)為網(wǎng)易的游戲業(yè)務(wù)實(shí)在做得太好，但也反襯了其他業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度相對(duì)有限。相比之下，網(wǎng)易的廣告收入就遜色了不少。最近六個(gè)財(cái)季，網(wǎng)易的廣告收入分別為3.93、5.31、5.63、6.648和4.452、5.96億元，有小幅增長(zhǎng)，但起伏較大并不穩(wěn)定。網(wǎng)易的廣告收入遠(yuǎn)低于有微博加持的新浪，而與廣告業(yè)務(wù)衰退中的搜狐基本相當(dāng)(2017年Q2搜狐廣告收入為8600萬(wàn)美元，而網(wǎng)易廣告收入折合下來(lái)約8786萬(wàn)美元)。

　　另外，電商業(yè)務(wù)的發(fā)展速度也沒(méi)有想象的快。網(wǎng)易今年Q1財(cái)報(bào)顯示，包括電商在內(nèi)的其他凈收入為25億元，環(huán)比僅1%;同比增長(zhǎng)63.2%看似喜人，但去年同期網(wǎng)易嚴(yán)選尚未上線可比性不足。當(dāng)然最近的Q2財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不錯(cuò)，包括電商在內(nèi)的其他凈收入為33.5億元，同比增加68.9%，環(huán)比增速也達(dá)到了34%。但未來(lái)能否持續(xù)保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，仍有待于觀察。

　　反觀主要對(duì)手的業(yè)務(wù)多元化發(fā)展更加均衡。阿里在電商、互金、云計(jì)算等優(yōu)勢(shì)明顯;騰訊在游戲、社交、互金、文娛等居于領(lǐng)先;即便是京東也在電商、物流、互金等方面擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力。一條腿走路無(wú)疑是有風(fēng)險(xiǎn)的，游戲業(yè)務(wù)火爆可以帶動(dòng)公司營(yíng)收和利潤(rùn)飆升，但一旦受挫也很容易導(dǎo)致下滑。最新的2017Q2財(cái)報(bào)中，游戲收入環(huán)比下跌至94億元，就直接帶著總營(yíng)收、凈利潤(rùn)、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率等諸多重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)一起，嘩嘩地環(huán)比下跌。網(wǎng)易游戲在國(guó)內(nèi)的最大對(duì)手，是擁有強(qiáng)大研發(fā)和分發(fā)能力的騰訊。好在目前網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力出色，而國(guó)內(nèi)的游戲還處于高速增長(zhǎng)的階段，網(wǎng)易游戲未來(lái)仍有一定的成長(zhǎng)空間。但網(wǎng)易如果想從第二陣營(yíng)再向前突破一步的話，就必須改變依賴游戲一條腿走路的現(xiàn)狀。

　　市場(chǎng)規(guī)模有限，網(wǎng)易嚴(yán)選面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)

　　網(wǎng)易并非沒(méi)有意識(shí)到一條腿走路的風(fēng)險(xiǎn)，近年來(lái)嘗試了不少新業(yè)務(wù)，像音樂(lè)、電商、公開(kāi)課等都表現(xiàn)不俗。在新興業(yè)務(wù)中，最接近變現(xiàn)的電商業(yè)務(wù)可能是被丁磊最寄予厚望的。其中網(wǎng)易嚴(yán)選最近幾個(gè)季度表現(xiàn)亮眼，以至于興奮的丁磊在今年年初就給網(wǎng)易嚴(yán)選定下了70億元GMV的目標(biāo)。網(wǎng)易嚴(yán)選之所以能夠做到優(yōu)質(zhì)低價(jià)，是去掉了部分品牌運(yùn)營(yíng)成本，類似于工廠產(chǎn)品直銷。對(duì)外宣稱去品牌化，但實(shí)際使用了網(wǎng)易自己的品牌進(jìn)行銷售。盡管網(wǎng)易自己認(rèn)為更接近好市多一些，但在外界看來(lái)，目前的網(wǎng)易嚴(yán)選其實(shí)就是一家自營(yíng)電商品牌，可看成為電商版無(wú)印良品。

　　零售商做自有品牌有一些好處，比如說(shuō)定價(jià)、營(yíng)銷上更加靈活主動(dòng)，相同價(jià)格的情況下能獲得更高的利潤(rùn)。不過(guò)，自有品牌同時(shí)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求，供應(yīng)鏈、品牌運(yùn)營(yíng)等方面都需要投入大量人力和資金，運(yùn)營(yíng)模式相對(duì)較重，而且還必須考慮單品達(dá)到最小規(guī)模經(jīng)濟(jì)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，盡管自有品牌模式近年來(lái)有所回升，但市場(chǎng)規(guī)?？赡懿](méi)有想象中那么大。

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