鈷鋰龍頭王者歸來 鈷價上漲趨勢望更加明朗

• 2018年2月23日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 1049 67
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  2018-2023年煤炭節(jié)能劑行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告

  風(fēng)險投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險收益。全球風(fēng)險資本市場已進(jìn)入新一輪快速...

2月22日，鈷業(yè)股早盤表現(xiàn)強(qiáng)勢，洛陽鉬業(yè)直線封漲停，華友鈷業(yè)大漲6%股價創(chuàng)歷史新高，寒銳鈷業(yè)大漲5%。港股有色鈷板塊大漲，金川國際飆漲21.5%，洛陽鉬業(yè)漲6.3%。消息上，有媒體報道，蘋果公司正在洽商首次直接從礦企長期購買鈷。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著供需格局持續(xù)改善及蘋

2月22日，鈷業(yè)股早盤表現(xiàn)強(qiáng)勢，洛陽鉬業(yè)直線封漲停，華友鈷業(yè)大漲6%股價創(chuàng)歷史新高，寒銳鈷業(yè)大漲5%。港股有色鈷板塊大漲，金川國際飆漲21.5%，洛陽鉬業(yè)漲6.3%。消息上，有媒體報道，蘋果公司正在洽商首次直接從礦企長期購買鈷。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著供需格局持續(xù)改善及蘋果公司直接采購的刺激，鈷價上漲趨勢望更加明朗。

其他事件催化因素：

日前，國家發(fā)改委官網(wǎng)宣布，同意戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司(以下簡稱“戴姆勒”)部分持股北京新能源汽車股份有限公司(以下簡稱“北汽新能源”)。

吉利再投326 億建新能源工廠，年產(chǎn)能30萬輛，一期項(xiàng)目預(yù)計2018 年10 月底前開工建設(shè)。

據(jù)英國金融時報，戴森公司將投資20 億英鎊 開發(fā)電動汽車，其中10 億英鎊用于開發(fā)電池，電動車預(yù)計在2020 年或2021 年問世。

華為、百度、騰訊等聯(lián)手打造的智能電動汽車——威馬汽車正式宣布— —今年將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)下線，已經(jīng)開始在自己的生產(chǎn)基地量產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)量 為20 萬輛，售價在20 萬(不含補(bǔ)貼)。

今日新能源板塊上游龍頭公司集體行情是行業(yè)，政策，市場，海外各種因素一起共振的結(jié)果，本文將梳理解讀新能源行情的主要事件與行業(yè)趨勢。

(一)1月新能源汽車產(chǎn)量，銷量均創(chuàng)出新高，大超預(yù)期。

2018年2月11日，中汽協(xié)發(fā)布1月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。1月份產(chǎn)銷量分別為40569輛和38470輛，同比分別增長460%和430%。分動力類型看，純電動汽車產(chǎn)銷量分別為27802輛和26753輛，插混式汽車產(chǎn)銷量分別為12765輛和11717輛;分產(chǎn)品類型看，新能源乘用車銷量為33848輛，同比增長454%，新能源商用車銷量為4622輛，同比增長306.9%。

2018年1月份新的新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策尚未最終落地，淡季情況下，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)保持同比高增長，反應(yīng)行業(yè)發(fā)展邏輯正在變化，企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步從政府引導(dǎo)走向主動改變，龍頭公司脫穎而出，具有持續(xù)生命力的產(chǎn)品獲得市場認(rèn)可。

(二)春節(jié)期間海外MB鈷價再創(chuàng)新高，達(dá)到歷史高位

春節(jié)期間，歐洲金屬鈷現(xiàn)貨市場供應(yīng)依舊偏緊，MB 鈷價再創(chuàng)10 年新高，低級鈷和高級鈷分別上漲0.83% 和0.96%，至38.65 美元/磅和38.80 美元/磅(折人民幣分別為63.24 萬元/噸和63.49 萬元/噸)

全球近三分之二的鈷來自剛果。而剛果(金)政府通過的新礦業(yè)法將鈷的權(quán)利金稅率將由2%提升至3.5%。稅制的改變與稅收成本的增加，因?yàn)殁捝嫌涡袠I(yè)非常集中，供給方議價能力很強(qiáng)，這使得國內(nèi)鈷上游公司能順利轉(zhuǎn)移成本壓力，并使得漲價更有理由，價格上漲也將進(jìn)一步催化股票行情。

以華友鈷業(yè)為例，華友鈷業(yè)鈷產(chǎn)品的毛利在2017年上半年上升至38.3%。

(三)2月13日財政部發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策的通知》重要政策

2018年2月13日四部門發(fā)布關(guān)于《調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補(bǔ)貼政策》的通知，并且從2月12日開始實(shí)施，2月12日-6月11日為過渡期，在過渡期期間乘用車和客車按照17年標(biāo)準(zhǔn)的0.7倍補(bǔ)貼，專用車和貨車按照0.4倍補(bǔ)貼，燃料電池汽車補(bǔ)貼政策不變。在過渡期內(nèi)，企業(yè)將一定程度上加大生產(chǎn)節(jié)奏。

在乘用車方面，2018年的補(bǔ)貼政策相比于2017年來講，最大的區(qū)別在于淘汰了續(xù)航里程150公里以下的車型，降低了300公里以下車型的補(bǔ)貼金額，提高了300公里以上車型的補(bǔ)貼。

另外在技術(shù)要求方面，從原來的90wh/kg提高到105wh/kg，同時對于能量密度越高的電池，給出的補(bǔ)貼倍數(shù)越大。

對于客車來說，新的補(bǔ)貼政策相比于原來的標(biāo)準(zhǔn)，無論從單位補(bǔ)貼還是從最高補(bǔ)貼都大幅下滑，下滑幅度達(dá)到了30%以上(其中混動下滑幅度達(dá)到了50%)，基本上和之前網(wǎng)傳的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)一致。

而專用車但是從本次補(bǔ)貼政策來看下滑幅度較大，基本上和客車行業(yè)不相伯仲。

(四)三元高鎳高能量密度電池是新能源汽車必然產(chǎn)業(yè)趨勢

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