小米正式啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)售 小米估值怎么看？

• 2018年6月25日 ZhangHongYuan來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng) 1091 70
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  2018-2024年硬盤(pán)類存儲(chǔ)設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

小米發(fā)布招股書(shū)，正式啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)售。

清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院金融系教授朱武祥認(rèn)為，小米采用了全新的“賦能交易”，通過(guò)交易(外部非并購(gòu)類投資)，將手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展的資源能力賦能給這些生態(tài)鏈企業(yè)，小米在裂變經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了變革性的成長(zhǎng)速度。

證監(jiān)會(huì)曾質(zhì)疑是否概念炒作

值得注意的是，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也對(duì)小米的定位及商業(yè)模式產(chǎn)生過(guò)質(zhì)疑。6月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)小米CDR發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行了多達(dá)30頁(yè)、84項(xiàng)問(wèn)題、超過(guò)24000字的反饋意見(jiàn)。

證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中提出疑問(wèn)——公司是一家以手機(jī)、智能硬件和IOT平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，請(qǐng)說(shuō)明現(xiàn)階段定位為互聯(lián)網(wǎng)公司而非硬件公司是否準(zhǔn)確?

即使是互聯(lián)網(wǎng)公司，小米也需要向證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步說(shuō)明，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)變現(xiàn)的趨勢(shì)、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間，以及是否具備未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)的能力。

針對(duì)小米的新零售模式，證監(jiān)會(huì)就明確提出，“是否屬于概念類炒作”?在反饋意見(jiàn)中，也要求小米說(shuō)明自己所謂新零售，與阿里的新零售、蘇寧的智慧零售、京東的無(wú)界零售之間有何異同。

發(fā)布會(huì)還說(shuō)了啥?

為何在內(nèi)地推遲CDR發(fā)行?

小米首席財(cái)務(wù)官周受賢表示，CDR是中國(guó)資本市場(chǎng)的創(chuàng)新，小米榮幸成為首批試點(diǎn)企業(yè)之一，這是中國(guó)監(jiān)管對(duì)小米的支持。而且在過(guò)去的幾個(gè)月，小米反復(fù)和監(jiān)管在討論這個(gè)問(wèn)題，也做了很多確保CDR發(fā)行成功的工作。

最后，小米團(tuán)隊(duì)也達(dá)成了一個(gè)共識(shí)，他們認(rèn)為香港先上，再找一個(gè)合適的時(shí)間通過(guò)CDR的方式A股上這是可以確保CDR發(fā)行成功的很重要的因素。而這也得到了證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可和支持，小米與證監(jiān)會(huì)之間沒(méi)有分歧。

而關(guān)于小米接下來(lái)發(fā)行CDR的時(shí)間，他表示，CDR目前沒(méi)有計(jì)劃。

為何給雷軍90多億股權(quán)激勵(lì)?

有媒體提問(wèn)， 在上市前，小米為何要向小米創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)雷軍授予90多億元的股權(quán)激勵(lì)?

對(duì)此，小米總裁林斌回應(yīng)稱：這次股權(quán)激勵(lì)，是在雷軍完全不知情的前提下，幾個(gè)董事開(kāi)會(huì)，大家一致贊成通過(guò)做出的決定。

林斌表示，“這也是大家對(duì)于雷總過(guò)去8年帶著團(tuán)隊(duì)，從0開(kāi)始做到今天這個(gè)規(guī)模，同時(shí)還改變了中國(guó)制造業(yè)付出的努力的肯定和感謝。我們所有董事都覺(jué)得是實(shí)至名歸?！?/p>

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，今年4月，經(jīng)董事會(huì)提議，小米公司全體股東一致同意，向雷軍控制的Smart Mobile Holdings Limited發(fā)行約6400萬(wàn)股B類普通股，作為股權(quán)激勵(lì)。這次股權(quán)激勵(lì)確認(rèn)98.3億元股份支付費(fèi)用。且在上市前發(fā)出。

小米去年為何虧損?

雷軍表示，小米去年收入1146億元，去年的同比增速是67.5%，這個(gè)增速在全球大型公司里面排在第二位，在互聯(lián)網(wǎng)公司里面排在第一位。

雷軍解釋了為什么招股書(shū)顯示小米去年虧損嚴(yán)重的問(wèn)題，他稱這是因?yàn)樨?cái)務(wù)記賬上的原因，實(shí)際上小米去年是賺錢(qián)的，凈利潤(rùn)達(dá)到54億元人民幣。

雷軍表示，“因?yàn)槲覀兊墓臼且患疫^(guò)去接受了大量風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)，所以，在上市那一刻優(yōu)先股要轉(zhuǎn)到普通股，有財(cái)務(wù)記賬上的原因，把這些原因剔除，我們?nèi)ツ甑睦麧?rùn)54億人民幣，今年一季度財(cái)報(bào)怎么樣?繼續(xù)高速增長(zhǎng)了89.5%。小米不僅僅是營(yíng)收在超高速的成長(zhǎng)，盈利能力也在高速成長(zhǎng)?！?/p>

永遠(yuǎn)不賺超過(guò)5%的硬件利潤(rùn)

雷軍表示，小米承諾硬件凈利潤(rùn)不超過(guò)5%。如果超過(guò)的話，將把超過(guò)部分返還給用戶。這是全球所有公司里面，唯一一家做出這樣承諾的公司。

雷軍還表示：“我跟這些投資者講，小米的理念跟其他的硬件公司的理念非常不同，小米會(huì)永遠(yuǎn)不賺超過(guò)5%的硬件利潤(rùn)。這樣確保了無(wú)論在什么市場(chǎng)份額的情況下，小米都具備非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

未來(lái)獲得10倍成長(zhǎng)空間是看得到的

雷軍表示，很多人認(rèn)為手機(jī)行業(yè)不增長(zhǎng)了，這點(diǎn)自己同意，手機(jī)在未來(lái)十年里面會(huì)緩慢增長(zhǎng)，不會(huì)像過(guò)去高速增長(zhǎng)了?！暗鞘謾C(jī)行業(yè)是很大的市場(chǎng)，去年全球銷售的手機(jī)量14.7億臺(tái)，小米去年銷售了9000多萬(wàn)臺(tái)，我認(rèn)為手機(jī)市場(chǎng)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，就算手機(jī)市場(chǎng)不增長(zhǎng)，小米也具備巨大的成長(zhǎng)空間?！?/p>

雷軍并表示，我覺(jué)得我們需要思考的是，電視在中國(guó)我們已經(jīng)擁有12%的市場(chǎng)份額，我們將來(lái)有沒(méi)有機(jī)會(huì)做得更好，還有我們有沒(méi)有機(jī)會(huì)在更多的國(guó)家獲得市場(chǎng)份額?我們的筆記本電腦市場(chǎng)份額有沒(méi)有可能進(jìn)一步提速，我們有沒(méi)有可能進(jìn)入一些新的品類?這些都可以證明小米具備超強(qiáng)的品類拓展能力。我相信在未來(lái)的八年、十年里，小米還會(huì)穩(wěn)步進(jìn)入一個(gè)又一個(gè)新的領(lǐng)域，來(lái)獲得持續(xù)的成長(zhǎng)。

另一大驅(qū)動(dòng)小米增長(zhǎng)的因素是海外。小米已經(jīng)進(jìn)入了74個(gè)國(guó)家，全球還有很多的國(guó)家沒(méi)有進(jìn)入，小米會(huì)一步一步進(jìn)入新的市場(chǎng)，并且一步一步把這個(gè)市場(chǎng)做好。我覺(jué)得未來(lái)獲得十倍以上的成長(zhǎng)空間是能看得到的。

是愛(ài)奇藝第二大股東，將成未來(lái)盈利來(lái)源

雷軍表示，小米與愛(ài)奇藝結(jié)盟，達(dá)到雙贏，小米是愛(ài)奇藝第二大股東，愛(ài)奇藝在美國(guó)上市之后，小米持有其股票價(jià)值20億美元，未來(lái)愛(ài)奇藝也將成為小米盈利來(lái)源。

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