什么是碳金融?碳金融市場分析2023

• 陳觀秋 2022年12月29日 來源：第一財經(jīng) 495 26
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我國作為全球最大的碳排放資源國，供應(yīng)全球市場大約三分之一的減碳排量。盡管隨著全球碳交易市場的興起，我國碳金融業(yè)務(wù)也隨之展開，并且已經(jīng)推出了碳基金、碳債券、碳配額抵押貸款、碳配額回購融資等業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)水平和創(chuàng)新程度明顯不夠，與日趨成熟的國際碳金融市場差

我國作為全球最大的碳排放資源國，供應(yīng)全球市場大約三分之一的減碳排量。盡管隨著全球碳交易市場的興起，我國碳金融業(yè)務(wù)也隨之展開，并且已經(jīng)推出了碳基金、碳債券、碳配額抵押貸款、碳配額回購融資等業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)水平和創(chuàng)新程度明顯不夠，與日趨成熟的國際碳金融市場差距較大，未來具有廣闊的發(fā)展?jié)摿蜕仙臻g。

什么是碳金融?

要了解什么是碳金融，我們必須提到一個更廣闊的概念——綠色金融。綠色金融的概念出現(xiàn)于20世紀(jì)末，現(xiàn)已成為世界各國利用金融手段保障綠色經(jīng)濟持續(xù)增長的重要抓手，也是我國“十四五”期間的重點發(fā)展領(lǐng)域。由于各國綠色金融的理論體系、作用機制、發(fā)展階段存在差異，對綠色金融的認(rèn)知也不盡相同。我國在2016年發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中明確了對綠色金融的定義：“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等提供的金融服務(wù)”，由此對綠色金融的目的、項目類別、活動范圍等做了明確的界定。

碳金融是綠色金融的組成部分，也是其重要發(fā)展方向，它目前尚未有統(tǒng)一的、明確的概念或定義，但一般認(rèn)為是減少或限制溫室氣體排放的技術(shù)和項目的直接投融資、碳排放權(quán)及其衍生品交易、及其他相關(guān)金融活動。由此可見，與綠色金融涵蓋的廣泛領(lǐng)域不同，碳金融更專注于“減排降碳”，能夠有效地將資金、人才、技術(shù)等要素引導(dǎo)至低碳發(fā)展領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)園區(qū)能夠利用碳金融市場體系助力雙碳轉(zhuǎn)型目標(biāo)的實現(xiàn)。

碳金融產(chǎn)業(yè)體系的誕生和發(fā)展對產(chǎn)業(yè)脫碳轉(zhuǎn)型起到重要推力。它以碳排放交易權(quán)的核定和交易體系為基礎(chǔ)，建設(shè)了助力產(chǎn)業(yè)脫碳轉(zhuǎn)型的綠色信貸、綠色債券、綠色保險、碳資產(chǎn)管理、碳信托等全鏈條碳金融服務(wù)，也推動“碳定價”成為決策工具在各行各業(yè)的投資和經(jīng)營管理中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

碳金融市場分析

碳金融市場是根據(jù)相關(guān)協(xié)議、依法依規(guī)設(shè)立的用于交易溫室氣體的標(biāo)準(zhǔn)市場，包括各項與之相關(guān)的投資和融資活動。目前，國外的碳市場，尤其是歐洲的碳市場的建設(shè)和發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)成熟，世界多國都已經(jīng)建成或即將建成完善的碳金融市場體系，而相比之下，我國的特殊國情決定了我國碳金融市場必須謹(jǐn)慎發(fā)展。國際碳金融市場的不斷完善，又推動了衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展。

在碳中和背景下，碳金融產(chǎn)品的推出直接決定著碳交易市場的流動性與交易規(guī)模。而碳金融市場發(fā)展高度依賴于碳排放控制強度和碳排放權(quán)現(xiàn)貨交易市場的成熟度。據(jù)央行研究局調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前全球碳金融市場每年交易規(guī)模超過600億美元。其中，起步最早、市場交易最活躍的品種是碳期貨，年交易額占1/3。以歐盟為例，2020年歐盟碳期貨交易占總碳交易規(guī)模的93%。中國碳排放權(quán)交易市場一經(jīng)啟動，旋即成為全球覆蓋溫室氣體排放規(guī)模最大的碳市場。

近年來，中國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)工作正加快推進。2021年7月，全國碳排放權(quán)交易市場啟動上線交易，并將發(fā)電行業(yè)作為首個納入全國碳市場的行業(yè)。2021年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)二氧化碳排放比2020年降低3.8%，比2005年累計下降50.8%，非化石能源占一次能源消費比重達到16.6%，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到6.35億千瓦，單位GDP煤炭消耗顯著降低，森林覆蓋率和蓄積量連續(xù)30年實現(xiàn)“雙增長”，全國碳排放權(quán)交易市場啟動一周年之際，碳市場碳排放配額(CEA)累計成交量1.94億噸，累計成交金額84.92億元。截至2022年10月21日，全國碳市場碳排放配額累計成交量達1.96億噸，累計成交額達85.8億元。

從“十二五”試點先行，到“十三五”籌備全國市場，全國碳市場建設(shè)蹄疾步穩(wěn)。“十四五”時期，隨著市場不斷完善，全國碳交易體系將在全社會范圍內(nèi)形成碳價信號，為整個社會的低碳轉(zhuǎn)型奠定堅實基礎(chǔ)，助力實現(xiàn)“力爭2030年前碳達峰、2060年實現(xiàn)碳中和”的中國承諾。同時，在碳中和背景下，國內(nèi)金融機構(gòu)將更多關(guān)注碳金融市場，并提供碳交易賬戶開戶、資金清算結(jié)算，碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、保值增值等各項涉及碳金融的業(yè)務(wù)，碳金融發(fā)展空間會被逐漸打開。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2027年中國碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》分析：

我國碳金融市場處于發(fā)展初期，各類碳金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展階段、規(guī)模等差距顯著，目前市場上以綠色信貸、綠色債券、綠色保險、碳排放權(quán)交易市場、ESG投資以及綠色基金為主：

從交易市場來看，以綠色信貸、綠色債券為代表的金融產(chǎn)品是基于現(xiàn)有金融體系構(gòu)建的碳金融工具，碳排放權(quán)交易市場等金融產(chǎn)品是融合環(huán)境效益、突破傳統(tǒng)金融框架的金融創(chuàng)新產(chǎn)品;

從發(fā)展規(guī)模來看，綠色信貸和綠色債券是碳金融的支柱性產(chǎn)品，綠色基金、碳排放權(quán)交易、綠色保險等也隨著碳金融概念的普及高速發(fā)展;

從投融資端來看，碳金融工具投融兩端協(xié)同助力可持續(xù)目標(biāo)的實現(xiàn)，融資端主要包括綠色信貸、綠色債券、綠色股權(quán)融資等，投資端主要是ESG基金投資及負(fù)責(zé)任投資(股權(quán)投資和債權(quán)投資)，目前以ESG為主體的綠色基金引導(dǎo)更多資本流向可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。

整體來看，隨著全國統(tǒng)一的碳排放交易市場落地運轉(zhuǎn)，地方試點碳市場的試點企業(yè)將逐步被納入全國市場，但地方試點碳市場不會完全被取代，而是將作為地方碳排放企業(yè)的代表并采取先試先行的政策與全國市場共存，互為補充，形成中國特色的碳金融市場;局部來看，全國碳交易將在政策、機制、覆蓋行業(yè)、產(chǎn)品工具、交易主體和全球連接等方面不斷創(chuàng)新探索，建成全國統(tǒng)一的碳交易市場體系，從而加強我國在國際碳定價的核心話語權(quán)，發(fā)揮我國在國際應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的引導(dǎo)作用。

碳金融的發(fā)展既要順應(yīng)國家綠色低碳發(fā)展需求，也要謀劃金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展并不斷提高相應(yīng)能力。根據(jù)碳中和統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到2030年全球各行業(yè)減碳資金需求旺盛，其中電動車電池、光伏發(fā)電、在岸風(fēng)力發(fā)電、離岸風(fēng)力發(fā)電、綠色鋼鐵最少投入超850億美元。

想要了解更多碳金融行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2023-2027年中國碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。報告對全球的碳金融行業(yè)發(fā)展態(tài)勢作了詳細(xì)分析，并對碳金融行業(yè)進行了趨向研判，是碳金融經(jīng)營企業(yè)、科研、投資機構(gòu)等單位準(zhǔn)確了解目前碳金融發(fā)展動態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

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  2023-2027年中國碳金融行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

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