全球負(fù)極材料行業(yè)受益于鋰電池下游需求增長(zhǎng)，近年來(lái)產(chǎn)銷量逐年快速提升。尤其是動(dòng)力電池，國(guó)內(nèi)外新能源汽車終端需求帶動(dòng)了其市場(chǎng)需求持續(xù)上升，對(duì)應(yīng)負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模因此持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2020年全球鋰電負(fù)極材料出貨量達(dá)到53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.2%；2021年，受國(guó)內(nèi)外新能源汽車和儲(chǔ)能市場(chǎng)的帶動(dòng)全球鋰電負(fù)極材料出貨量超過(guò)95萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 79.2%。
圖表：2016-2021年全球鋰電池負(fù)極材料出貨量情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）
鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)在2000年之前基本以日本廠商為主，市場(chǎng)占有率超過(guò)95%。隨著中國(guó)鋰電池行業(yè)的整體發(fā)展，中國(guó)企業(yè)在負(fù)極材料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，并通過(guò)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，在全球負(fù)極材料市場(chǎng)上占據(jù)主要份額。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)負(fù)極材料出貨量達(dá)11.8萬(wàn)噸，2020年出貨量已達(dá)到37萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)33.07%，占全球市場(chǎng)份額的69.8%，已成為負(fù)極材料的主要產(chǎn)出國(guó)。2021年，受益于國(guó)內(nèi)外新能源汽車等終端市場(chǎng)增長(zhǎng)拉動(dòng)，我國(guó)鋰電池相關(guān)行業(yè)發(fā)展快速，負(fù)極材料市場(chǎng)需求增大，根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，我國(guó)負(fù)極材料出貨量達(dá)72.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)94.60%，占全球市場(chǎng)份額的75.8%。2022年上半年，我國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)依然延續(xù)快速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，上半年出貨量達(dá)54萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)68%，預(yù)計(jì)2022年全年我國(guó)負(fù)極材料出貨量有望超120萬(wàn)噸。
圖表：2016-2025年中國(guó)鋰電池負(fù)極材料出貨量及預(yù)測(cè)
數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）
根據(jù)高工鋰電的預(yù)測(cè)，至2025年中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)仍將以40%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率高速發(fā)展，中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2021年的72.0萬(wàn)噸增加到2025年的280.0萬(wàn)噸。
目前，全球鋰電池負(fù)極材料的行業(yè)集中度非常高，主要集中在中國(guó)和日本。中國(guó)是負(fù)極材料的主要產(chǎn)出國(guó)，2021年中國(guó)負(fù)極材料出貨量占全球的75.8%。從全球競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，2021年全球前十大負(fù)極材料廠家，中國(guó)有貝特瑞、杉杉股份、璞泰來(lái)、凱金能源、中科電氣、翔豐華、尚太科技等，其中日本有日立化成、三菱化學(xué)。
圖表：2021年全球負(fù)極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）
中國(guó)負(fù)極材料行業(yè)傳統(tǒng)的一線梯隊(duì)主要有三家，分別為貝特瑞、杉杉股份和璞泰來(lái)。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)前三家市場(chǎng)占比為53%，2021年前三家市場(chǎng)占比為50%，其他負(fù)極材料企業(yè)出貨量增加，占比上升。
由于動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池需求量爆發(fā)式增長(zhǎng)，且產(chǎn)品種類和市場(chǎng)層次更加豐富，給予了新進(jìn)負(fù)極材料企業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。相對(duì)于消費(fèi)類電池領(lǐng)域，動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池對(duì)負(fù)極材料成本和價(jià)格更為敏感，在行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的環(huán)境下，成本性企業(yè)會(huì)占據(jù)更有利的地位，行業(yè)份額會(huì)持續(xù)上升。
負(fù)極材料的競(jìng)爭(zhēng)格局受下游鋰電池廠商的競(jìng)爭(zhēng)格局影響較大。根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，2021年全球鋰電池裝機(jī)量為543GWh，同比上升了77.4%，2021年前三強(qiáng)為寧德時(shí)代、LG新能源和松下，合計(jì)占總市場(chǎng)份額的48.8%，其中寧德時(shí)代以27.8%的市場(chǎng)份額位居第一。
圖表：2021年全球鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）
我國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)集中度較高，根據(jù)高工鋰電的數(shù)據(jù)，前五名市場(chǎng)集中度達(dá)到90.4%，其中寧德時(shí)代市場(chǎng)占有率達(dá)到59.7%。基于技術(shù)壁壘和新能源汽車補(bǔ)貼退坡的政策趨勢(shì)，未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)資源將進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)廠商傾斜，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。
圖表：2021年中國(guó)動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：高工鋰電（GGII）
由于下游鋰電池行業(yè)集中度高，負(fù)極材料廠商多會(huì)與國(guó)際一流鋰電池廠商達(dá)成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作。下游鋰電池廠商為保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定，亦愿意與上游供應(yīng)鏈進(jìn)行深入合作。
三、負(fù)極材料行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)
①貝特瑞
貝特瑞成立于2000年8月，是中國(guó)寶安集團(tuán)旗下專注于鋰電材料研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品為鋰離子電池正極材料、負(fù)極材料、天然鱗片石墨、石墨制品及其他產(chǎn)品。2015年，貝特瑞在新三板掛牌上市，于2020年7月27日成功登陸新三板精選層。經(jīng)過(guò)十余年的發(fā)展，貝特瑞成為全球鋰電負(fù)極材料行業(yè)龍頭之一。
②杉杉股份杉杉股份為國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入鋰電池負(fù)極材料領(lǐng)域的企業(yè)之一，目前已成為我國(guó)主要的鋰電池負(fù)極材料廠商，產(chǎn)品包括中間相碳微球、天然石墨、人造石墨、復(fù)合石墨以及其他負(fù)極材料等。杉杉股份于1996年在上海證券交易所上市。杉杉股份的負(fù)極材料業(yè)務(wù)主要由上海杉杉科技有限公司、寧波杉杉新材料科技有限公司、郴州杉杉新材料有限公司等子公司運(yùn)營(yíng)。
③璞泰來(lái)
璞泰來(lái)的子公司江西紫宸科技有限公司是一家鋰電池負(fù)極材料的專業(yè)化生產(chǎn)廠家，集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體。璞泰來(lái)主要負(fù)極材料產(chǎn)品為人造石墨負(fù)極材料，產(chǎn)品應(yīng)用范圍覆蓋消費(fèi)、動(dòng)力、儲(chǔ)能等主要領(lǐng)域，已成為多家頭部電池企業(yè)的負(fù)極材料供應(yīng)商。
④日立化成
日立化成成立于1962年10月10日，起家業(yè)務(wù)之一為碳素制品。日立化成主要經(jīng)營(yíng)功能性材料和先進(jìn)零部件系統(tǒng)，其鋰電池負(fù)極材料主要為人造石墨以及天然石墨。
⑤凱金能源
凱金能源成立于2012年3月，專注于鋰電負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其負(fù)極材料產(chǎn)品以人造石墨為主，人造石墨產(chǎn)品涵蓋消費(fèi)類電池及動(dòng)力電池領(lǐng)域，可以根據(jù)下游電池客戶需求，定制開(kāi)發(fā)配套相應(yīng)的負(fù)極材料產(chǎn)品。2021年6月，凱金能源申請(qǐng)滬市主板上市。
⑥浦項(xiàng)化學(xué)
浦項(xiàng)化學(xué)創(chuàng)立于1963年，2001年在韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板（KOSDAQ）上市。浦項(xiàng)化學(xué)2010年開(kāi)始涉及負(fù)極材料領(lǐng)域并發(fā)展迅速。浦項(xiàng)化學(xué)業(yè)務(wù)主要包含正極材料、負(fù)極材料和鋼鐵冶煉。浦項(xiàng)化學(xué)主營(yíng)天然石墨，2021年浦項(xiàng)化學(xué)負(fù)極材料銷量為7萬(wàn)噸，主要客戶包括SDI、LG新能源、SKI等。
⑦翔豐華
翔豐華成立于2009年6月，是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售改性石墨負(fù)極材料、鋰離子電池負(fù)極材料的高新技術(shù)企業(yè)。翔豐華產(chǎn)品涵蓋天然石墨、人造石墨、復(fù)合石墨等傳統(tǒng)石墨類負(fù)極材料，于2020年9月17日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。
⑧中科電氣
中科電氣的控股子公司湖南中科星城石墨有限公司，是一家主要從事鋰電池負(fù)極材料研發(fā)與生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為人造石墨，同時(shí)覆蓋天然石墨、硅碳、硬碳、軟碳等新型負(fù)極材料。
鋰電池負(fù)極材料行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析 
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楊興杰
研究院服務(wù)號(hào)