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外商投資上海樓市“外外循環(huán)”正成為趨勢
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-7-28
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場調(diào)研 外商 投資 上海 樓市 物業(yè)
- 中研網(wǎng)訊：
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基于中國樓市“限外”不放松，外資收購物業(yè)的操作時(shí)間明顯拉長，且投資項(xiàng)目間的“外外循環(huán)”交易正在成為趨勢。從基強(qiáng)聯(lián)行了解到，2008年上半年上海樓市內(nèi)涉及外資的整棟物業(yè)收購案例，基本都屬于外資間的“接力”，且交易多在2007年談定。不過，從轉(zhuǎn)讓方的收益來看，樓市投資依然誘人，因?yàn)檫@些外資所獲得的回報(bào)率平均達(dá)到107.66%。
盡管根據(jù)基強(qiáng)聯(lián)行的計(jì)算，2008年上半年上海的外資整棟收購物業(yè)的交易總額接近100億元人民幣，但分析師指出，這并不代表2008年外資在上海樓市交易活動(dòng)頻繁，“根據(jù)外資投資收購的流程來看，這些2008年完成交易的項(xiàng)目其實(shí)大部分都是在2008年就開始談判，達(dá)成了基本的交易協(xié)議，整個(gè)交易的公布有一定的滯后性，因此只能反映外資2008年在上海樓市的活躍程度�！�
由于宏觀調(diào)控力度的加強(qiáng)和銀根緊縮，及樓市“限外”政策的影響，許多海外投資機(jī)構(gòu)只能選擇“離岸交易”，以規(guī)避政策對(duì)外資投資房地產(chǎn)領(lǐng)域的信貸投放限制，這也是08年上半年上海樓市外資交易的一大特點(diǎn)。
顧問機(jī)構(gòu)世邦魏理仕分析師對(duì)此表示確認(rèn)，根據(jù)計(jì)算，上半年上海樓市內(nèi)外資收購涉及的總金額較07年同期上漲了84%，但其中97%來自離岸交易。在策略方面，外資傾向于尋找具有離岸股權(quán)結(jié)構(gòu)的物業(yè)以繞開境內(nèi)投資時(shí)復(fù)雜且費(fèi)時(shí)的審批程序，由此“外外循環(huán)”交易成為趨勢，這也從側(cè)面表明政府部門對(duì)外商投資中國房地產(chǎn)業(yè)的控制毫不放松。
基強(qiáng)聯(lián)行分析師同時(shí)表示，08年外資對(duì)于國內(nèi)包括上海的房地產(chǎn)市場的走勢還處于一定的觀望狀態(tài)，在政策和市場的雙重壓力下，除了離岸交易模式以外，外資也開始傾向于項(xiàng)目合作。而從目前的宏觀環(huán)境和“限外”政策來看，外資對(duì)于樓市的沖擊和影響并不具有決定力，活躍的交易只是反映資本市場化的操作和戰(zhàn)略投資的調(diào)整，且上海從中期來看仍是外資的投資焦點(diǎn)。
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