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中國(guó)企業(yè)歐洲并購(gòu)優(yōu)與劣
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2007-7-16
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 企業(yè)并購(gòu)
- 中研網(wǎng)訊：
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中國(guó)正迅速成長(zhǎng)為一個(gè)重要的對(duì)外投資母國(guó)，并購(gòu)也正日益成為中國(guó)企業(yè)海外發(fā)展的常用手段。今年第一季度，中國(guó)市場(chǎng)共計(jì)披露24起并購(gòu)，其中跨國(guó)并購(gòu)15起，其中3起金額最大的交易都是中國(guó)企業(yè)并購(gòu)國(guó)外公司。無(wú)論是為了規(guī)避貿(mào)易壁壘、接近目標(biāo)市場(chǎng)，還是為了獲得先進(jìn)技術(shù)來(lái)源，在中國(guó)的海外投資布局中，歐洲都無(wú)疑是一塊重要陣地。對(duì)于中國(guó)企業(yè)進(jìn)軍歐洲投資市場(chǎng)而言，這個(gè)市場(chǎng)有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)，中國(guó)企業(yè)有優(yōu)勢(shì)也有劣勢(shì)，而且市場(chǎng)的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)、候補(bǔ)中國(guó)投資者們的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)往往混為一體。
2009年中國(guó)人才測(cè)評(píng)機(jī)構(gòu)發(fā)展及企業(yè)現(xiàn)狀專項(xiàng)調(diào)研報(bào)告 【出版日期】 2009年1月 【報(bào)告頁(yè)碼】 372頁(yè) 【圖表數(shù)量】 152個(gè)2009-2012年中國(guó)福利彩票市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與發(fā)展前景 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 1502009-2012年中國(guó)嬰兒用品行業(yè)發(fā)展與投資契機(jī)分析 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 1502009-2012年中國(guó)家政服務(wù)市場(chǎng)深度調(diào)查與投資前景 【出版日期】 2008年12月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150
對(duì)于中國(guó)投資者而言，與美國(guó)相比，歐盟這個(gè)市場(chǎng)的最大好處是中歐關(guān)系好于中美關(guān)系。
中美關(guān)系如何？雖說(shuō)雙方都有人在努力建設(shè)戰(zhàn)略伙伴型的中美關(guān)系，但在美國(guó)這個(gè)守成大國(guó)，某些勢(shì)力對(duì)中國(guó)這個(gè)新興大國(guó)的疑忌遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于歐盟，導(dǎo)致中美關(guān)系三天兩頭風(fēng)波不斷。
相反，自從1975年中國(guó)與歐共體建立外交關(guān)系以來(lái)，中歐關(guān)系取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展，尤其是1995年歐盟通過(guò)有史以來(lái)第一份全面對(duì)華政策文件——《中國(guó)與歐盟關(guān)系長(zhǎng)期政策》報(bào)告以來(lái)，雙方關(guān)系發(fā)生了質(zhì)的飛躍。中歐關(guān)系定位從“長(zhǎng)期穩(wěn)定的建設(shè)性伙伴關(guān)系”上升為“全面伙伴關(guān)系”，進(jìn)而成為“全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”。正由于政治關(guān)系較好，所以，無(wú)論是貿(mào)易爭(zhēng)端烈度，還是對(duì)華技術(shù)轉(zhuǎn)讓管制，或是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位問(wèn)題進(jìn)展，抑或以“經(jīng)濟(jì)安全”為由限制中國(guó)投資(特別是并購(gòu)?fù)顿Y)，歐盟態(tài)度都比美國(guó)好。當(dāng)美國(guó)國(guó)內(nèi)還在為子虛烏有的“中國(guó)投資危害美國(guó)國(guó)家安全”問(wèn)題爭(zhēng)論不休之時(shí)，歐盟主要國(guó)家(特別是英國(guó))投資部門官員已經(jīng)在中國(guó)開(kāi)展了好幾年卓有成效的吸引投資工作。
不僅如此，2006年9月溫家寶總理訪歐時(shí)達(dá)成的《第九次中歐領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤聯(lián)合聲明》第4條規(guī)定，“為全面反映當(dāng)前中歐全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的廣度和深度，雙方同意啟動(dòng)有關(guān)伙伴合作協(xié)定的談判。新協(xié)定將涵蓋雙邊關(guān)系的全部領(lǐng)域，包括加強(qiáng)政治事務(wù)合作�？紤]到中歐戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的整體目標(biāo)，談判也將完善1985年《中國(guó)與歐共體貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)合作協(xié)定》，并將以相對(duì)獨(dú)立的方式執(zhí)行”；此后，經(jīng)過(guò)雙方工作層12輪技術(shù)磋商，在6月份結(jié)束的第22屆中歐經(jīng)貿(mào)混委會(huì)會(huì)議和中歐貿(mào)易部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，完善1985年中歐經(jīng)貿(mào)協(xié)定談判順利啟動(dòng)，對(duì)全盤規(guī)劃中歐經(jīng)貿(mào)合作具有關(guān)鍵意義。在此次混委會(huì)達(dá)成的12項(xiàng)共識(shí)中不包括中國(guó)企業(yè)在歐投資問(wèn)題，有意赴歐洲發(fā)展的中國(guó)企業(yè)需要抓住完善1985年中歐經(jīng)貿(mào)協(xié)定談判這個(gè)時(shí)機(jī)，全面考慮自己在歐盟市場(chǎng)銷售、投資、經(jīng)營(yíng)中遇到的問(wèn)題，并向我方貿(mào)易談判部門反映，努力創(chuàng)造更適合自己的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)政治環(huán)境。
作為一個(gè)目標(biāo)銷售市場(chǎng)，歐盟人口和GDP多于美國(guó)，但人均GDP低于美國(guó)。2006年歐盟人口4.89億，美國(guó)2005年7月人口2.96億，2006年達(dá)到3億；歐盟GDP為13.6萬(wàn)億美元(2005年，按當(dāng)前價(jià)格和匯率計(jì)算)，人均GDP約2.8萬(wàn)美元，美國(guó)GDP為124558億美元(2005年，按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算)，人均約42079美元……這些數(shù)據(jù)表明，歐盟是一個(gè)總規(guī)模大于美國(guó)、但需求更集中于中檔商品的市場(chǎng)。特別是美國(guó)是一個(gè)單一國(guó)家消費(fèi)市場(chǎng)，而歐盟是一個(gè)27個(gè)國(guó)家組成的政治經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，美國(guó)各州之間雖然存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落差，但無(wú)論如何也趕不上歐盟內(nèi)部北歐與南歐、西歐與東歐之間的差距。鑒于中國(guó)企業(yè)還正處在努力創(chuàng)造品牌過(guò)程之中，“中國(guó)制造”目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是優(yōu)質(zhì)高價(jià)商品的代名詞，在歐洲市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)所擅長(zhǎng)的適用技術(shù)、適用商品更有用武之地。考慮到中國(guó)對(duì)外直接投資、特別是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的制造業(yè)直接投資通常是為了取得東道國(guó)(包括國(guó)家聯(lián)盟)“當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品”的名義，以便規(guī)避對(duì)“中國(guó)制造”的壁壘，也正由于歐盟內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距較大，東歐的保加利亞、羅馬尼亞、匈牙利、波蘭、斯洛伐克、斯洛文尼亞等國(guó)人均工資遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西歐和美國(guó)的水平，在這些國(guó)家開(kāi)展規(guī)避貿(mào)易壁壘型的制造業(yè)直接投資不至于因人力成本過(guò)高而全無(wú)可行性。
福兮禍所伏，禍兮福所倚。歐盟內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展落差較大固然給當(dāng)前的中國(guó)企業(yè)提供了更大的銷售和投資空間，提供了低成本繞道進(jìn)入更發(fā)達(dá)的西歐市場(chǎng)的可能性，但27個(gè)主權(quán)國(guó)家聯(lián)合起來(lái)的共同市場(chǎng)一體化程度，無(wú)論如何也比不過(guò)美國(guó)這個(gè)單一國(guó)家市場(chǎng)，中國(guó)企業(yè)不可忽視這一點(diǎn)。
而且，勞工權(quán)益問(wèn)題對(duì)我國(guó)社會(huì)穩(wěn)定和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有著潛在的至關(guān)重要的影響，但由于以下原因，這種潛在影響迄今尚未完全顯現(xiàn)：“和為貴”的國(guó)民性格使得我國(guó)勞工在不滿企業(yè)待遇時(shí)較少選擇直接抗?fàn)�，而是選擇“用腳投票”；國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力市場(chǎng)總體供過(guò)于求，剩余勞動(dòng)力數(shù)以億計(jì)；現(xiàn)行干部考核體制激勵(lì)政府官員在勞資糾紛中更加傾向于資方，且政府行動(dòng)能力強(qiáng)大；我國(guó)法律尚未明確適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的勞工權(quán)益保護(hù)機(jī)制；不存在獨(dú)立工會(huì)組織；……所有這些因素導(dǎo)致目前我國(guó)國(guó)內(nèi)資方力量占有較大優(yōu)勢(shì)。也正因?yàn)槿绱耍覈?guó)企業(yè)管理層缺乏在不同環(huán)境下處理勞工權(quán)益問(wèn)題的經(jīng)驗(yàn)。但歐盟、特別是西歐國(guó)家對(duì)正式就業(yè)員工權(quán)益的保障程度明顯高于美國(guó)，以善于“控制勞工成本”聞名的中國(guó)企業(yè)在預(yù)算投資成本和管理方式的時(shí)候，必須充分考慮到這一點(diǎn)。
中國(guó)在境外投資的四個(gè)種類
綠地投資 即中國(guó)投資者在投資地建立全資子公司或合資公司。此類投資一般是在家用電器、電子、輕工業(yè)和紡織業(yè)領(lǐng)域中進(jìn)行的，如TCL在越南和海爾在美國(guó)。
出于各種戰(zhàn)略考慮的并購(gòu)，這種考慮主要針對(duì)資源保障(例如中國(guó)海洋石油總公司在印度尼西亞)、開(kāi)發(fā)新銷售市場(chǎng)(像TCL收購(gòu)德國(guó)Schneider公司)、穩(wěn)定訂貨環(huán)境及降低營(yíng)銷成本(例如汽車供應(yīng)商萬(wàn)象集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)企業(yè)UAI，萬(wàn)象集團(tuán)每年從該企業(yè)購(gòu)買價(jià)值2500萬(wàn)美元的剎車裝置)以及獲得技術(shù)(德隆收購(gòu)仙童道尼爾)。
研發(fā)投資 例如華為公司在中國(guó)以外設(shè)立了30多個(gè)分支機(jī)構(gòu)，在發(fā)展中國(guó)家享有大量專利。
戰(zhàn)略合作 例如TCL和Thomson公司的合作使TCL公司得以使用Thomson公司的品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)及生產(chǎn)設(shè)備。 - ■ 與【中國(guó)企業(yè)歐洲并購(gòu)優(yōu)與劣】相關(guān)新聞
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