鐵礦石市場風(fēng)起云涌 

　　2008年第三季度至今，鐵礦石市場風(fēng)起云涌。

  　2008年8月下旬，鐵礦石市場價格開始下跌，9、10月份加速下跌，國產(chǎn)鐵礦石市場價格低于長單協(xié)議礦價格。 

　　9月份，巴西淡水河谷單方面要求出口亞洲的長單協(xié)議礦漲價，同期中國鋼鐵協(xié)會表示國內(nèi)鋼鐵企業(yè)要求巴西淡水河谷下調(diào)鐵礦石協(xié)議價格。 

　　到了第四季度，國際鋼鐵企業(yè)紛紛宣布減產(chǎn)，且減產(chǎn)幅度較大，鐵礦石市場需求面臨壓力。 

　　2008年12月17日，中國啟動了2009年國際鐵礦石談判，中國鋼鐵公司要求從今年1月1日起提前進(jìn)入下一個合同年。 

　　2009年1月初，中國鋼鐵企業(yè)要求2009年國際鐵礦石長單價格下降約40%，談判處于僵持狀態(tài)。 

　　2009年1月中旬，日本鋼鐵企業(yè)與三大礦企啟動2009年鐵礦石價格談判。 

　　2009年1月下旬，鐵礦石談判第二輪啟動。 

　　在鋼價、礦石價格大幅下跌，國內(nèi)外需求低迷，鋼鐵行業(yè)景氣程度異常脆弱的情況下，2009年國際鐵礦石價格的談判結(jié)果顯得尤其重要。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供需情況是決定鐵礦石價格走勢的根本因素，而國內(nèi)外價差則為鐵礦石價格談判的重要參考依據(jù)。此外，國際鐵礦石談判也受到談判水平、匯率等因素的影響。 

　　市場需求依然低迷 

　　從2008年下半年至今的情況來看，國際鐵礦石市場寡頭壟斷的現(xiàn)狀依舊，但下游需求的低迷使得礦石生產(chǎn)商的強勢地位受到了不小的撼動。2008年8月份以來，鐵礦石價格經(jīng)歷了大幅的下跌。截至2009年1月16日，河北鐵精粉（66%）和遼寧鐵精粉（66%）價格分別為850元/噸、690元/噸，分別較2008年8月中旬下跌47%和52%；印度市場鐵礦石（63.5%）期貨CIF和FOB參考價分別為81美元/噸、69美元/噸，較2008年8月中旬分別下跌57%、52%。 

　　其實，下游需求的低迷是鐵礦石價格爆跌的根源所在。2008年第四季度，受到經(jīng)濟不景氣的影響，發(fā)生了全球范圍內(nèi)的鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)潮，且減產(chǎn)幅度頗大，生鐵產(chǎn)量迅速下降。2008年9～11月，全球生鐵產(chǎn)量同比分別下降3.00%、13.46%和18.07%。其中，中國生鐵產(chǎn)量分別同比下降4.97%、16.43%和16.01%，歐盟生鐵產(chǎn)量分別同比下降0.49%、7.20%和24.80%，美國生鐵產(chǎn)量分別同比下降3.62%、27.22%和25.14%。 

　　隨著鋼鐵廠商的減產(chǎn)，2008年8～10月中國主要港口鐵礦石庫存大幅上升，庫存量一度超過7400萬噸。隨著2008年12月鋼價上升以及鋼鐵企業(yè)鋼材庫存清理獲得成效，鋼鐵企業(yè)復(fù)產(chǎn)的沖動較強，港口鐵礦石庫存逐漸下降。截至2008年12月底，港口鐵礦石庫存已下降至5990萬噸，但仍處于較高水平。 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著鋼鐵企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，預(yù)計后續(xù)生鐵產(chǎn)量將出現(xiàn)環(huán)比上升，但短期內(nèi)下游需求低迷，鐵礦石供大于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，鐵礦石價格的反彈比較有限。 

　　2008年底以來，我國陸續(xù)出臺了拉動內(nèi)需的政策，大多集中于鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，政策的推出有利于鋼材產(chǎn)品尤其是建筑鋼材需求的恢復(fù)。但也有觀點認(rèn)為，拉動內(nèi)需的政策作用比較有限，目前看來2009年上半年國內(nèi)鋼材需求的恢復(fù)依然沒有太多的起色。 

　　內(nèi)外礦石價差空間縮小 

　　由于進(jìn)口鐵礦石需要一個辦理各種手續(xù)和運輸?shù)倪^程，大體需要2個月的時間。如果將河北鐵精粉的價格與進(jìn)口礦的到岸價比較，河北價格具有比較明顯的領(lǐng)先性。作為基本同質(zhì)的商品，鐵礦石國內(nèi)外價差就成為鐵礦石價格談判的重要參考依據(jù)。 

　　隨著鐵礦石市場價的大幅下跌，進(jìn)口礦石到岸價已高于國內(nèi)鐵礦石市場價。以河北鐵精粉（66%）為例，2008年10、11月均價分別較進(jìn)口澳大利亞鐵礦石到岸均價低19.51美元/噸、19.31美元/噸，分別較進(jìn)口巴西鐵礦石到岸均價低50.89美元/噸、55.42美元/噸（以上均價均不含稅）。 

　　考慮到2個月左右的辦理各種手續(xù)和運輸時間，將河北鐵礦石價格與提前2個月的進(jìn)口鐵礦石到岸價比較，2008年10、11月，河北鐵礦石均價分別較進(jìn)口澳大利亞鐵礦石到岸均價低13.96美元/噸、20.80美元/噸，分別較進(jìn)口巴西鐵礦石到岸均價低46.97美元/噸、49.15美元/噸（以上均價均不含稅）�？紤]到2008年12月以來國內(nèi)鐵礦石市場價格的上漲，以及2008年10月份以來鐵礦石海運費的持續(xù)下跌，價差空間在12月以及2009年1、2月有望縮小。 

　　另外，匯率的變化也是需要關(guān)注的。2008年美元兌澳大利亞元年均升值0.86%，美元兌巴西雷亞爾年均貶值5.18%。而2008年12月31日，美元兌澳大利亞元和美元兌巴雷亞爾較2007年12月31日分別升值24.55%和30.03%。澳大利亞元和巴西雷亞爾兌美元的貶值，也是促使鐵礦石裝運港船上交貨（FOB）價格下降的原因之一。 

　　降價幅度可能在20%左右 

　　在目前下游需求低迷的情況下，2009年鐵礦石進(jìn)口方獲得了較以往更多的主動權(quán)，但鐵礦石廠商的寡頭壟斷地位在談判中的影響力不可忽視。 

　　由于在2008年的鐵礦石談判中，原有的談判機制被打破，澳大利亞鐵礦石與巴西鐵礦石價格上漲幅度不同，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這樣的情況在2009年繼續(xù)發(fā)生的可能性比較大，即2009年很可能產(chǎn)生澳大利亞礦石和巴西礦石價格出現(xiàn)不同降幅的現(xiàn)象。 

　　考慮到匯率因素、下游需求低迷，以及鐵礦石資產(chǎn)專用性和鐵礦石廠商對出口業(yè)務(wù)的倚賴程度，業(yè)內(nèi)預(yù)計2009年鐵礦石價格下降20%～30%的可能性較大。如果按66%的澳大利亞哈默斯利公司（Hamersley）粉礦計算，20％的降幅為19.24美元/噸；按照美元兌人民幣6.8的匯率計算，合人民幣130.83元；按1噸生鐵需1.6噸鐵礦石估算，每噸生鐵成本下降209.33元。綜合考慮國內(nèi)外礦石價差情況以及下游需求狀況，預(yù)計2009年國際鐵礦石談判價格下降20%左右。 

　　國際鐵礦石談判價格的預(yù)期下降，對以進(jìn)口長單協(xié)議礦為主的大型鋼企來說能有效降低成本。而對于擁有長單協(xié)議礦比重較高的大型鋼企來說，相當(dāng)于目前仍擁有一段較長時間的高價鐵礦石庫存，這種現(xiàn)象有望在2009年第二季度得到改善。 

　　價格談判機制博弈在繼續(xù) 

　　從鐵礦石原礦產(chǎn)量上來看，目前國際鐵礦石市場是四分天下，澳大利亞、巴西、印度和中國四個產(chǎn)地的鐵礦石產(chǎn)量占全球比重約70%。由于中國是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國，在國際鐵礦石貿(mào)易中是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國。 

    2006年，澳大利亞、巴西、印度和中國鐵礦石原礦產(chǎn)量分別占全球比重的19%、20%、11%和19%，澳大利亞、巴西、印度鐵礦石出口量占全球礦石出口貿(mào)易比重的32%、31%和11%。鐵礦石的國際寡頭壟斷現(xiàn)象，為鐵礦石廠商帶來較強的市場控制力，在一定程度上影響談判價格的變動幅度。在過去幾年的國際鐵礦石價格談判中，鐵礦石產(chǎn)商一直處于相對強勢的位置。 

　　到2008年，中國鋼鐵企業(yè)已參加5次鐵礦石談判，從2005年開始鐵礦石價格一直上漲。2007年之前，澳大利亞與巴西礦石價格的漲幅是一致的，但2008年澳大利亞和巴西粉礦的價格漲幅分別為79.88%和65%。這也意味著，歷年來的談判定價機制正面臨著重大的改革，在談判過程中將較以往更多考慮海運費的波動等因素。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新定價機制的形成將會是一個漫長的過程，而海運費的巨幅波動將加大談判雙方的談判成本，這也給2009年國際鐵礦石談判增加了難度。 

　　受到資源分布限制以及各國不同的工業(yè)發(fā)展水平的影響，寡頭壟斷的國際鐵礦石市場格局在短期內(nèi)難以改變，鐵礦石廠商較強的市場控制力仍不可忽視，這在一定程度上影響了談判價格的變動幅度。 

　　同樣不能忽視的是，鐵礦石生產(chǎn)商對出口業(yè)務(wù)的依賴性，2006年澳大利亞和巴西鐵礦石凈出口量占產(chǎn)量比重分別為89.1%、77.4%。鐵礦石生產(chǎn)商追求利潤的最大化，需要在下游需求與鐵礦石價格之間尋找最佳平衡點。此外，鐵礦石產(chǎn)品的資產(chǎn)專用性使得談判雙方不敢輕易去破壞長期的合作關(guān)系，鐵礦石價格談判成為雙方的一年一度的博弈，這種博弈在未來還將繼續(xù)存在。 

　　相關(guān)報道: 鐵礦石降價四成可期 必和必拓依然唱多造勢 

　　各地鐵礦石市場價格近期趨于穩(wěn)定，但需求持續(xù)下降。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前鐵礦石市場缺乏價格回升的動力，短期內(nèi)將表現(xiàn)為低位徘徊。在鐵礦石價格談判期間，包括市場供需、價格預(yù)測、輿論造勢等方面的信息都要成為國內(nèi)鋼鐵企業(yè)關(guān)注的焦點之一。 

　　價格趨穩(wěn)需求低迷 

　　春節(jié)長假過后，國內(nèi)鐵礦石市場趨穩(wěn)運行，但大部分地區(qū)鐵礦石市場依然處于混沌狀態(tài)，缺乏強勁需求的支撐。 

　　目前，唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅市場價格在640～660元/噸。邯邢地區(qū)堿粉市場處于休市狀態(tài)。沙河地區(qū)64%堿粉濕基不含稅出廠報價為680～690元/噸。山西地區(qū)65%酸粉濕基不含稅出廠價格為600～620元/噸。鞍山地區(qū)66%酸粉干基價格為670～690元/噸。北票地區(qū)66%酸粉濕基不含稅市場報價為560～570元/噸。 

　　據(jù)了解，前期停工的礦選企業(yè)表示有延期開工的打算，而鋼廠多以消耗庫存為主，并以進(jìn)口礦作為主要采購對象，有繼續(xù)壓制國產(chǎn)礦市場的跡象。受鋼材價格下滑、利潤減少、自身資金壓力增大的影響，自春節(jié)前期開始，鋼廠打壓礦粉采購價格，導(dǎo)致需求出現(xiàn)快速萎靡，交易量持續(xù)減少。 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前鋼材市場受成本壓力影響，價格持續(xù)上調(diào)，鋼材市場行情穩(wěn)中回升。然而，當(dāng)前的鋼材市場尚未恢復(fù)春節(jié)長假后的正常運轉(zhuǎn)，市場對鐵礦石的需求相當(dāng)有限。因此，近期鐵礦石市場缺乏價格回升的動力，整體市場將繼續(xù)處于低位徘徊狀態(tài)。 

　　俄哈敲定鐵礦石降價41% 

　　歐洲市場日前傳出消息，俄羅斯馬格尼托哥爾斯克鋼鐵公司（MMK）已與哈薩克斯坦歐亞天然資源公司（ENRC）就2009年鐵礦石價格達(dá)成了41%的降幅，新價格由原來的85美元/噸降至50美元/噸，并從2009年1月開始執(zhí)行。據(jù)悉，MMK與ENRC于2007年簽訂了10年的鐵礦石供貨協(xié)議，雙方根據(jù)全球鐵礦石市場價格的動態(tài)變化來修訂年度協(xié)議價格。此降幅無疑反映出當(dāng)前鐵礦石需求低迷的真實狀況，全球鐵礦市場已經(jīng)由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場。 

　　歐洲方面，歐洲各大鋼鐵企業(yè)認(rèn)為鐵礦石市場已進(jìn)入買方市場，并希望2009年鐵礦石價格能至少下降50%，這意味著巴西淡水河谷公司的卡拉加斯粉礦價格需降低54%。 

　　亞洲方面，日本JFE鋼鐵公司也曾表示，希望今年鐵礦石長期供應(yīng)協(xié)議價格至少降至2007年的水平。這意味著巴西鐵礦石生產(chǎn)商必須至少降價39%，相應(yīng)的澳大利亞生產(chǎn)商降價在45%左右。 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，雖然淡水河谷、力拓和必和必拓這三大鐵礦石生產(chǎn)巨頭基本壟斷了全球鐵礦石生產(chǎn)，所以他們的談判態(tài)度應(yīng)該會更強硬，但俄羅斯鋼鐵企業(yè)與哈薩克斯坦鐵礦石供應(yīng)商所達(dá)成的價格，基本反映了未來鐵礦石需求的供應(yīng)態(tài)勢。因此，即使三大巨頭態(tài)度強硬，新年度的鐵礦石價格也應(yīng)下降30％～40%。 

　　近期鋼鐵價格與鐵礦石海運費的上漲，海外有媒體分析原因是中國國內(nèi)去年底與今年初部分先前進(jìn)行停產(chǎn)檢修鋼鐵企業(yè)相繼復(fù)產(chǎn)開工，帶動鋼鐵業(yè)的復(fù)蘇，中國需求的增長又拉動了鐵礦石價格觸底回升。鋼鐵業(yè)內(nèi)分析人士日前則表示，根據(jù)他所掌握的資料分析，2009年鐵礦石長期協(xié)議價下降應(yīng)可達(dá)50％，下降40％的估計還較為保守�，F(xiàn)在談復(fù)蘇還為時尚早。 

　　必和必拓輿論炒作造勢 

　　必和必拓首席執(zhí)行官克洛珀斯（Mar鄄iusKloppers）2月4日稱，他看到中國鋼鐵企業(yè)幾乎完成了庫存的消化周期。由于預(yù)期中國政府的經(jīng)濟刺激政策將帶動建筑業(yè)需求的上升，鋼鐵等原材料的潛在需求隨之上升，這意味著鋼鐵企業(yè)對鐵礦石的需求將逐步增加。 

　　克洛珀斯表示，去年中國鐵礦庫存劇增，迫使供應(yīng)商推遲數(shù)百萬噸的鐵礦石出貨，但這種情況已一去不復(fù)返，現(xiàn)貨鐵礦石價格將受此推升。隨著中國積壓的庫存逐步釋放，現(xiàn)貨鐵礦石價格反彈至去年合約價格的10%～15%。雖然庫存消化期間價格跌破了單位生產(chǎn)成本，但隨著中國庫存消化周期接近尾聲，價格又回升至去年3月前后的水平。 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，必和必拓的這一言論旨在為其與中方的鐵礦石談判獲得籌碼造勢。同日，必和必拓的2008/2009上半財年報告出爐，數(shù)據(jù)顯示其半年利潤暴跌56.5%。 

　　多位國內(nèi)鋼鐵業(yè)專家對本報記者表示，在鐵礦石年度價格談判激烈進(jìn)行之際，必和必拓的這種言論意圖再明顯不過。 

　　中鋼協(xié)有關(guān)人士也表示，必和必拓的這種說法完全是輿論炒作，就目前中國鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)和鐵礦石庫存情況而言，中國在鐵礦石價格談判中仍有主動權(quán)。

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