國家信息中心首席經(jīng)濟師兼經(jīng)濟預測部主任范劍平21日在接受中國證券報記者專訪時表示,下半年宏觀經(jīng)濟調(diào)控重在優(yōu)化、改善,而通脹壓力尚未成為現(xiàn)實,流動性情況不會有太大變化,不可能也不應出現(xiàn)流動性緊張的局面。他認為,繼政府投資之后,房地產(chǎn)和出口將是經(jīng)濟增長最具彈性的兩個領(lǐng)域。

　　中國證券報:從全年來看,"三駕馬車"將對我國經(jīng)濟增長發(fā)揮什么樣的作用？

　　范劍平:今年來看,投資是"保增長"的主角。下半年新開工項目投資的高潮應該已經(jīng)過去,因此投資增速有可能呈現(xiàn)前高后低的局面,但具體低到多少還具有不確定性。未來最有希望接過政府投資接力棒的是房地產(chǎn)。我國固定資產(chǎn)投資中約有20%是基建投資,20%是房地產(chǎn)投資,還有60%是二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能投資。上半年基建投資已經(jīng)發(fā)揮明顯作用,但下半年由于全球產(chǎn)能過剩壓力,產(chǎn)能投資不僅在今年,恐怕明后年都很難有大的起色。房地產(chǎn)投資目前已經(jīng)比年初有所加快,但10%左右的增速仍然是偏慢的。

　　不過房地產(chǎn)業(yè)的不確定性也比較多,房地產(chǎn)價格在先前的調(diào)整中未能調(diào)整到位,一些本應進行的企業(yè)兼并重組也沒有完全解決。上半年盡管出現(xiàn)了幾個"地王",但總的來說開發(fā)商拿地規(guī)模仍呈現(xiàn)負增長局面。未來房地產(chǎn)投資仍可能由于政策微調(diào)等原因而回落。這要求未來一方面政府投資不能松懈,另一方面,政策方面也要為房地產(chǎn)投資穩(wěn)步發(fā)展創(chuàng)造條件,明確房地產(chǎn)的政策調(diào)控信息方向,政策調(diào)控要平衡政府、開發(fā)商,特別是廣大民眾購房承受力之間的關(guān)系。

　　消費方面,如果沒有太多新的刺激因素,消費增速進一步升高的可能性不大�？鄢齼r格因素后,目前的消費實際增速達到17%、18%的水平,已經(jīng)是最近十幾年的新高。這主要是通過短期政策刺激實現(xiàn)的,但同期老百姓的消費意愿卻在回落,這說明目前的高增速不一定具有可持續(xù)性。從歷史來看,我國消費增速能達到12%左右,已經(jīng)是穩(wěn)中偏旺的情況。因此即使往下掉一點,也沒太大問題。

　　未來我國經(jīng)濟增長彈性最大的兩個領(lǐng)域除了房地產(chǎn),就是外貿(mào)。下半年名義上看,外貿(mào)同比降幅會收窄,甚至個別月份有望轉(zhuǎn)正。這一方面是基數(shù)原因,另一方面是由于價格企穩(wěn)。但外貿(mào)領(lǐng)域的不確定性在于,雖然歐美經(jīng)濟有望探底回升,但反映到我國出口領(lǐng)域需要時間。而如果國外經(jīng)濟復蘇不是緣于消費回暖,而是由于新能源、新材料行業(yè)等其他刺激因素,那么對我國外貿(mào)則起不到明顯的帶動作用。

　　中國證券報:目前宏觀經(jīng)濟調(diào)控有無微調(diào)跡象？下半年宏觀經(jīng)濟調(diào)控與上半年相比,主要異同在什么地方？

　　范劍平:上半年我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控主要著力點是制止經(jīng)濟過快下滑,屬于非常時期的非常之策。當前隨著經(jīng)濟企穩(wěn)回升,宏觀經(jīng)濟調(diào)控有逐步轉(zhuǎn)向正�；�的需要,但不能拐彎拐得太急,而只能根據(jù)實際情況變化相機抉擇,現(xiàn)在沒法確認宏觀經(jīng)濟調(diào)控"轉(zhuǎn)向"的確切時間表。

　　在大方向不變的情況下,下半年首先要落實先前已出臺的政策,其次是優(yōu)化。上半年由于時間比較急,一些宏觀經(jīng)濟調(diào)控工作可能做得比較粗,結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出。下半年應該進一步優(yōu)化這些工作,包括信貸。下半年信貸應繼續(xù)保證4萬億投資的順利進行,此外,如果下半年情況好轉(zhuǎn),外貿(mào)企業(yè)的貸款需求也會回升,普通商品住房信貸需求可能回升,中小企業(yè)信貸也可能回升,信貸增長要爭取保證這幾塊的需求。下半年流動性情況不會有太大變化,不可能也不應出現(xiàn)流動性緊張的局面。

　　至于很多人喜歡用"微調(diào)"一詞,事實上就是宏觀經(jīng)濟調(diào)控優(yōu)化、改善的過程,重要的是把握好調(diào)控的重點、力度和節(jié)奏。任何一個政府在出臺擴張性或緊縮性政策時,都會考慮相關(guān)的退出機制,把這當成政策限制是沒有必要的。

　　中國證券報:7月份CPI同比下降1.8%,能否說物價拐點已經(jīng)來臨？

　　范劍平:今年物價回落主要是由去年的翹尾因素決定的,下半年翹尾因素會逐漸收窄。由于去年8月CPI漲幅回落,今年8月降幅也可能收窄,兩者呈對稱走勢。預計CPI最快到年末出現(xiàn)零增長或輕微正增長。我國CPI中食品價格所占比重很大,目前糧食價格始終處于低位,未來如果糧價不漲,CPI回升的動力也不強。此外,國際油價還處于觸底反彈范疇,還沒有到傳導至農(nóng)產(chǎn)品價格以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上的程度。

　　至于貨幣原因?qū)е峦��?理論上是有可能的。但首先,流動性隨時可以調(diào)控。其次,我國適度寬松的貨幣政策與發(fā)達國家很大的不同是,我國目前的儲蓄水平很高,動用的貨幣存量,政府發(fā)行的國債基本是由居民儲蓄購買的。實際上是把已有儲蓄拿到政府使用而已,降低存款準備金率實際上也是把過去存款進一步活化使用,這與美聯(lián)儲先前施行的量化寬松政策是不一樣的。

　　總之,最近一段時間,抑制物價上漲的因素仍是矛盾的主要方面。在產(chǎn)能過剩的壓力下,諸多產(chǎn)品處于供過于求的階段,這種情況下?lián)�心通脹有些為時過早。

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